Την εκτίμηση ότι η αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου της Αθήνας στις ανεπτυγμένες αγορές θα έχει αρνητικές συνέπειες, επαναλαμβάνει σε έκθεσή της η J.P. Morgan.
Οι αναλυτές του οίκου υπολογίζουν ότι σε περίπτωση αναβάθμισης, η βαρύτητα του Χ.Α. θα πέσει από το 4% του δείκτη MSCI EMEA EM στο 0,40% του MSCI Europe και μόλις 0,07% του MSCI World, «κάτι που πιθανότατα θα μειώσει τον αριθμό των επενδυτών που ασχολούνται με την ελληνική αγορά».
Εξηγούν παράλληλα ότι το πέρασμα από μια επενδυτική βάση που επικεντρώνεται σε χώρες (αναδυόμενες) σε μια βάση επενδυτών που επικεντρώνεται σε κλάδους σε πανευρωπαϊκό επίπεδο (αναπτυγμένες) σημαίνει ότι οι ελληνικές μετοχές θα χάσουν την προσοχή που είχαν, καθώς καθεμία από αυτές θα αποτελεί πολύ μικρό ποσοστό στον αντίστοιχο πανευρωπαϊκό κλάδο.
Σύμφωνα με τη J.P. Morgan, το Χ.Α. θα μπορούσε αναβαθμιστεί σε «ανεπτυγμένη» αγορά από τον MSCI τον Νοέμβριο του 2026, αλλά θεωρεί πιο πιθανό αυτό να συμβεί τον Ιούνιο ή τον Νοέμβριο του 2027.
«Πιστεύουμε ότι αυτό θα είναι αρνητικό για την υγεία της χρηματιστηριακής αγοράς συνολικά» αναφέρουν χαρακτηριστικά, εκτιμώντας ότι, μεταξύ άλλων, είναι πιθανό να υποβαθμιστεί η κάλυψη της ελληνικής αγοράς από αναλυτές.
Επίσης, ο οίκος υπολογίζει ότι από τις 9 ελληνικές μετοχές που περιλαμβάνονται σήμερα στους δείκτες, οι 8 θα μετακινηθούν από τον δείκτη EM στον δείκτη DM. Η απώλεια αυτής της μίας μετοχής είναι επίσης κάτι ελαφρώς αρνητικό.
Την ίδια στιγμή εξηγούν ότι «η Εθνική Τράπεζα, η μεγαλύτερη ελληνική μετοχή, δεν θα ήταν στους 50 κορυφαίους ευρωπαϊκούς χρηματοοικονομικούς κλάδους, η ΔΕΗ δεν θα ήταν στους 25 κορυφαίους ευρωπαϊκούς οργανισμούς κοινής ωφέλειας, η Metlen δεν θα ήταν στους 75 κορυφαίους βιομηχανικούς κλάδους» κ.ο.κ.
Οι αναλυτές του οίκου σχολιάζουν πως «μερικοί στην Ελλάδα λένε ότι επειδή η Ελλάδα βρίσκεται στην Ευρωζώνη, θα πρέπει προφανώς να συμπεριληφθεί στον MSCI Europe». «Η Ελλάδα είναι μέλος της ΕΕ και της Ευρωζώνης, πράγματι, αλλά το ίδιο ισχύει και για τις χώρες της Βαλτικής, τη Σλοβακία και τη Σλοβενία. Καμία από αυτές τις χρηματιστηριακές αγορές δεν ανήκει στον MSCI Europe ή στον DM ή ακόμα και στον MSCI EM. Πιστεύουμε ότι ο στόχος της τοποθέτησης σε δείκτες θα πρέπει να είναι η μεγιστοποίηση της προσοχής των επενδυτών» υπογραμμίζουν, εκτιμώντας ότι, αντίθετα, η αναβάθμιση του ΧΑ «ενδεχομένως να επιτρέψει στους επενδυτές να παραλείψουν εντελώς την Ελλάδα».
