Εβδομάδα αποτελεσμάτων – Το μπες – βγες στο ταμπλό - Το «μυστικό» της Jumbo

Σήμερα κληρώνει...

Σήμερα ανακοινώνονται τα αποτελέσματα της Τράπεζας Πειραιώς και έτσι ανοίγει ο κύκλος αυτός, ο οποίος θα κλείσει την Παρασκευή. Εκτιμάται πως τα αποτελέσματα των συστημικών τραπεζών και όχι μόνον θα δώσουν μεγάλη ουσία στους αναλυτές για τον τρόπο με τον οποίο θα συνεχίσουν να κοιτάζουν τον κλάδο. Αιχμή του δόρατος θα είναι τα μερίσματα -και όχι του 2024 που είναι γνωστά προς όλους- αλλά κυρίως η αναδιάρθρωση του business plan των πιστωτικών ιδρυμάτων το 2025.

Τα αποτελέσματα

Μιας και ο λόγος για το ΧΑ, σημειώστε ότι πλέον πληθαίνουν οι εισηγμένες που ανακοινώνουν οικονομικά αποτελέσματα έτους, καθώς μπαίνουν στον χορό ολοένα και περισσότεροι μεγάλοι, και μικρότεροι, όμιλοι σταδιακά και εντός της εβδομάδας (π.χ., ΔΑΑ, ΟΤΕ, Eurobank, HelleniQ Energy, Noval, Ideal, Alpha, Εθνική κ.λπ.). Και πάντα αυτές οι διαδικασίες παίζουν τον ρόλο τους.

Μπες-βγες

Αισθητή είναι η βελτίωση της συμπεριφοράς της μετοχής της Aegean το τελευταίο διάστημα. Η μετοχή επιχειρεί να ανακάμψει με τη ζήτηση να έχει αυξηθεί αλλά ταυτόχρονα δείχνει να έχει ενισχυθεί και η προσφορά. Και αυτό δείχνει ότι υπάρχει χαρτοφυλάκιο με αρκετές μετοχές που αποχωρεί και τη θέση του λαμβάνει άλλο χαρτοφυλάκιο. Πάντως η μετοχή σε σύγκριση με ομοειδείς ευρωπαϊκές επιχειρήσεις είναι ιδιαίτερα ελκυστική.

Το «μυστικό» της Jumbo

Επανερχόμαστε στον όμιλο Βακάκη, όπου φαίνεται ότι οι επενδύσεις έχουν ρίξει ρυθμό και δεν φαίνεται στον ορίζοντα κάτι μεγάλο από πλευράς επέκτασης αν και ποτέ δεν μπορεί να είναι σίγουρος κάποιος με τον συγκεκριμένο επιχειρηματία. Με την πτώση του επενδυτικού οίστρου αναμένεται να διανέμεται σχεδόν το σύνολο των κερδών, γεγονός που σημαίνει ότι για τη φετινή χρονιά οι διανομές μπορούν να υπερβούν τα 300 εκατ. ευρώ. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι η απόδοση μπορεί να διαμορφωθεί με βάση την τρέχουσα αποτίμηση στα επίπεδα του 8%, μέγεθος πολύ ελκυστικό δεδομένης και της τάσης πτώσης των επιτοκίων.

Ο δρόμος για το FTSE 100

Ο γρήγορος δρόμος για το FTSE 100 του ομίλου Metlen φαίνεται να περνά από τη HelleniQ Energy. Και το ενδιαφέρον θα πρέπει να θεωρείται δεδομένο, όπως και η μικρή θέση που έχει χτιστεί στη μετοχή. Το ερώτημα βέβαια είναι κατά πόσο υπάρχει διάθεση οι διαδικασίες για μείωση του ποσοστού των υφιστάμενων μετόχων να τρέξουν γρήγορα. Σε αυτό το μέτωπο το τοπίο είναι θολό αν και φαίνεται ότι από την πλευρά Λάτση υπάρχει η διάθεση αποεπένδυσης καθώς οι ανάγκες για το project του Ελληνικού είναι υψηλές.

Ποιος θα κερδίσει;

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, όπως όλα δείχνουν, ρίχνει νερό στο κρασί της και χαλαρώνει με κάποιο τρόπο τους κανόνες ESG. Προτείνει δηλαδή να τροποποιηθούν οκτώ βασικά σημεία στην εφαρμογή της Οδηγίας που αφορά την εταιρική βιωσιμότητα (CSDDD). Οι αλλαγές αφορούν ένα σύνολο παραμέτρων από τον περιορισμό των εταιρικών υποχρεώσεων για την παρακολούθηση πιθανών παραβιάσεων ESG στις αλυσίδες εφοδιασμού, έως τη μείωση των πιθανών προστίμων.

Προς το παρόν στον αντίποδα βρίσκεται η ΕΚΤ η οποία συνεχίζει να πιστεύει στον κίνδυνο του κλίματος και να θεωρεί δεδομένο πως οι κανόνες των χρηματοδοτήσεων πρέπει να είναι αυστηροί προς αυτήν την κατεύθυνση.

