Χρειάστηκαν μόλις 15 χρόνια… - Το «καλημέρα» που έγραψε ιστορία - Η μάχη με το «τέρας»

Η μάχη με το «τέρας»

Λέμε συχνά για το «τέρας της γραφειοκρατίας» το οποίο μπορεί να έχει αποδυναμωθεί κάπως τα τελευταία χρόνια παραμένει όμως πανίσχυρο στην ελληνική πραγματικότητα. Το Κυβερνητικό Συμβούλιο Οικονομικής Πολιτικής (ΚΥΣΟΙΠ), που συνεδριάζει σήμερα το μεσημέρι, πρόκειται να ασχοληθεί με τις πρωτοβουλίες που έχει σχεδιάσει ο υπουργός Ανάπτυξης Τάκης Θεοδωρικάκος για την απλοποίηση των αδειοδοτήσεων των επενδύσεων και των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Η μείωση της γραφειοκρατίας κατά 25% για τις επιχειρήσεις είναι η μια από τις βασικές αποστολές που έχει αναλάβει το υπουργείο Ανάπτυξης και στην αγορά αναμένουν με ενδιαφέρον τις ρυθμίσεις που έρχονται. Για την άλλη βασική αποστολή την προστασία του καταναλωτή και την ενίσχυση των ελέγχων της αγοράς θα έχουμε τις ρυθμίσεις για τη νέα Αρχή μέσα στους επόμενους μήνες.

15 χρόνια, 3 μήνες και 20 ημέρες

«Κατόπιν αιτήματος των ελληνικών αρχών, συμφώνησα να αποστείλω κλιμάκιο του ΔΝΤ στην Αθήνα, προκειμένου να ξεκινήσουν (…) οι συζητήσεις με τις ελληνικές αρχές για πολιτικές που θα μπορούσαν να αποτελέσουν τη βάση για χρηματοδοτική στήριξη από το Ταμείο, στο πλαίσιο ενός πολυετούς προγράμματος, σε περίπτωση που οι αρχές αποφασίσουν να ζητήσουν τέτοια στήριξη. Η απόφαση της Ελλάδας να ξεκινήσει διαδικασία ένταξης σε πρόγραμμα του Ταμείου συνάδει με τη συμφωνία των Ευρωπαίων ηγετών το περασμένο Σαββατοκύριακο, ότι η οικονομική στήριξη από τα μέλη της ζώνης του ευρώ θα πρέπει να συνοδεύεται από συμμετοχή και χρηματοδοτική ενίσχυση του ΔΝΤ».

Τάδε έφη Ντομινίκ Στρος-Καν. Το παραπάνω Δελτίο Τύπου του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου εκδόθηκε στις 15 Απριλίου 2010. Καλό είναι κάποια πράγματα να μην ξεχνιούνται. Διότι στο μεσοδιάστημα είδαμε πολλά και τραγικά. Κάποια από αυτά, ο Γενικός Δείκτης χρειάστηκε 15 χρόνια, 3 μήνες και 20 ημέρες για να τα ξεπεράσει. Κάποια άλλα ακόμα δεν τα έχουμε ξεπεράσει.

Προσοχή στο tracking error

Η JP Morgan έχει προειδοποιήσει εις διπλούν, ότι μια αναβάθμιση του ΧΑ στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών θα σημάνει καθαρές εκροές για την ελληνική αγορά. Πλέον έχουμε μία ακόμα προειδοποίηση προς αυτή την κατεύθυνση, αυτή τη φορά δια στόματος του έμπειρου Θέμη Θεμιστοκλέους. Ο άνθρωπος που ηγείται του γραφείου επενδύσεων ΕΜΕΑ της UBS Global Wealth Management, του μεγαλύτερου επενδυτικού οίκου παγκοσμίως, μιλώντας στο insider.gr αναφέρθηκε στο tracking error.

