Καθώς από τις αρχές του 2016 οι διεθνείς αγορές έχουν επιδοθεί σε έναν νέο γύρο αναταράξεων, εν μέσω γενικευμένης αβεβαιότητας, ολοένα και περισσότεροι αναλυτές προβλέπουν πως η παγκόσμια οικονομία ετοιμάζεται να μπει σε νέες «περιπέτειες».
Μετά από κάποια χρόνια σχετικής ηρεμίας κι ενώ η παγκόσμια οικονομία «πάλεψε» πολύ για να «σβήσει» από πάνω της τα σημάδια της διεθνούς χρηματοπιστωτικής κρίσης, «πληθαίνουν» οι Κασσάνδρες που προβλέπουν τα… χειρότερα, τα οποία, όπως υποστηρίζουν, κρύβονται «στην επόμενη στροφή του δρόμου».
Citigroup
Την επιστροφή του εφιάλτη της ύφεσης προβλέπει για την παγκόσμια οικονομία η Citigroup, μια από τις μεγαλύτερες αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της, μετά από μερικά χρόνια σχετικά σταθερής ανάπτυξης διεθνώς, οι πιθανότητες για ύφεση της παγκόσμιας οικονομίας όχι μόνο είναι υψηλές, αλλά και αυξάνονται με μαθηματική ακρίβεια.
«Κατά τη γνώμη μας, η παγκόσμια ανάπτυξη βρίσκεται, στην τρέχουσα συγκυρία, σε κρίσιμη καμπή. Τα 2-3 χρόνια σχετικής ηρεμίας πέρασαν και πλέον το τοπίο αλλάζει», υποστηρίζει η ομάδα αναλυτών της Citigroup, υπό τον διάσημο πλέον σε όλους – για την εφεύρεση του όρου Grexit – οικονομολόγο, Willem Buiter.
Kατά τους ίδιους, πιθανότατα η παγκόσμια οικονομία δεν θα μπορέσει να «αντέξει» εύκολα το διάλειμμα που διαπιστώνεται στην ανάπτυξη της κινεζικής οικονομίας.
«Για μια σειρά από πολύ σοβαρούς λόγους, ο κόσμος μοιάζει εύθραυστος. Δεν είναι μόνο οι ανησυχίες για την Κίνα. Μεταβλητότητα προκαλούν επίσης οι περίεργες κινήσεις που καταγράφονται στην αγορά συναλλάγματος, τα υπερβολικά επίπεδα δημοσίου χρέους ανά τον πλανήτη, καθώς και ο γεωπολιτικός κίνδυνος», τονίζουν.
Ωστόσο, κατά τη Citigroup, ακόμη κι αν ο κίνδυνος για ύφεση της παγκόσμιας οικονομίας έχει αυξηθεί ραγδαία, αυτό δεν σημαίνει πως δεν είναι και αναπόφευκτος. «Μέσω ενός συνδυασμού δράσεων, όπως η χαλαρή νομισματική πολιτική, η εφαρμογή διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων και η διατήρηση των προσπαθειών απομόχλευσης, ο κίνδυνος παγκόσμιας ύφεσης μπορεί να αποφευχθεί».
Societe Generale
Την ίδια ώρα, οι αναλυτές της γαλλικής Societe Generale κάνουν λόγο για «σεισμικές δονήσεις πολλών ρίχτερ» όταν αναφέρονται στην πορεία των διεθνών αγορών, στην τρέχουσα συγκυρία.
Καθώς πληθώρα μετοχών επιδίδεται σε νέα υψηλά – ή ακόμη και χαμηλά – πρακτικά θα έπρεπε να ξεφυτρώνουν ολοένα και περισσότερες επενδυτικές ευκαιρίες. Όμως, αυτό δεν ισχύει. Οι επενδυτές μοιάζουν «παγωμένοι» από τις διεθνείς εξελίξεις και λυγίζοντας μπροστά στην αβεβαιότητα, δείχνουν ανήμποροι να προβούν σε αξιοσημείωτες τοποθετήσεις.
