Έρχονται αναβαθμίσεις για Πειραιώς - Οι προσδοκίες του ΟΤΕ - Τα λεωφορεία υδρογόνου

Έρχονται αναβαθμίσεις για Πειραιώς...

Το β΄ τρίμηνο του 2026 αποτέλεσε περίοδο-ορόσημο για την Τράπεζα Πειραιώς, με τις επιδόσεις να καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά. Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 0,26 ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 23% σε ετήσια βάση, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της κερδοφορίας. Παράλληλα, τα καθαρά έσοδα από τόκους ενισχύθηκαν στα 509 εκατ. ευρώ, ενώ τα έσοδα από προμήθειες και υπηρεσίες αυξήθηκαν στα 251 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας τη διεύρυνση των πηγών εσόδων. Την ίδια στιγμή, η ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή ανήλθε στα 6,3 ευρώ, καταγράφοντας ετήσια άνοδο περίπου 7% και ενισχύοντας περαιτέρω τη χρηματοοικονομική θέση της τράπεζας.

Με αφορμή τα αποτελέσματα η διοίκηση αναβάθμισε το guidance, αλλά όχι σε EPS και ROTE τα οποία «βγάζουν μάτι» για υπέρβαση των φετινών. Έτσι, θεωρείται σχεδόν βέβαιο ότι μετά τα αποτελέσματα θα ακολουθήσει κύμα ανοδικών αναθεωρήσεων από τους αναλυτές. Η διοίκηση απέφυγε να μιλήσει ανοιχτά για το εύρος του περιθωρίου υπέρβασης, ωστόσο στις απαντήσεις της άφησε να εννοηθεί ότι το αναβαθμισμένο guidance δεν εξαντλεί το φετινό upside... Τη δουλειά της αναθεώρησης αναμένεται πλέον να την κάνουν οι αναλυτές.

Αισιοδοξίας συνέχεια

Η αισιοδοξία των διεθνών οίκων συνεχίζεται. Η HSBC εμφανίζεται αισιόδοξη για τις ευρωπαϊκές μετοχές στο δεύτερο εξάμηνο του 2026, εκτιμώντας ότι οι αγορές έχουν προεξοφλήσει υπερβολικά αρνητικό μακροοικονομικό σενάριο. Διατηρεί τον στόχο των 670 μονάδων για τον Stoxx 600, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 4,8%, ενώ βλέπει σημαντικά περιθώρια κέρδους και για τους δείκτες DAX, CAC 40 και FTSE 100. Σύμφωνα με την τράπεζα, οι προσδοκίες για την οικονομία είναι χαμηλές, δημιουργώντας προϋποθέσεις για θετικές εκπλήξεις. Παράλληλα, τα εταιρικά αποτελέσματα παραμένουν ανθεκτικά, με το δεύτερο τρίμηνο να αναμένεται το ισχυρότερο των τελευταίων τριών ετών.

Επενδύσεις με δάνεια-ανάσα

Η ενεργοποίηση νέων χρηματοδοτικών εργαλείων ύψους 2,22 δισ. ευρώ έρχεται σε μια περίοδο που η πρόσβαση σε φθηνό κεφάλαιο αποτελεί βασική προϋπόθεση για την υλοποίηση επενδύσεων. Ξεχωρίζουν τα δάνεια των 2 δισ. ευρώ με επιτόκιο μόλις 0,35% μέσω της Ελληνικής Αναπτυξιακής Τράπεζας, τα οποία μπορούν να δώσουν σημαντική ανάσα κυρίως στις μικρές επιχειρήσεις. Το ζητούμενο, ωστόσο, δεν είναι μόνο η διάθεση των πόρων, αλλά και η ταχύτητα απορρόφησής τους, ώστε να μετατραπούν σε παραγωγικές επενδύσεις, νέες θέσεις εργασίας και ισχυρότερη αναπτυξιακή δυναμική για την ελληνική οικονομία.