Το tracking error μετρά το πόσο αποκλίνει η απόδοση ενός χαρτοφυλακίου από την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς. Κάποιοι αναφέρονται σε αυτό με τον όρο «ενεργό ρίσκο». Ωστόσο, για έναν διαχειριστή κεφαλαίων, είτε εφαρμόζει ενεργητική είτε παθητική στρατηγική, η απόκλιση είναι απόκλιση ανεξαρτήτως αν η απόδοση είναι θετική ή αρνητική. Ο στόχος είναι το χαμηλό tracking error. Αν η ελληνική αγορά δεν διευκολύνει έναν διαχειριστή να μειώσει το tracking error, λόγω πολύ χαμηλής στάθμισης μετά την αναβάθμιση, τότε ο διαχειριστής πιθανότατα θα αδιαφορήσει…

Τραπεζοκεντρισμός

Μετά και τη χθεσινή άνοδο, το άθροισμα της κεφαλαιοποίησης των τεσσάρων συστημικών τραπεζών έσπασε το «φράγμα» των 40 δισ. ευρώ. Στα 12 δισ. ευρώ η κεφαλαιοποίηση της Eurobank, στα 11,5 δισ. ευρώ της ΕΤΕ, στα 8,54 δισ. ευρώ της Τρ. Πειραιώς και στα 8,12 δισ. ευρώ της Alpha Bank. Σύνολο, 40,16 δισ. ευρώ.

Ο τζίρος που διακινήθηκε χτες στις 4 μετοχές έφτασε τα 169,5 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχεί στο 50% του συνολικού τζίρου της συνεδρίασης. Επίσης, με τη μεγάλη άνοδο που έχει προηγηθεί, η κεφαλαιοποίησή τους αντιστοιχεί πλέον στο 35% περίπου της συνολικής κεφαλαιοποίησης του ΧΑ (και στο 17% περίπου το ονομαστικού ΑΕΠ της χώρας).

Αυτό μας θυμίζει, συνειρμικά, ότι η Bank of America δεν πολυσυμπαθεί τις αγορές που εμφανίζουν μεγάλο βαθμό συγκέντρωσης αυτού του είδους.

Έδειξε την κεφαλαιακή της υπεροχή η ΕΤΕ...

Επιδόσεις «Champions League» κατέγραψε στο τελευταίο stress test των EBA - ΕΚΤ η Εθνική Τράπεζα. Μεταξύ των 64 τραπεζών που «στρεσαρίστηκαν» στο απαιτητικό δυσμενές σενάριο της EBA, η Εθνική βρέθηκε στο τοπ 5. Συγκεκριμένα, η μείωση του κεφαλαιακού δείκτη CET1 στο δυσμενές σενάριο στον τριετή ορίζοντα είναι 0,50% στο 16,77%. Έτσι, η ΕΤΕ κατατάσσεται στη 5η θέση, με βάση τη χαμηλότερη μείωση του δείκτη CET1.

Να σημειωθεί πως η μείωση του CET1 Fully Loaded (αναδιατυπωμένου για την εφαρμογή του CRR3) κατά το stress test του 2023 ήταν στο 1,37%.

Στο δυσμενές σενάριο, η τράπεζα καταγράφει δείκτη CET1 Fully Loaded στο 15,87% φέτος, στο 16,2% το 2027 και στο 16,77% το 2027. Από την άλλη, στο βασικό σενάριο, ο δείκτης CET1 φτάνει στο 21,9% το 2027.

Το αποτέλεσμα της Πανευρωπαϊκής Άσκησης Προσομοίωσης Ακραίων Συνθηκών του 2025 καταδεικνύει την ανθεκτικότητα του ομίλου της ΕΤΕ σε δυσμενείς συνθήκες, καθώς και τη δυνατότητα διατήρησης επαρκών κεφαλαίων ακόμη και υπό ακραίες μακροοικονομικές παραδοχές. Συγκριτικά με τις επιδόσεις αντίστοιχων προηγούμενων ασκήσεων, η ΕΤΕ έχει επιτύχει αξιοσημείωτη πρόοδο στην ενδυνάμωση του ισολογισμού της, παρά τη συγκυρία των διεθνών οικονομικών προκλήσεων.

O δείκτης CET1 του ομίλου την 30η Ιουνίου 2025 διαμορφώθηκε σε 18,9%, αυξημένος κατά 0,6 ποσοστιαίες μονάδες από την αρχή του έτους (συνυπολογίζοντας τα κέρδη της περιόδου και πρόβλεψη για διανομή κερδών ύψους 60%).

