Το νέο πλαίσιο της ΕΒΑ - Τα ιστορικά υψηλά του ΧΑ - Το εύπορο 20%

Kαι stablecoins

Αρκετά μπροστά από το consortium των ευρωπαϊκών τραπεζών βρίσκεται η Revolut. Χθες ανακοίνωσε ότι κάνει το πρώτο της βήμα στα stablecoins, λανσάροντας το EURR, ένα ψηφιακό νόμισμα που συνδέεται με το ευρώ.

Η διάθεσή του ξεκινά σταδιακά σε πελάτες που πληρούν τα κριτήρια στη Δανία, την Πολωνία και την Πορτογαλία, ενώ αργότερα μέσα στη χρονιά αναμένεται να επεκταθεί και σε άλλες χώρες του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου. H κίνηση αυτή, που αναμένεται να αγκαλιαστεί από την ΕΚΤ, όπως και εκείνη των ευρωπαϊκών τραπεζών, αποτελεί μέρος της ευρύτερης στρατηγικής της Revolut για τα stablecoins, με στόχο να δημιουργήσει μια γέφυρα ανάμεσα στα παραδοσιακά νομίσματα και τα κρυπτονομίσματα.

Πότε μια επενδυτική εταιρεία θα γίνεται τράπεζα

Η νέα διαβούλευση της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών (EBA) για την επαναταξινόμηση των μεγάλων επενδυτικών εταιρειών δείχνει μια σαφή μετατόπιση της ευρωπαϊκής εποπτικής φιλοσοφίας: Από έναν μηχανιστικό κανόνα που συνδέει το μέγεθος με την τραπεζική άδεια, σε ένα πιο αναλογικό και risk-based μοντέλο.

Η EBA δεν αμφισβητεί το όριο των 30 δισ. ευρώ συνολικού ενεργητικού. Θέλει όμως να καθορίσει με μεγαλύτερη ακρίβεια πώς υπολογίζεται, πώς παρακολουθείται και, κυρίως, πότε μια εταιρεία που υπερβαίνει το όριο μπορεί να εξαιρεθεί από την υποχρέωση να αποκτήσει άδεια πιστωτικού ιδρύματος.

Η EBA εισάγει για πρώτη φορά συγκεκριμένο πλαίσιο για το πώς θα αποφασίζει η αρμόδια αρχή εάν μια εταιρεία που ξεπερνά τα όρια θα πρέπει πράγματι να μετατραπεί σε πιστωτικό ίδρυμα. Για την ελληνική αγορά, η άμεση επίπτωση φαίνεται περιορισμένη. Δεν προκύπτει από τα διαθέσιμα στοιχεία ότι υπάρχει σήμερα ελληνική επενδυτική επιχείρηση που να βρίσκεται κοντά ή πάνω από το όριο των 30 δισ. ευρώ με την έννοια των οντοτήτων που καλύπτει η συγκεκριμένη CRD.

Η μεγάλη άνοδος του χαλκού

Ο χαλκός συνεχίζει ανοδικά, καταγράφοντας κέρδη για τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση και πλησιάζοντας τα ιστορικά υψηλά. Στο London Metal Exchange (LME) ενισχύθηκε έως 0,6%, ενώ την Τρίτη σημείωσε νέο ρεκόρ σε επίπεδο κλεισίματος.

Από την αρχή του έτους καταγράφει άνοδο περίπου 16%, καθώς μεγάλες ποσότητες κατευθύνονται προς τις ΗΠΑ, περιορίζοντας τα διαθέσιμα αποθέματα στις υπόλοιπες αγορές. Την ίδια στιγμή, οι πιέσεις στην παραγωγή των ορυχείων εντείνουν τις ανησυχίες για την προσφορά. Η ένταση αποτυπώθηκε την περασμένη εβδομάδα στα spreads του LME, όταν η άμεση τιμή ξεπέρασε κατά $500 τον τόνο τα τρίμηνα futures.

Με το βλέμμα στις 3.000 μονάδες

Σε ένα ακόμα υψηλό δεκαεπτά ετών και μια ανάσα από τις 2700 μονάδες βρέθηκε χθες ο Γενικός Δείκτης με το τζίρο να αυξάνεται, μαρτυρώντας τη δυναμική. Μια δυναμική που δείχνει ότι μπορεί να ανακοπεί μόνο από απρόοπτα αρνητικές εξωγενείς συνθήκες. Γιατί όπως και να το κάνουμε η ένταξη στις ώριμες αγορές συν τα κέρδη των εισηγμένων δημιουργούν συνθήκες για ακόμα πιο εντυπωσιακές επιδόσεις και αναρρίχηση ακόμα και στις 3000 μονάδες.