Ο Αναπτυξιακός βγαίνει μπροστά

Κάτι φαίνεται να κινείται βέβαια και γύρω από τον νέο Αναπτυξιακό Νόμο, με όλο και περισσότερα επενδυτικά σχέδια να εξετάζουν τη συγκεκριμένη διαδρομή καθώς το Ταμείο Ανάκαμψης κλείνει τον κύκλο του. Δεν είναι εξέλιξη που προκαλεί έκπληξη. Το είχαμε επισημάνει από νωρίς στο insider.gr ότι ο Αναπτυξιακός θα αποτελέσει το βασικό εργαλείο στήριξης της επόμενης γενιάς επενδύσεων.

Υπάρχει, όμως, και μια τραπεζική παράμετρος που δεν έχει αναδειχθεί αρκετά. Σε αντίθεση με τα προηγούμενα καθεστώτα, όπου το Δημόσιο συμμετείχε με άμεσες επιδοτήσεις, ο Αναπτυξιακός στηρίζεται κυρίως στη φορολογική απαλλαγή. Με άλλα λόγια, οι επιχειρήσεις δεν λαμβάνουν κεφάλαια για να υλοποιήσουν την επένδυση, αλλά αποκτούν το δικαίωμα να συμψηφίσουν μελλοντικούς φόρους.

Η διαφορά δεν είναι καθόλου αμελητέα. Εφόσον το επενδυτικό κόστος πρέπει να χρηματοδοτηθεί εξ ολοκλήρου κατά την υλοποίηση του έργου, αυξάνεται η ανάγκη για τραπεζικό δανεισμό, ενώ μαζί με τον ΦΠΑ και τις ανάγκες κεφαλαίου κίνησης οι τράπεζες καλούνται να σηκώσουν πολύ μεγαλύτερο βάρος χρηματοδότησης σε σχέση με τα καθεστώτα επιδότησης. Αυτός είναι και ο λόγος που αρκετά τραπεζικά στελέχη βλέπουν στον νέο Αναπτυξιακό όχι μόνο ένα εργαλείο επενδυτικής πολιτικής, αλλά και έναν σημαντικό μοχλό της πιστωτικής επέκτασης τα επόμενα χρόνια.

doValue: Μειώνει το κόστος δανεισμού και ενισχύει τη ρευστότητα

Σε αναχρηματοδότηση του τραπεζικού της δανεισμού προχώρησε η doValue, αντικαθιστώντας τις υφιστάμενες πιστωτικές γραμμές με νέο πακέτο χρηματοδότησης ύψους 330 εκατ. ευρώ, το οποίο περιλαμβάνει term loan 250 εκατ. ευρώ και revolving credit facility (RCF) 80 εκατ. ευρώ.

Η κίνηση ολοκληρώνει το σχέδιο αναδιάρθρωσης των υποχρεώσεων του ομίλου, το οποίο είχε ξεκινήσει νωρίτερα μέσα στον μήνα με την έκδοση πρόσθετων senior secured notes ύψους 60 εκατ. ευρώ. H νέα δομή χρηματοδότησης αναμένεται να μειώσει τις ετήσιες δαπάνες για τόκους κατά περίπου 4 εκατ. ευρώ, ενώ παράλληλα επεκτείνει τις λήξεις των δανειακών γραμμών έως το 2031.

Το όπλο της αναβάθμισης

Μπορεί το γεωπολιτικό ρίσκο να παραμένει στα ύψη αλλά το ελληνικό Χρηματιστήριο δείχνει με τον ένα ή τον άλλο τρόπο ότι έχει αντοχές. Και αυτό είναι ιδιαίτερα θετικό καθώς φαίνεται ότι η αναβάθμιση όσο και να το έχουμε ξεχάσει παίζει το ρόλο της και τα πράγματα θα ήταν πολύ καλύτερα εάν δεν υπήρχε αυτό το διεθνές σκηνικό. Άλλωστε είδαμε πως αντιδρούν οι επενδυτές ακόμα και σε περίεργες και μπερδεμένες ανακοινώσεις σχετικά με το χρόνο αναβάθμισης.

