Άλλαξε η «ζυγαριά» του MSCI - Οι τραπεζίτες δεν βλέπουν νέο 2015 - Το RRF και ο Daniel

Άλλαξε η «ζυγαριά» του MSCI

Μέχρι πρότινος σχεδόν δεν χωρούσε άλλος. Οι τέσσερις συστημικές έπιαναν το 76,9% του MSCI Greece, ποσοστό που μέσα σε έναν μήνα προσγειώθηκε στο 70,2%. Όχι ότι κινδυνεύουν να χάσουν τα πρωτεία, αλλά κάποιοι άλλοι μεγάλωσαν αρκετά για να ζητήσουν περισσότερο χώρο. Η Εθνική παραμένει πρώτη με 22,54%, από 25,04%, ακολουθεί η Eurobank με 18,53%, ενώ η Πειραιώς βρέθηκε στο 17,53% και η Alpha στο 11,62%. Έξι και πλέον μονάδες λιγότερες συνολικά για το τραπεζικό καρέ μέσα σε έναν μήνα δεν περνούν πάντως απαρατήρητες.

Το μάτι πέφτει στη ΔΕΗ, η οποία από το 7,74% έφτασε στο 11,22%. Και επειδή στην MSCI έχουν τη δική τους ζυγαριά, αυτή που μετρά είναι η free-float adjusted κεφαλαιοποίηση. Για τη ΔΕΗ ανέβηκε στα 7,07 δισ. δολάρια από 4,65 δισ. στα τέλη Μαΐου, μετά την ΑΜΚ.

Δυναμικό μπάσιμο με το καλημέρα και για την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Ο κατασκευαστικός όμιλος μπήκε στον MSCI Greece καταλαμβάνοντας το 4,75% της συνολικής «πίτας», με σχεδόν 3 δισ. δολάρια free-float adjusted κεφαλαιοποίηση και μεγαλύτερο βάρος από Jumbo, ΟΤΕ και Allwyn...

Πόλος έλξης οι τράπεζες

Αν και οι ανακατατάξεις στον MSCI Greece υποδηλώνουν ότι οι ξένοι επενδυτές στρέφονται πλέον και προς άλλους ισχυρούς κλάδους της αγοράς, η συνολική εικόνα της ρευστότητας παραμένει ιδιαίτερα συγκεντρωμένη.

Η εικόνα του πρώτου εξαμήνου επιβεβαιώνει ότι η ρευστότητα στο ελληνικό χρηματιστήριο παραμένει ιδιαίτερα συγκεντρωμένη. Οι τράπεζες εξακολουθούν να αποτελούν τον βασικό πόλο έλξης για τους ξένους επενδυτές, ενώ ισχυρό ενδιαφέρον καταγράφεται και για μετοχές της ενέργειας, των υποδομών και εταιρειών με υψηλή κεφαλαιοποίηση. Η συγκέντρωση σχεδόν του 80% του τζίρου σε μόλις δέκα τίτλους ενισχύει τη διαπραγματευσιμότητά τους, αλλά ταυτόχρονα αναδεικνύει τη δυσκολία των μικρότερων εισηγμένων να προσελκύσουν επενδυτικά κεφάλαια. Η διεύρυνση της επενδυτικής βάσης παραμένει βασική πρόκληση για την περαιτέρω ωρίμανση και ανάπτυξη της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.

Εβδομάδα αποτελεσμάτων

Μιας και ο λόγος για τράπεζες κρίσιμη εβδομάδα θα είναι η επόμενη δεδομένων των αποτελεσμάτων των τραπεζών. Κατά τις τηλεδιασκέψεις των αναλυτών τα κυρίαρχα ερωτήματα αναμένεται να επικεντρωθούν στις τάσεις για τους τόκους, την πιστωτική επέκταση αλλά και τη μερισματική απόδοση.

Επιμέρους θέματα όπως τα αποτελέσματα από το Νόμο Κατσέλη δεν αναμένεται να απασχολήσουν ιδιαίτερα τον διάλογο με τις τράπεζες καθώς οι επιπτώσεις είναι περιορισμένες.

Οι τραπεζίτες δεν βλέπουν... νέο 2015

Πολιτικό ρίσκο στον ορίζοντα μπορεί να βλέπουν οι τραπεζίτες, όχι όμως στις διαστάσεις που ενδεχομένως θεωρούν κάποιοι. Ενδιαφέρον έχει, πάντως, η αναφορά υψηλόβαθμου τραπεζικού στελέχους για τον Αλέξη Τσίπρα, ο οποίος, όπως ανέφερε σε συζητήσεις με επενδυτές, μετά τις περιπέτειες του πρώτου εξαμήνου του 2015 εξελίχθηκε σε «αρκετά συστημικό παίκτη». Έτσι ρίχνουν τους τόνους...