Ένα «Καλημέρα» που έγραψε ιστορία

Στο London Stock Exchange, την καρδιά της παγκόσμιας οικονομίας, ακούστηκε μια από τις πλέον γνωστές ελληνικές λέξεις: «Καλημέρα». Αυτή η απλή, μικρή λέξη, ειπωμένη από την CEO του χρηματιστηρίου Dame Julia Hogget, ήταν κάτι περισσότερο από ένας ευγενικός χαιρετισμός προς τιμήν του «φιλοξενούμενου». H Metlen πέρασε επίσημα στη λίστα των μεγάλων του City, σηματοδοτώντας τη μεγαλύτερη ευρωπαϊκή εισαγωγή των τελευταίων πέντε ετών, όπως ανέφερε η ίδια η CEO του LSE.

Το νέο κεφάλαιο στην ιστορία της Metlen είναι αποτέλεσμα της τιτάνιας προσπάθειας των ανθρώπων της: από μια οικογενειακή επιχείρηση στον Πειραιά το 1908, η Metlen έφτασε να γίνει ένα διεθνές power house ενέργειας και μετάλλων. Όπως υπογράμμισε η Hogget, η πορεία της εταιρείας αποτελεί «απόδειξη της δύναμης του οράματος, της καινοτομίας και της αφοσίωσης».

Πρόκειται για μια στιγμή εθνικής υπερηφάνειας που επιβεβαιώνει πως οι ελληνικές επιχειρήσεις μπορούν να πρωταγωνιστούν άνετα στην παγκόσμια σκηνή, αλλά και ένα κομμάτι σύγχρονης ελληνικής ιστορίας που γράφεται μπροστά σε διεθνές κοινό. Και όπως πολύ σωστά επισήμανε ο κ. Μυτιληναίος, το primary listing στο LSE «δεν είναι το τέλος, είναι η αρχή – μόλις ξεκινήσαμε!».

Καμπανάκι για το ενεργειακό κόστος

Το υψηλό ενεργειακό κόστος συνεχίζει να υπονομεύει τη διεθνή ανταγωνιστικότητα των ευρωπαϊκών βιομηχανιών έντασης ενέργειας, όπως επισημαίνει σε ανάλυσή του ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (ΙΕΑ). Σύμφωνα με τον ΙΕΑ, στο πρώτο μισό του 2025, οι μέσες τιμές ηλεκτρισμού στην Ε.Ε. εξακολούθησαν να κινούνται σε διπλάσια επίπεδα σε σχέση με τις ΗΠΑ, παραμένοντας επίσης πολύ μεγαλύτερη από ό,τι στην Κίνα.

Στην ίδια ανάλυση, ο ΙΕΑ προβλέπει σημαντική αύξηση στην παγκόσμια ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια την τρέχουσα 2ετία –κατά 3,3% το 2025 και 3,7% το 2026- σε διπλάσια ποσοστά από τη ζήτηση του συνόλου των ενεργειακών προϊόντων. Την κάλυψη της επιπλέον ζήτησης θα αναλάβουν νέα έργα ανανεώσιμων πηγών, μονάδες αερίου καθώς και πυρηνικοί σταθμοί.

Αργυρό μετάλλιο στα φωτοβολταϊκά

Στην τρίτη θέση πανευρωπαϊκά κατατάσσεται η χώρα μας ως προς την εγκατάσταση νέων εμπορικών και βιομηχανικών φωτοβολταϊκών συστημάτων, όπως επισημαίνεται σε μελέτη του Συνδέσμου SolarPower Europe. Σύμφωνα με την ίδια μελέτη, καλύτερες επιδόσεις από τη χώρα μας εντός του 2025 έχουν μόνο η Γαλλία και η Γερμανία.

Αποτυπώνοντας τις φετινές τάσεις για τον φωτοβολταϊκό κλάδο στην Ευρώπη, η μελέτη εκτιμά συρρίκνωση της αγοράς κατά -1,4%, έπειτα από σχεδόν 10 χρόνια συνεχούς ανάπτυξης. Σύμφωνα με τη SolarPower Europe αν φέτος αναμένονται αρνητικά πρόσημα, ο κύριος λόγος είναι η επιβράδυνση στην εγκατάσταση νέων οικιακών φωτοβολταϊκών. Σε πολλά κράτη-μέλη, τα νοικοκυριά αναβάλλουν την εγκατάσταση συστημάτων, είτε λόγω της πτωτικής τάσης των τιμών ρεύματος, είτε εξαιτίας της απόσυρσης των σχημάτων στήριξης από τις κυβερνήσεις.