Οι προσδοκίες του ΟΤΕ

Τα όσα ανέφερε η διοίκηση του ΟΤΕ χθες στους αναλυτές έγιναν θετικά δεκτά. Φαίνεται ότι παίρνει πίστωση χρόνου καθώς τα έσοδα από τη σταθερή κρατούν, ενώ η ενίσχυση του ICT, παρά τη λήξη του Ταμείου Ανάκαμψης, με έργα όπως αυτό του ΝΑΤΟ που ανέλαβε, δημιουργεί νέες πηγές εσόδων αλλά και προσδοκίες.

Προσδοκίες δημιουργεί βέβαια, από ότι φάνηκε στο conference call, και η επικείμενη αποχαλκοποίηση της χώρας, καθώς στο β’ τρίμηνο υπήρξε έκτακτη θετική επίδραση περίπου 3 εκατ. ευρώ από πωλήσεις χαλκού… Αυτό που δεν γεννά μεγάλες προσδοκίες είναι η συμφωνία ΔΕΗ - Vodafone, η οποία όταν με το καλό προχωρήσει αναμένεται να επιδράσει στην αγορά της χονδρικής όπου μέχρι σήμερα ο ΟΤΕ έχει κυρίαρχη θέση. Ακόμα κι αυτό βέβαια θα εξαρτηθεί από τις επικαλύψεις, όπως είπε χθες ο κ. Νεμπής. Οπότε βλέποντας και κάνοντας.

Τα πειστήρια

Πολύ ωραία τα είπε η διοίκηση της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ αλλά η συμπεριφορά της μετοχής δείχνει ότι οι επενδυτές έχουν αρχίσει να γίνονται καχύποπτοι λόγω της συμπεριφοράς μετά την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου. Αλλιώς πως εξηγείται το γεγονός ότι χθες η μετοχή ξεκίνησε με φόρα και πολλά κέρδη αλλά στο τέλος τα έχασε όλα και έκλεισε με απώλειες. Μάλλον χρειάζονται περισσότερα πειστήρια από τους διοικούντες.

Τα επιπλέον λεφτά για το FlyOver

Ισως να θυμάστε όσα είχαμε σχετικά πρόσφατα αναφέρει για επικείμενο bonus στην κοινοπραξία ΚΕΔΡΗΝΟΣ ΛΟΦΟΣ», ήτοι το σχήμα ειδικού σκοπού των ΑΒΑΞ – METLEN (ΜΕΤΚΑ) που έχει αναλάβει να κατασκευάσει και να λειτουργήσει – συντηρήσει, μέσω σύμβασης ΣΔΙΤ αρχικής αξίας περίπου 478 εκατ. ευρώ (50%-50% οι δύο όμιλοι στο σχήμα), την «Αναβάθμιση της Ανατολικής Εσωτερικής Περιφερειακής και την Υπερυψωμένη Λεωφόρο Fly Over στην Θεσσαλονίκη».

Το υπουργείο Υποδομών και Μεταφορών ωριμάζει περαιτέρω τις σχετικές ενέργειες με τον τίτλο «Συμπληρωματικές εργασίες για την αναβάθμιση της Ανατολικής Εσωτερικής Περιφερειακής Θεσσαλονίκης με Σ.Δ.Ι.Τ.» και σχετικό κονδύλι έως και τα 75 εκατ. ευρώ. Θυμίζουμε ότι η κοινοπραξία δεσμεύθηκε για ολοκλήρωση του έργου τον Μάιο του 2027 (αρχικά είχε οριστεί για την 18η Δεκεμβρίου 2026), δίχως να ζητήσει παράταση επιπρόσθετη λόγω των καθυστερήσεων που υπήρξαν (χωρίς ευθύνη της).

Τα λεωφορεία υδρογόνου

Φαίνεται ότι σταδιακά «μπαίνουν στο κάδρο» τα λεωφορεία με «καύσιμο» υδρογόνο, ή τουλάχιστον κάτι τέτοιο επιχειρεί το υπ. Υποδομών και Μεταφορών. Το οποίο, αποφάσισε την ένταξη της πράξης, ύψους σχεδόν 2,8 εκατ., «Προμήθεια τριών λεωφορείων (12μ) υδρογόνου με κυψέλες καυσίμου (FCEV)» στο «Τομεακό Πρόγραμμα Ανάπτυξης Υπουργείου Υποδομών και Μεταφορών 2026-2030.

