Με οριακά κέρδη κατάφεραν οι δείκτες στη Wall Street να ολοκληρώσουν τη συνεδρίαση της Δευτέρας, παρά τις απώλειες που σημειώνονταν νωρίτερα ενδοσυνεδριακά, καθώς οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων υποχώρησαν από τα υψηλά που σημείωσαν μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης των ΗΠΑ από τον οίκο Moody's.
Ειδικότερα, οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου (30ετές) ξεπέρασαν το ψυχολογικό επίπεδο του 5% (συγκεκριμένα στο 5,02% που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους -από Νοέμβριο 2023), ενώ οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 4 μονάδες βάσης στο 4,52%.
Ο οίκος αξιολόγησης ανακοίνωσε το βράδυ της Παρασκευής ότι αφαιρεί την κορυφαία πιστοληπτική αξιολόγηση της αμερικανικής κυβέρνησης, υποβαθμίζοντας τη χώρα σε Aa1 από Aaa. Ο οίκος, που ακολούθησε τις κινήσεις άλλων οίκων, επέρριψε την ευθύνη για την υποβάθμιση στο αυξανόμενο έλλειμμα στον προϋπολογισμό, επισημαίνοντας ότι δεν υπάρχουν σημάδια βελτίωσης.
Η υποβάθμιση από την Moody's ενίσχυσε τις αυξανόμενες ανησυχίες της Wall Street για την αγορά κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ, ενώ στο Κογκρέσο συνεχίζονται οι συζητήσεις για νέες μειώσεις φόρων χωρίς αντίστοιχα έσοδα, και η οικονομία φαίνεται να επιβραδύνεται καθώς ο Ντόναλντ Τραμπ ανατρέπει μακροχρόνιες εμπορικές συνεργασίες και επαναδιαπραγματεύεται εμπορικές συμφωνίες.
Υπό αυτό το πρίσμα, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones κέρδισε 0,32% στις 42.791 μονάδες και ο S&P 500 ενισχύθηκε 0,09% στις 5.963 μονάδες, καταγράφοντας την έκτη διαδοχική κερδοφόρα συνεδρίασή του. Ο τεχνολογικός Nasdaq σημείωσε οριακή άνοδο 0,02% στις 19.215 μονάδες, παρά την πτώση που σημείωσαν οι τεχνολογικοί κολοσσοί. Συγκεκριμένα, η Palantir έχασε 2,5%, η Tesla απώλεσε 2,25%, ενώ η Apple σημείωσε απώλειες 1,2%.
Στο ταμπλό, η Netflix παρέμεινε αμετάβλητη μετά την υποβάθμισή της σε neutral από overweight από την JP Morgan, η οποία επικαλέστηκε την πρόσφατη υπεραπόδοση της μετοχής του κολοσσού streaming. Επιπλέον, η μετοχή της Reddit σημείωσε πτώση 4,6% μετά την υποβάθμισή της από την Wells Fargo σε equal weight από overweight.
Στα επιχειρηματικά νέα, σε συμφωνία για την εξαγορά της TXNM Energy κατέληξε η Blackstone Infrastructure, έναντι περίπου 5,7 δισ. δολαρίων. Οι επενδυτές της TXNM, ιδιοκτήτριας εταιρείας κοινής ωφέλειας στο Νέο Μεξικό, θα λάβουν 61,25 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά, τη στιγμή που η ζήτηση για ενέργεια στις ΗΠΑ αυξάνεται λόγω της κατασκευής νέων data center και εργοστασίων ελέω της εντεινόμενης ανάγκης της συνολικής ηλεκτροδότησης της αμερικανικής οικονομίας. Η μετοχή της TXNM σημείωσε άλμα 7%, ενώ της Blackstone υποχώρησε 0,85%.
Με την απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου στο 5% μετά την υποβάθμιση του αξιόχρεου των ΗΠΑ από την Μoody's, ο ο Μοχάμεντ Ελ-Εριάν, πρώην CEO της και επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της Allianz, επεσήμανε πως τόσο ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, όσο και ο υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, μπορούν μόνο να επηρεάσουν και όχι να ελέγξουν το άκρο της καμπύλης. Σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης, η Fed θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει ξανά την ποσοτική χαλάρωση, αλλά η τεχνητή καταστολή των επιτοκίων συνοδεύεται από δυσάρεστες παρενέργειες όπως το να επιτραπεί στο τζίνι του πληθωρισμού να βγει ξανά από το μπουκάλι, εξήγησε.
Από την πλευρά του, ο ιδρυτής και δισεκατομμυριούχος της Bridgewater Associates, Ρέι Ντάλιο, προειδοποίησε πως η υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης των ΗΠΑ από την Moody's υποτιμά την απειλή για τα αμερικανικά ομόλογα. Σύμφωνα με τον ίδιο, ο οίκος αξιολόγησης δεν λαμβάνει υπόψη τον κίνδυνο η αμερικανική κυβέρνηση απλώς να τυπώσει χρήματα για να πληρώσει το χρέος της.
«Πρέπει να γνωρίζετε ότι οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας υποτιμούν τους πιστωτικούς κινδύνους επειδή αξιολογούν μόνο τον κίνδυνο η κυβέρνηση να μην πληρώσει το χρέος της. Δεν περιλαμβάνουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο ότι οι χώρες που έχουν χρέος μπορούν να τυπώσουν χρήματα για να το πληρώσουν, προκαλώντας έτσι ζημίες στους κατόχους ομολόγων από τη μειωμένη αξία των χρημάτων που λαμβάνουν», πρόσθεσε.
Στον τομέα της νομισματικής πολιτικής, μόλις μία μείωση επιτοκίων προτιμά για το 2025, ο πρόεδρος της Fed της Ατλάντα, Ράφαελ Μπόστιτς, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προσπαθεί να ισορροπήσει ανάμεσα στις πιέσεις για άνοδο του πληθωρισμού και στις ανησυχίες για ύφεση. Τον Μάρτιο, η Fed δημοσίευσε προβλέψεις που υποδείκνυαν δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης το 2025, ωστόσο ο Μπόστιτς τόνισε ότι οι δασμοί είναι υψηλότεροι από ότι αναμενόταν στις αρχές του έτους. «Αυτή τη στιγμή πιστεύω ότι θα χρειαστεί λίγο περισσότερος χρόνος για να ξεκαθαρίσει η κατάσταση. Τείνω περισσότερο προς μία περικοπή επιτοκίων φέτος γιατί πιστεύω ότι θα πάρει χρόνο», δήλωσε.