Αυτό που προβληματίζει περισσότερο είναι το ενδεχόμενο μιας παρατεταμένης περιόδου αδυναμίας σχηματισμού κυβέρνησης. Κατά τα λοιπά, κανένα από τα ρεαλιστικά πολιτικά σενάρια δεν εκτιμάται ότι εγκυμονεί κίνδυνο εκτροχιασμού της οικονομίας ή παρεμβάσεων στον τραπεζικό κλάδο, όπως μια έκτακτη φορολόγηση.

Βλέποντας και κάνοντας

Καθ' όλα προβλέψιμη η ΕΚΤ άφησε τα επιτόκια αμετάβλητα με παράθυρο το Σεπτέμβριο.

Παρά τη μεγάλη μεταβλητότητα στις τιμές της ενέργειας, η Κριστίν Λαγκάρντ τόνισε ότι το βασικό σενάριο της ΕΚΤ παραμένει εντός των προβλέψεων του Ιουνίου. Ωστόσο, οι πληθωριστικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να είναι αυξημένοι, είπε, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αύξησης επιτοκίων τον Σεπτέμβριο. Οι χρηματοοικονομικές συνθήκες έχουν γίνει ελαφρώς αυστηρότερες, ενώ η οικονομική δραστηριότητα εμφανίζει σημάδια βελτίωσης, παρά την αβεβαιότητα από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.

Πανικός λόγω παρεξήγησης

Το μπέρδεμα με το δείκτη Stoxx και τον χρόνο αναβάθμισης έφερε αναστάτωση στο Χρηματιστήριο και πωλήσεις πανικού. Τελικά αποδείχτηκε ότι οι περισσότεροι είχαν καταλάβει λάθος και αυτοί που κατάλαβαν έγκαιρα σωστά αγόρασαν με άνεση στα χαμηλά, εκμεταλλευόμενοι τον πανικό. Το συμπέρασμα είναι πως οι αγορές αντιδρούν άτσαλα προτού βεβαιωθούν για τα γεγονότα και αυτοί που γράφουν τις ανακοινώσεις μάλλον θα πρέπει να δώσουν εξηγήσεις.

Ο ρόλος των καυσίμων

Βέβαια την ευθύνη για την πτώση δεν έχει μόνο το παρατράγουδο Stoxx αλλά και η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου πάνω από 100 δολάρια το βαρέλι. Και εκεί που όλοι ήταν ανακουφισμένοι τώρα αντιλαμβάνονται ότι η κατάσταση έχει βγει εκτός ελέγχου στο Ιράν. Φυσικό και επόμενο να επηρεάζονται αρνητικά οι περισσότερες εταιρίες και δη οι ενεργοβόρες αλλά και θετικά τα διυλιστήρια και οι εταιρίες που εμπλέκονται στον κλάδο πετρελαιοειδών.

Παρατράγουδα

Και μέσα σε αυτό το κλίμα έχουμε και το παρατράγουδο με την μετοχή της Αγροτικός Οίκος Σπύρου που για μια ακόμα ημέρα έγραψε άνοδο 30%. Αυτά συμβαίνουν όταν βάζεις πλαφόν 60% την πρώτη ημέρα αντί να διαμορφωθεί ελεύθερα η τιμή.

«Έκλεισε» η εκκρεμότητα με τον Ε 65

Σε άλλα νέα ως μία από τις τελευταίες μεγάλες εκκρεμότητες σε οδικούς άξονες στην ηπειρωτική Ελλάδα χαρακτήρισε την ολοκλήρωση του Ε 65 (εγκαίνια βόρειου τμήματος) ο υπουργός Υποδομών και Μεταφορών, κ. Χρ. Δήμας, στο περιθώριο της εκδήλωσης, αν και σημείωσε ότι θα γίνουν και άλλα έργα, όχι όμως, ίδιου βεληνεκούς. Για τον Ε 65 της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σημείωσε ότι ολοκληρώθηκε εντός χρονοδιαγράμματος, υπήρξαν τεχνικά ζητήματα αλλά επιλύθηκαν, ενώ χρησιμοποιήθηκαν και πόροι -450 εκατ.- του Ταμείου Ανάκαμψης για το βόρειο τμήμα που παραδίδεται.