Αν και δείχνει μάλλον σαν μια… δοκιμή, «ανοίγει μια πόρτα», αρχικά για την διενέργεια των απαραίτητων ελέγχων και καταγραφών της συμπεριφοράς των οχημάτων κατά την κάλυψη αναγκών καθημερινής μετακίνησης των πολιτών. Στην προμήθεια συμπεριλαμβάνονται όλα τα εγχειρίδια, τα τεχνικά έγγραφα και οι εικονογραφημένοι κατάλογοι εξαρτημάτων που είναι απαραίτητα για την εκπαίδευση οδηγών, τη λειτουργία, τη συντήρηση, τη γενική επισκευή, την ανίχνευση και αποκατάσταση βλαβών και την επισκευή των οχημάτων, των παρελκομένων, καθώς και του βιβλίου «ιστορικού» του κάθε οχήματος. Επιπρόσθετα συμπεριλαμβάνεται η παροχή εκπαίδευσης στο προσωπικό κίνησης και στο τεχνικό προσωπικό της Ο.ΣΥ.. Τα υπό προμήθεια λεωφορεία θα είναι καινούργια, αμεταχείριστα, κατασκευασμένα σύμφωνα με τους κανονισμούς που ισχύουν στην ΕΕ και διεθνώς».

Οι άδειες για τη νέα μαρίνα Αλίμου

«Την 11η Μαΐου 2026, εκδόθηκε η οικοδομική άδεια κατηγορίας 1 για τα έργα ανάπτυξης της Μαρίνας Αλίμου, γεγονός που σηματοδοτεί την ολοκλήρωση ενός κρίσιμου κύκλου αδειοδοτήσεων και την έναρξη της φάσης υλοποίησης του επενδυτικού σχεδίου. Η Διοίκηση εκτιμά ότι το γεγονός αυτό αναμένεται να επηρεάσει θετικά τη μελλοντική εξέλιξη της δραστηριότητας της εταιρείας, καθώς συνδέεται με την έναρξη της κατασκευαστικής φάσης και την υλοποίηση της επένδυσης σύμφωνα με το εγκεκριμένο επιχειρηματικό σχέδιο», αναφέρεται μεταξύ άλλων στην τελευταία οικονομική κατάσταση της εταιρείας «Ανάπτυξη Νέας Μαρίνας Αλίμου», του ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Στόχος είναι η δημιουργία ενός σύγχρονου, πολυλειτουργικού και ποιοτικά αναβαθμισμένου παράκτιου προορισμού, που θα συμβάλει ουσιαστικά στην αναβάθμιση της Νότιας Ακτής της Αττικής. Στο πλαίσιο της επένδυσης, άνω των 100 εκατ., προβλέπεται η ανάπτυξη σύγχρονων κτιριακών εγκαταστάσεων, συνολικής επιφάνειας περίπου 18.000 τ.μ., οι οποίες θα φιλοξενήσουν χρήσεις εστίασης, εμπορικού χαρακτήρα και γραφειακών δραστηριοτήτων, με σκοπό την παροχή υψηλού επιπέδου υπηρεσιών προς επισκέπτες και επαγγελματίες. Παράλληλα, δρομολογείται η συνολική ανάπλαση της χερσαίας ζώνης, με έμφαση στη δημιουργία ενός λειτουργικού και φιλικού προς τον χρήστη παράκτιου περιβάλλοντος. Ο σχεδιασμός περιλαμβάνει την ενίσχυση του πρασίνου, τη διαμόρφωση κοινόχρηστων χώρων, πεζοδρόμων και ποδηλατοδρόμων, καθώς και την ανάπτυξη επαρκών χώρων στάθμευσης, με στόχο τη βελτίωση της προσβασιμότητας και της συνολικής εμπειρίας των επισκεπτών. Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνεται και στην αναβάθμιση των λιμενικών υποδομών και των παρεχόμενων υπηρεσιών προς τους ιδιοκτήτες και χρήστες σκαφών.