Από τα τέλη Ιουνίου θα ξεκινήσουν οι εργασίες για την κατασκευή του εργοστασίου παραγωγής καλωδίων στο Μέριλαντ των ΗΠΑ, όπως ανέφερε ο Αλέξανδρος Μπένος, CFO της Cenergy, σε χθεσινή παρουσίαση στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών. Σύμφωνα με τον κ. Μπένο, το εργοστάσιο αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία από τα μέσα του 2027, αυξάνοντας προοδευτικά στη συνέχεια την παραγωγή του.
Όπως εξήγησε το στέλεχος της θυγατρικής της Viohalco, η επένδυση δεν επηρεάζεται από τις ενεργειακές πολιτικές των ΗΠΑ και την τρέχουσα αλλαγή πλεύσης από την προεδρία Τραμπ. Κι αυτό γιατί θα παράγει χερσαία καλώδια μέσης και χαμηλής τάσης, τα οποία προορίζονται για τη διανομή ηλεκτρισμού στα αστικά κέντρα της ανατολικής ακτής των ΗΠΑ, «ανεξάρτητα από το πώς αυτός παράγεται», όπως σημείωσε χαρακτηριστικά.
Συμπλήρωσε πως «πελάτες» θα είναι οι τοπικοί Διαχειριστές δικτύων διανομής, με την υφιστάμενη ζήτηση των οποίων να είναι ήδη αρκετή για να υποστηρίξει την επένδυση στο εργοστάσιο. Μάλιστα, η συγκεκριμένη αγορά σχεδόν μονοπωλείται στις ΗΠΑ από δύο εταιρείες – τις General Cables και Southwire- οι οποίες κατέχουν αθροιστικά μερίδιο πάνω από 80%. Το αποτέλεσμα είναι να χρειάζεται σημαντικό χρονικό διάστημα για την υλοποίηση των παραγγελιών, το οποίο π.χ. στην περίπτωση των καλωδίων μέσης τάσης κινείται στις 50 εβδομάδες, όταν στην Ευρώπη είναι 14 εβδομάδες.
«Μαξιλάρι» 15% στα επενδυτικά κεφάλαια
«Δεν αισθανόμαστε ανησυχία, ήμασταν προσεκτικοί στη σχεδίαση της επένδυσης. Δεν "τοποθετούμαστε" στις ΑΠΕ στην Αμερική, δεν θα πουλάμε υποβρύχια καλώδια», τόνισε. Πρόσθεσε μάλιστα ότι τα καλώδια για τα δίκτυα διανομής έχουν μεγαλύτερο περιθώριο κέρδους από τις εναέριες γραμμές μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας, ενώ οι συνθήκες ολιγοπωλίου στις ΗΠΑ δημιουργούν τις συνθήκες για τη διαμόρφωσή του σε ελαφρώς υψηλότερα επίπεδα από την Ευρώπη.
Υπογράμμισε πως η επένδυση είναι στοχευμένη, ενώ δεν διαταράσσει τη δυναμική της τοπικής αγοράς, η οποία έχει σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης. «Πρόκειται για ένα πολύ σημαντικό βήμα, γιατί μας τοποθετεί σε μία αγορά τεράστια - είτε είναι κλειστή όπως τώρα, είτε ανοίξει σε μερικά χρόνια», πρόσθεσε. Συμπλήρωσε πως η επένδυση είναι ευέλικτη, ώστε σε λίγα χρόνια να επεκταθεί π.χ. και στην παραγωγή υποβρύχιων καλωδίων, αν το επιτρέψουν οι συνθήκες.
Τόνισε πως εκ των πραγμάτων αυτή τη στιγμή δεν είναι ξεκάθαρο το πώς θα επηρεαστεί το κόστος κατασκευής του εργοστασίου από τους δασμούς – οι οποίοι θα επιδράσουν κυρίως στην προμήθεια των μηχανημάτων που θα χρειαστεί να εισαχθούν στις ΗΠΑ. Υπογράμμισε πως σαφή εικόνα θα υπάρχει στο τέλος του 2026, προσθέτοντας ότι έχει προβλεφθεί ένα buffer 15% στα επενδυτικά κεφάλαια.