Το RRF και ο Daniel

Σε σχέση με το RRF και άλλα έργα που σχετίζονται με το πλαίσιο αυτό, η ηγεσία του υπουργείου Υποδομών θεωρεί ότι θα προχωρήσουν εντός ορίων όσα έχουν συμφωνηθεί με την Ε.Ε.. και τα υπόλοιπα τμήματα έπονται (π.χ. ΒΟΑΚ, έργα Daniel κ.α.). Μάλιστα, σχετικά με τα έργα αποκατάστασης ελέω Daniel το 70% των κεφαλαίων συνδέεται με το RRF και οι εργασίες θα ολοκληρωθούν κανονικά έως τα τέλη Αυγούστου. Και εδώ ενδιαφέρουν οι παρεμβάσεις όπως και στα σιδηροδρομικά - 450 εκατ.-, ώστε, τέλος καλοκαιριού στον βασικό σιδηροδρομικό άξονα Αθήνας – Θεσσαλονίκης να έχουμε επιδομή, υποδομή, λειτουργική σηματοδότηση, τηλεδιοίκηση και εγκατεστημένο σύστημα αυτόματης πέδησης ETCS. Βέβαια θα πρέπει να προηγηθούν οι απαραίτητες εγκρίσεις από τη ΡΑΣ, ώστε στη συνέχεια η γραμμή να τεθεί σε πλήρη λειτουργία.. Χτες, μάλιστα, πραγματοποιήθηκε αυτοψία στο σιδηροδρομικό τμήμα Δομοκός – Κρανώνας, όπου εξελίσσονται οι εργασίες αποκατάστασης της υποδομής και της επιδομής της διπλής σιδηροδρομικής γραμμής, καθώς και παρεμβάσεις θωράκισης του δικτύου έναντι μελλοντικών ακραίων καιρικών φαινομένων.

Το Μετρό Θεσσαλονίκης και η Καλαμαριά

Να σημειωθεί ότι κατά το υπουργείο Υποδομών προχωρούν κανονικά οι δοκιμές που σχετίζονται με την επέκταση του Μετρό Θεσσαλονίκης προς Καλαμαριά για να ληφθούν οι απαραίτητες πιστοποιήσεις. Να δούμε αν θα έχουμε εγκαίνια Ιούλιο ή αργότερα.

Τα οδικά έργα Αττικής

Να αναφέρουμε ότι στο περιθώριο των χτεσινών εγκαινίων του Ε 65 ο κ. Δήμας και ο κ. Ταχιάος επανέλαβαν ότι το υπουργείο Υποδομών «βλέπει» τα οδικά έργα που έχουν «πέσει στο τραπέζι» από τους κατασκευαστές μέσω Πρότυπων Προτάσεων (Ελευσίνα – Οινόφυτα, άλλες επεκτάσεις Αττικής Οδού) και αναμένονται εξελίξεις σύντομα. Πάντως, υπενθυμίζεται από το υπουργείο ότι το μοντέλο δεν είναι… χρηματοδοτικό αλλά τρόπος ωρίμανσης για να καταλήξουμε σε διαγωνιστική διαδικασία. Άλλωστε, στο υπουργείο «ψάχνονται» για το θέμα χρηματοδότησης για κάμποσα έργα εξετάζοντας κάθε πιθανή λύση για να μην επιβαρυνθεί το ΠΔΕ (όπως π.χ. έγινε με τη συνδρομή του Ταμείου Ανάκαμψης στον Ε 65).

Νέα σελίδα για τη Nova ICT

Σελίδα γυρίζει η Nova ICT. Μετά την ολοκλήρωση της μεταβίβασης του 50% από τη Nova στην Ireon Technologies του ομίλου Motor Oil και την είσοδο των EOS Capital Partners και Latsco Family Office στο νέο επενδυτικό σχήμα, η εταιρεία περνά πλέον στη νέα της φάση. Δεν άργησαν, άλλωστε, και οι αλλαγές στη διοίκηση. Πρόεδρος αναλαμβάνει ο Νικόλαος Γιαννακάκης, Group CIO της Motor Oil, αντιπρόεδρος ο Νικόλας Χρυσανθόπουλος, Senior Partner της EOS Capital Partners, ενώ στο τιμόνι ως διευθύνων σύμβουλος παραμένει ο Αλέξανδρος Μπρέγιαννης, ο άνθρωπος που «έστησε» και ανέπτυξε τη Nova ICT. Το νέο σχήμα καλείται πλέον να τρέξει την επόμενη ημέρα της εταιρείας.