Η αβεβαιότητα έχει χτυπήσει ιστορικό υψηλό, διαπιστώνουν οι αναλυτές της Societe Generale, γεγονός που, όπως εξηγούν, αυξάνει τον κίνδυνο εσφαλμένων επενδυτικών κινήσεων και άρα κοστοβόρων επιλογών.
Natixis
Σοβαρό πλήγμα στην παγκόσμια οικονομία προβλέπουν οι αναλυτές της Natixis πως θα επιφέρει εντός του 2016 η ελεύθερη πτώση στην οποία έχει επιδοθεί η τιμή του πετρελαίου. Όπως χαρακτηριστικά επισημαίνουν, η μεγάλη μείωση του κόστους για εμπορεύματα δεν σημαίνει αυτόματα πως μπορεί να δώσει θετική ώθηση στην παγκόσμια οικονομία. Σίγουρα όχι σύντομα.
Αυτή η φορά είναι διαφορετική, προειδοποιούν οι αναλυτές της Natixis, για να εξηγήσουν πως η βουτιά του πετρελαίου αποτελεί μεγάλο βαρίδι για την παγκόσμια ανάπτυξη.
Αλώβητο από την αρνητική αυτή συγκυρία δεν θα μπορούσε να μείνει ούτε το επιχειρείν. Η πτώση του πετρελαίου μπορεί να δίνει ώθηση στην κατανάλωση των νοικοκυριών αλλά δεν μπορεί να παράσχει στήριξη στις εταιρικές επενδύσεις. Και ακόμη αυτό δεν έχει γίνει πλήρως αντιληπτό από όλους, προειδοποιεί η Natixis. «Η πιθανότητα για μια κρίση χρέους που θα ξεκινήσει από την ξέφρενη πορεία του πετρελαίου και θα χτυπήσει την πόρτα των αναδυόμενων αγορών, με αβέβαιες συνέπειες για τον υπόλοιπο κόσμο, δεν μπορεί πλέον να αποκλειστεί».
Goldman Sachs
Οι φόβοι για την πραγματική κατάσταση της παγκόσμιας οικονομίας προκαλούν ισχυρούς κλυδωνισμούς στις διεθνείς αγορές. Δεν είναι τυχαίο πως ένας στους δύο πελάτες της Goldman Sachs προβλέπει αρνητικές αποδόσεις για τις μετοχές διεθνώς το 2016.
Ενδεικτικό παράδειγμα ο δείκτης βαρόμετρο της Wall Street, ο S&P 500 που μετρά απώλειες 9% από τις αρχές του τρέχοντος έτους.
Αυτός είναι και ο λόγος που μεγάλος αριθμός πελατών – επενδυτών της αμερικανικής Goldman Sachs δεν αποκλείει το ενδεχόμενο μιας νέας, παγκόσμιας ύφεσης. «Οι hedge fund managers εκφράζουν φόβους πως το φάντασμα της ύφεσης επιστρέφει στην παγκόσμια οικονομία», σχολιάζει χαρακτηριστικά ο David Kostin, στρατηγικός αναλυτής της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας.
Βarclays
Μέσα σε αυτό το γεμάτο αβεβαιότητα περιβάλλον, οι αναλυτές της βρετανικής Barclays δεν δίστασαν να εκδώσουν επενδυτικό οδηγό… ύφεσης. Μέσα από αυτόν τον οδηγό, παρουσιάζουν τις καλύτερες και πιο ασφαλείς επενδυτικές επιλογές, σε περίπτωση που η παγκόσμια οικονομία εισέλθει εκ νέου στο κατώφλι της ύφεσης.
Για τη Barclays, μετοχές από τους κλάδους των ειδών διατροφής, της υγείας και των τηλεπικοινωνιών μπορούν να παράσχουν επενδυτική ασφάλεια σε περιόδους ύφεσης. Επενδυτική προστασία μπορεί να αναζητηθεί σε εταιρείες με υψηλό περιθώριο κέρδους και μετοχές χαμηλής μεταβλητότητας.