Οι υπεραξίες και οι σορτάκηδες

Η Metlen βλέπει τα 50 ευρώ και πάλι και όσοι τοποθετήθηκαν στα χαμηλά περιλαμβανόμενου του βασικού μετόχου μετρούν σημαντικές υπεραξίες. Οι σορτάκηδες αν και μειώθηκαν επιμένουν έχοντας πουλήσει αέρα μετοχές τρέχουσας αξίας άνω των 600 εκατ. ευρώ. Έτσι όμως όπως πάνε τα πράγματα θα είναι αυτοί που από μόνοι τους θα αρκούν για να στείλουν τη μετοχή σε ακόμα υψηλότερα επίπεδα.

Επιστροφή στον επιχειρηματικό στίβο για τον Αλέξη Πατέλη

Μπορεί οι φήμες το προηγούμενο διάστημα να ήθελαν τον Αλέξη Πατέλη να περνά το κατώφλι της Τράπεζας της Ελλάδος, ωστόσο τον πρώην οικονομικό σύμβουλο του πρωθυπουργού φαίνεται πως κερδίζει και πάλι ο επιχειρηματικός στίβος. Έπειτα από έξι χρόνια στη δημόσια υπηρεσία, ο κ. Πατέλης ανακοίνωσε την επανεκκίνηση της Patelis Macro από την 1η Ιανουαρίου 2027, σηματοδοτώντας την επιστροφή του στην ενεργό επαγγελματική δραστηριότητα.

Το νέο –ή, ακριβέστερα, αναβιωμένο– εγχείρημα θα επικεντρώνεται στη διεθνή μακροοικονομία (global macro) και, όπως ο ίδιος προϊδεάζει, δεν θα απευθύνεται σε ευρύ κοινό. «Επανέρχομαι στην ενεργό δραστηριότητα με έναν περιορισμένο αριθμό πελατών. Η εστίαση θα είναι στη διεθνή μακροοικονομία. Η πρόσβαση θα είναι περιορισμένη», ανέφερε χαρακτηριστικά.

Πρόκειται ουσιαστικά για επιστροφή σε γνώριμα λημέρια για τον Αλέξη Πατέλη, ο οποίος πριν περάσει στο Μέγαρο Μαξίμου είχε μακρά διαδρομή στις αγορές και στον χρηματοπιστωτικό κλάδο.

Σε Μιλάνο και Παρίσι ο ΟΛΠ για επενδυτές

Βαλίτσες για Μιλάνο και Παρίσι ετοιμάζει τον Σεπτέμβριο ο ΟΛΠ, με τη διοίκηση να προγραμματίζει δύο διαδοχικά ραντεβού με τη διεθνή επενδυτική κοινότητα. Πρώτος σταθμός, στις 2 Σεπτεμβρίου, το «Infrastructure, Energy & Defence Conference» στο Μιλάνο και ακολουθεί στις 30 Σεπτεμβρίου και 1η Οκτωβρίου το «European Midcap Event» στο Παρίσι.

Η επιλογή των δύο διοργανώσεων έχει το ενδιαφέρον της: από τη μία ο Πειραιάς τοποθετείται στο επενδυτικό story των ευρωπαϊκών υποδομών και από την άλλη συστήνεται στους επενδυτές που αναζητούν ευρωπαϊκές εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Δύο διαφορετικά ακροατήρια, λοιπόν, μέσα σε έναν μήνα και αρκετά τετ-α-τετ για τη διοίκηση του λιμανιού.

Το εύπορο 20%

Η εικόνα του «ανθεκτικού» Αμερικανού καταναλωτή γίνεται όλο και πιο περίπλοκη, αν όχι παραπλανητική. Τα χθεσινά στοιχεία επιβεβαίωσαν ότι η κατανάλωση στις ΗΠΑ στηρίζεται πλέον δυσανάλογα στο πλουσιότερο 20% των νοικοκυριών, το οποίο κατέχει το 70% του συνολικού πλούτου.

Για τους υπόλοιπους, η εικόνα είναι διαφορετική. Τον Ιούλιο το ποσοστό αποταμίευσης ανέβηκε από 2,6% σε 3%, παραμένει όμως μόλις στο μισό του μακροχρόνιου μέσου όρου, ενώ η πραγματική κατανάλωση έμεινε στάσιμη. Τα πραγματικά εισοδήματα κινούνται ουσιαστικά στα ίδια επίπεδα εδώ και πάνω από έναν χρόνο, ενώ οι καθυστερήσεις σε πιστωτικές κάρτες και δάνεια αυτοκινήτου βρίσκονται στα ιστορικά υψηλά τους.

Η αντοχή της αμερικανικής κατανάλωσης εξαρτάται όλο και περισσότερο από το εάν οι εύποροι Αμερικανοί θα συνεχίσουν να ξοδεύουν, χάρη στην άνοδο της αξίας των περιουσιακών τους στοιχείων.