«Το αποτέλεσμα είναι έντονα ασύμμετρο και αφήνει τους δασμούς των ΗΠΑ στις εισαγωγές από την ΕΕ σε πολύ υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με τους δασμούς της ΕΕ στις εισαγωγές από τις ΗΠΑ» σχολιάζει σε ανάλυσή της για την εμπορική συμφωνία ΕΕ-ΗΠΑ η Unicredit.
«Επιπλέον, καθώς πολλές λεπτομέρειες δεν έχουν ακόμη αποσαφηνιστεί και δεδομένης της απρόβλεπτης στάσης του Τραμπ, η εμπορική αβεβαιότητα δύσκολα θα εξαλειφθεί πλήρως. Ωστόσο, η συμφωνία είναι μάλλον αρκετά ικανοποιητική για την ευρωπαϊκή οικονομία και τις αγορές, στον βαθμό που απομακρύνει το ενδεχόμενο κλιμάκωσης της εμπορικής έντασης» σχολιάζουν οι Ιταλοί αναλυτές, προσθέτοντας πως «σε τελική ανάλυση, ο δασμός 15% είναι σαφώς χαμηλότερος από τον δασμό 30% που είχε απειλήσει πρόσφατα ο Τραμπ στην επιστολή του προς την ΕΕ, αλλά και κάτω από το επίπεδο του 20% που είχε ανακοινωθεί κατά την Ημέρα της Απελευθέρωσης».
Επιπλέον, εξηγούν ότι «όπως έχουν τώρα τα πράγματα, οι νέοι δασμοί πιθανόν να μην αλλάξουν ουσιαστικά την υφιστάμενη κατάσταση, καθώς ο δασμός βάσης 15% θα είναι πιθανότατα ‘συμπεριληπτικός (all inclusive) και δεν θα προστεθεί πάνω στους ήδη υπάρχοντες δασμούς». Μάλιστα, η Unicredit επικαλείται πηγές της ΕΕ σύμφωνα με τις οποίες, δεδομένου ότι ο προηγούμενος δασμός 10% εφαρμόστηκε επιπρόσθετα στους προϋπάρχοντες δασμούς, η ΕΕ αντιμετώπιζε ήδη μια πραγματική επιβάρυνση κοντά στο 15%.
Επιπτώσεις στην οικονομία
«Αν και φαίνεται ότι ο μέσος δασμός που θα αντιμετωπίζει στο εξής η ΕΕ θα είναι κάπως υψηλότερος σε σχέση με το βασικό μας σενάριο, έχουμε επίσης διαπιστώσει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα της εμπιστοσύνης τόσο στις χρηματοπιστωτικές αγορές όσο και στην πραγματική οικονομία (επιχειρήσεις και νοικοκυριά)» αναφέρει η Unicredit.
Στο βαθμό που η συμφωνία ΕΕ-ΗΠΑ επηρεάζει το κλίμα στην οικονομία, «είναι πιθανό ότι η αρνητική επίδραση από τους υψηλότερους του αναμενομένου δασμούς θα αντισταθμιστεί, σε μεγάλο βαθμό, από ένα ευνοϊκότερο κλίμα εμπιστοσύνης».
Έτσι η Unicredit διατηρεί την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη αμετάβλητη, αναμένοντας αύξηση του ΑΕΠ κατά περίπου 1% τόσο το 2025 όσο και το 2026.
Εν αναμονή των στοιχείων για το ΑΕΠ της Ευρωζώνης, που θα δημοσιευθούν αυτή την εβδομάδα, η Unicredit σημειώνει ότι «αν η οικονομική δραστηριότητα αποδειχθεί καλύτερη του αναμενομένου, αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι η πρόωρη επιτάχυνση των εξαγωγών προς τις ΗΠΑ στήριξε την οικονομία για μεγαλύτερο διάστημα από ό,τι αναμέναμε, κάτι που υποδηλώνει ότι οι αρνητικές επιπτώσεις των δασμών (σε συνδυασμό με τη δυσμενή επίδραση από την ενίσχυση του ευρώ) θα εκδηλωθούν αργότερα».
Ως προς την νομισματική πολιτική της ΕΚΤ, η συμφωνία ΕΕ-ΗΠΑ εκτιμάται ως ουδέτερη. «Προς το παρόν, διατηρούμε την πρόβλεψή μας για μια τελευταία μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, αν και είμαστε πλέον λιγότερο βέβαιοι για την εκτίμηση αυτή μετά την πιο αυστηρή στάση που επέδειξε η Πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ την περασμένη εβδομάδα», αναφέρει η Unicredit.