Απολογισμός

Νewsletter για τις πρώτες 150 ημέρες που ανέλαβε καθήκοντα στο υπουργείο Κοινωνικής Συνοχής και Οικογένειας, απέστειλε η Δόμνα Μιχαηλίδου.

Ο απολογισμός πλούσιος, οι αποδέκτες χιλιάδες και οι πρωτοβουλίες της δραστήριας υπουργού ουσιαστικές και με κοινωνικό αποτύπωμα. Περιλαμβάνουν στοχευμένες δράσεις για τη στέγαση (Σπίτι μου ΙΙ, stegasi.gov.gr), την καθημερινότητα των οικογενειών (επιστροφή ενοικίου κάθε Νοέμβριο) και των ηλικιωμένων (εφάπαξ επίδομα 250 ευρώ), την φροντίδα των ατόμων με αναπηρίες (προσβασιμότητα κατ' οίκον) κ.α.

Αν υπολογίσουμε μάλιστα πως σε αυτές τις 150 ημέρες που μεσολάβησαν απ' όταν ανέλαβε η κα Μιχαηλίδου τα νέα της καθήκοντα, γέννησε και το πρώτο της παιδί, αντιλαμβάνεται κανείς πως με τέτοια πυκνή επικαιρότητα δεν έμεινε και πολύ καιρό εκτός... γραφείου.

Εξελίξεις στον Σιδηρόδρομο

Μου φαίνεται ότι σύντομα, ίσως μετά τον Αύγουστο κιόλας, θα έχουμε εξελίξεις για τις σιδηροδρομικές συμβάσεις που έχει αναλάβει να ωριμάσει η μονάδα PPF, όπως πρόσφατα είχαμε αναφέρει. Μάλιστα, πηγές της αγοράς αναφέρουν ότι το project «ΟΣΕ, Σιδηρόδρομος, Έργα» είναι από αυτά στα οποία εστιάζουν στο fund, που θα έχει τον ρόλο PMO για έργα 1,3 δις ευρώ, με χρηματοδοτήσεις και από την ένωση ελληνικών τραπεζών. Αλλοι, πάντως, προσθέτουν, ότι στο PPF κάνουν focus και σε άλλα projects τελευταία, ώστε να ολοκληρώσουν όσα τους αναλογούν έως το τέλος του 2025, όπως οι διαγωνισμοί για τον ψηφιακό μετασχηματισμό της Ελληνικής Αστυνομίας.

Φοιτητικές και κοινωνικές κατοικίες

Δεν ξέρω γιατί έχει καρφωθεί στο μυαλό μου, αλλά με τόσα projects που έχουν αναλάβει στο PPF, γιατί να μην «κάνουν παιχνίδι» και με τις φοιτητικές κατοικίες ή την κοινωνική στέγαση; Βέβαια, για το πρώτο θέμα, σύντομα ακούγεται ότι θα ωριμάσει και θα βγει διαγωνισμός, κοντά 17 εκατ. ευρώ, για την ανακίνηση της Φοιτητικές Εστίας Αθηνών, στην Πατησίων. Αλλά γιατί να μην έχουμε και άλλα τέτοια projects; Και μάλιστα, να επεκταθεί το θέμα και στις κοινωνικές κατοικίες, μέσω π.χ. ανακαινίσεων.

Τα projects της ΕΤΑΔ

Η στήλη σας έγραψε τελευταία για τους διαγωνισμούς που έβγαλε η ΕΤΑΔ για την ανακαίνιση του Σπηλαίου Διρού ή την εκπόνηση μελετών για το «Παλατάκι» (πρώην Κυβερνείο) Θεσσαλονίκης. Μπορεί να μην εκλαμβάνονται στο μυαλό της αγοράς ως… εμβληματικά, όπως π.χ. το Τάε Κβο Ντο ή η παραχώρηση της Ακτής Βουλιαγμένης (να δούμε αν ευσταθούν όσα λέγονται στην πιάτσα περί εξελίξεων από φθινόπωρο, δηλαδή να περάσουμε στη φάση των προσφορών), αλλά και αυτά τα projects έχουν το ενδιαφέρον τους. Στο πλαίσιο αυτό, σημειώστε ότι από Σεπτέμβριο θα έχουμε νεότερα και για την ανακαίνιση του Αχίλλειου, στην Κέρκυρα.