Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ενδέχεται να αναβάλει την τελευταία μείωση των επιτοκίων μέχρι τον Δεκέμβριο, χωρίς ωστόσο οι επενδυτές να καταλήξουν μέχρι τότε στο συμπέρασμα ότι η νομισματική χαλάρωση έχει τελειώσει, αναφέρει το Bloomberg επικαλούμενο έρευνα οικονομολόγων.
Η πλειοψηφία εξακολουθεί να αναμένει ότι η τελευταία μείωση του επιτοκίου καταθέσεων κατά 0,25%, στο 1,75%, θα πραγματοποιηθεί τον Σεπτέμβριο μετά από «παύση» που θα αποφασιστεί την επόμενη εβδομάδα. Ταυτόχρονα, οι μισοί από τους ερωτηθέντες πιστεύουν ότι η ΕΚΤ μπορεί να περιμένει τρεις συνεδριάσεις προτού οι επενδυτές υποθέσουν ότι το κόστος δανεισμού βρίσκεται στο κατώτατο όριο. Αυτό το χρονικό διάστημα είναι μεγαλύτερο από πριν, εξαιτίας της αβεβαιότητας για το εμπόριο.
Ως προς τη συνεδρίαση αυτού του μήνα, το τάιμ-άουτ στα επιτόκια έχει σταλεί ως σαφές μήνυμα από αξιωματούχους με επικεφαλής την Πρόεδρο Κριστίν Λαγκάρντ, η οποία βλέπει την ΕΚΤ σε «καλή θέση» για να αντιμετωπίσει τυχόν προκλήσεις για την οικονομική ανάπτυξη και τον πληθωρισμό. Ωστόσο, υπάρχει μικρότερη σύγκλιση για το τι θα ακολουθήσει μετά το καλοκαίρι, αναφέρει το Bloomberg.
Ενώ το μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου, Ιζαμπέλ Σνάμπελ, θεωρεί ότι ο πήχης για μια ακόμη μείωση είναι «πολύ υψηλός», ο Φινλανδός Όλι Ρεν και ο Γάλλος Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό ανησυχούν ότι ο πληθωρισμός θα υπολείπεται του 2%, ιδίως εάν το ευρώ ενισχυθεί περισσότερο έναντι του δολαρίου.
Η απόφαση του Ιουλίου «αναμένεται να είναι σχετικά απλή, με τα περισσότερα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου να τάσσονται πιθανότητα υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων στο ίδιο επίπεδο», σημείωσε ο Φάμπιο Μπαλμπόνι, ανώτερος οικονομολόγος της HSBC για την Ευρωζώνη. «Ενώ κάποιοι θα το δουν αυτό ως μια παύση, άλλοι θα το δουν ως το τέλος του κύκλου μείωσης. Αυτό θα μπορούσε να πυροδοτήσει κάποιες συζητήσεις σχετικά με την πορεία των επιτοκίων μετά τον Ιούλιο».
Η κύρια πρόκληση, σύμφωνα με τον Jussi Hiljanen της SEB, είναι να «αποφύγουμε να οδηγηθούν οι αγορές είτε κοντά είτε μακριά από το σενάριο ακόμη μίας μείωσης των επιτοκίων».
Οι traders βλέπουν μια πιθανότητα μικρότερη από 50% για μείωση τον Σεπτέμβριο. Μια μείωση έχει σχεδόν πλήρως προεξοφληθεί μέχρι το τέλος του έτους. Τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μπορούν να εξετάσουν τις νέες οικονομικές προβλέψεις για την ευρωζώνη.