Σε αυτό το πλαίσιο, με την έναρξη των εργασιών, το βάρος πέφτει στην παρακολούθηση του κόστους, ώστε αυτό να μην ξεφύγει. Παράλληλα, ήδη έχει ξεκινήσει η διαδικασία πιστοποίησης των παραγόμενων προϊόντων, ώστε όταν ολοκληρωθεί η μονάδα να μπορεί να ξεκινήσει να παράγει άμεσα. Η δυναμικότητά της θα κλιμακωθεί σταδιακά στη συνέχεια. Έτσι, το πλήρες «αποτύπωμά» της στα μεγέθη του Ομίλου αναμένεται το νωρίτερο στο «κλείσιμο» του 2028.
Η παρουσία της Σωληνουργείας Κορίνθου στις ΗΠΑ
Ο κ. Μπένος υπογράμμισε πως κινείται κάτω από 3% το ανεκτέλεστο στις ΗΠΑ για τις εγχώριες μονάδες παραγωγής καλωδίων, με συνέπεια να μην επηρεάζονται από τους δασμούς. Η αμερικανική αγορά έχει μεγαλύτερο μερίδιο στο ανεκτέλεστο της Σωληνουργείας Κορίνθου, το οποίο κινείται στα επίπεδα του 20%.
Ωστόσο, όσον αφορά τα έργα που ήδη εκτελεί η εταιρεία στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, περιλαμβάνονται στις συμβάσεις ρήτρες για δασμούς, ώστε αυτό να μετακυλίονται στον πελάτη. Επίσης, παρά το γεγονός ότι υπήρχαν δασμοί στον χάλυβα και πριν την ανάρρηση Τραμπ στην αμερικανική προεδρία, η Σωληνουργεία συνέχισε να αναλαμβάνει εργολαβίες στις ΗΠΑ, καθώς επρόκειτο για προϊόντα τα οποία δεν μπορεί να παράσχει κανένας τοπικός παραγωγός.
Ο λόγος είναι πως η εταιρεία έχει λίγους ανταγωνιστές στον κλάδο της (δηλαδή στην παραγωγή σωλήνων για μεγάλα δίκτυα μεταφοράς καυσίμων, υδρογόνου και CO2), οι οποίοι μάλιστα βρίσκονται εκτός ΗΠΑ. Σε αυτό το πλαίσιο, σύμφωνα με τον CFO, παρά το γεγονός ότι δεν μπορούν να γίνουν αυτή τη στιγμή ασφαλείς προβλέψεις, δεν αποκλείεται να υπάρξουν νέες παραγγελίες και το 2026 από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού.
Διατήρηση της μερισματικής πολιτικής
Ο κ. Μπένος επανεπιβεβαίωσε το guidance για λειτουργική κερδοφορία 300-330 εκατ. ευρώ το 2025. Υπογράμμισε πως μέχρι τον Ιούνιο το ανεκτέλεστο για τον Όμιλο θα έχει αυξηθεί πολύ παραπάνω από 3,5 δισ. ευρώ.
Σημείωσε πως η μεσοπρόθεσμη στόχευση είναι για αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 12% μέσω οργανικής ανάπτυξης. Σε αυτό το ποσοστό, δεν συνυπολογίζεται η επίδραση από το εργοστάσιο στις ΗΠΑ.
Όσον αφορά τη μερισματική πολιτική, σημείωσε πως αποτελεί πολύ σημαντική κίνηση η πρόταση για διανομή μερίσματος 0,14 ευρώ ανά μετοχή για τη χρήση 2024, με ετήσια αύξηση 75%. Υπογράμμισε πως σκοπός του Ομίλου είναι να διατηρήσει και τα επόμενα χρόνια την ίδια μερισματική πολιτική, ώστε να συνεχίσουν να κινούνται σε παρόμοια ποσοστά της κερδοφορίας, τα ποσά που διανέμονται στους μετόχους.