Η αναβάθμιση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ

Όπως έγινε γνωστό την Παρασκευή, αναβάθμιση προέκυψε για τη μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ που μεταπηδά, από τον Mid Cap του FTSE, στον Emerging Europe Large Cap, μετά και την τριμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών του οίκου FTSE Russell. Η μετοχή κινείται ανοδικά μέσα στο 2025, αλλά για την ώρα με κέρδη λιγότερα του δείκτη FTSE/ΧΑ LARGE CAP. Και δεν το λέμε για αρνητικό, απλώς το επισημαίνουμε ως προς τα περιθώρια που ενδεχομένως έχει. Για την ιστορία, αλλαγές και αναβαθμίσεις επήλθαν και στις μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις καθώς στον Micro Cap εισήλθαν οι μετοχές των Alumil, Austriacard, ΑΒΑΞ, Dimand, Ευρώπη, Lavipharm, Noval, Performance και Trade Estates.

Η υποψηφιότητα της AKTOR

Λήγει και η δημόσια πρόταση για την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή και προσεχώς θα «αδειάσει» και η θέση της στους ισχυρούς του ΧΑ. Πολλοί στην αγορά έχουν προεξοφλήσει ως ισχυρή υποψήφια για την θέση της την μετοχή της AKTOR, που βρίσκεται πλέον στα 5,45 ευρώ και σε κεφαλαιοποίηση 1,1 δισ. ευρώ. Μάλιστα, δεν λείπουν και τα σενάρια και οι πληροφορίες για νέα deals που «ψήνονται». Σας είχαμε αναφέρει τα περί ενδιαφέροντός της για τις Παραχωρήσεις (ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις και άλλους στόχους), άλλοι λένε για ΑΠΕ ή άλλες μπίζνες, για να δούμε αν θα προκύψει κάτι.

Το όριο του μισού δισ. για την Premia

Χαρτοφυλάκιο ακινήτων και συμμετοχών αξίας 493,8 εκατ. στο τέλος του 2024 αυξημένο 64% σε σχέση με το 2023, εμφάνισε η Premia, έχοντας κάνει στρατηγικές συνεργασίες όπως, μεταξύ άλλων, με την ΤΕΜΕΣ, την οικογένεια Αντετοκούνμπο, την Dimand, την ΕΒRD και την Alpha Bank (project Skyline). Η μεγαλύτερη επένδυση της ΑΕΕΑΠ πέρυσι ήταν η εξαγορά έναντι τιμήματος 112,5 εκατ. της εταιρίας Sunwing Hotels Hellas στην οποία ανήκουν ξενοδοχεία 4 αστέρων σε Καλλιθέα Ρόδου και Κρήτη. Η Premia είναι η μοναδική ΑΕΕΑΠ που έχει εντάξει στο χαρτοφυλάκιο της οινοποιεία, ενώ ενδιαφέρουσα επένδυση είναι και αυτή στο Village Shopping στην περιοχή του Ρέντη (και με την οικογένεια Αντετοκούνμπο). Το 2024 στο μεταξύ ξεκίνησε η λειτουργία σημαντικών έργων όπως το πράσινο συγκρότημα γραφείων στον Ταύρο το οποίο στεγάζει τις κεντρικές υπηρεσίες της ΑΑΔΕ (και η σύγχρονη φοιτητική εστία 102 δωματίων στην Ξάνθη. Και βέβαια, όπως λέγαμε προ εβδομάδας, έχει και νέες φοιτητικές εστίες.

Trade Estates: Προχωρά το project της ΙnterIkea

Προχωρούν, όπως λένε στην αγορά, οι εργασίες κατασκευής του νέου logistics, συνολικής επιφάνειας 51,1 χιλ. τ.μ., στον Ασπρόπυργο, επένδυση συνολικού ύψους 70 εκατ. ευρώ, που προορίζεται να παραδοθεί προς χρήση στην Ιnter Ikea Group από την Trade Estate ΑΕΕΑΠ. Στο πλαίσιο, δε, της διαδικασίας χρηματοδότησης του έργου (και από το Ταμείο Ανάκαμψης) η Trade Estates καλύπτει για λογαριασμό της Εvitenco την έκδοση ομολογιακού δανείου 9 εκατ. ευρώ, διάρκειας έως 31.12.2028, με σταθερό επιτόκιο 5% ετησίως και εφάπαξ αποπληρωμή κεφαλαίου στη λήξη του. Η Trade συμμετέχει με 44,69% στην Εvitenco (ιδιοκτήτρια των οικοπέδων που θα ανεγερθεί το κέντρο αποθήκευσης). Το υπόλοιπο ποσοστό ανήκει στην εταιρία ανάπτυξης ακινήτων Ten Brinke, η οποία θα αποχωρήσει με την ολοκλήρωσή του.