ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Οι επικίνδυνες σχέσεις πληθωρισμού, ΤΧΣ, πυρκαγιών και του… τσοπάνη

Γιάννης Αγγέλης
20-07-2023 | 09:59
Viber Whatsapp Μοιράσου το
Οι επικίνδυνες σχέσεις πληθωρισμού, ΤΧΣ, πυρκαγιών και του… τσοπάνη

Θα μπορούσε να πει κανείς ότι με τις ανακοινώσεις της Eurostat για τον εναρμονισμένο πληθωρισμό, η ΕΚΤ θα έπρεπε να… χαίρεται και γιατί όχι, αυτή την φορά να κομπάζει, για το πόσο αποτελεσματική είναι όσον αφορά την συρρίκνωση του πληθωρισμού.

Όμως δεν το κάνει.

Η κα Λαγκάρντ αντίθετα, επισημαίνει ότι ο πληθωρισμός συνεχίζει μεν να «πέφτει», αλλά ο λεγόμενος «υποκείμενος πληθωρισμός» παραμένει επίμονα υψηλός. Και για να ήμαστε ακριβείς, είναι «τριπλάσιος» του τελικού στόχου.

Ακόμα και σε οικονομίες όπως η ισπανική, που έχει «πέσει» στο 1,7% τον Ιούνιο, ή την Ελλάδα στο 1,8%, ο περιβόητος «υποκείμενος πληθωρισμός», δηλαδή ο πληθωρισμός που έχει να κάνει με τα προϊόντα και τις υπηρεσίες των οποίων οι τιμές δεν επηρεάζονται από τις συγκυριακές αλλαγές (ενέργεια, φρέσκα τρόφιμα, κ.λ.π.) είναι υπερτριπλάσιος του ονομαστικού ΔΤΚ.

Που πάει να πει, ότι το χρήμα από την ΕΚΤ θα συνεχίσει να γίνεται ακριβότερο (αύξηση επιτοκίων) και – κυρίως – δυσκολότερο στην απόκτησή του (δανεισμός).

Επιπλέον, όπως αποδεικνύεται από τα γεγονότα, όσο γρήγορα «πέφτει» ο ονομαστικός ΔΤΚ, τόσο γρήγορα μπορεί και να ξανανέβει, είτε στην ενέργεια, είτε στα τρόφιμα.

Αρκεί μία βόμβα στην γέφυρα της Κριμαίας, αρκεί μία ανησυχητική ανακοίνωση για τα αποθέματα πετρελαίου των ΗΠΑ σε συνδυασμό με μία ανακοίνωση στην παραγωγή της Ρωσίας ή της Σαουδικής Αραβίας και τα πάνω έρχονται κάτω σε χρόνο dt.

Ήδη, οι τιμές του μαλακού σταριού εκτοξεύθηκαν με την κατάρρευση των εξαγωγών Ρωσίας και Ουκρανίας από τον Εύξεινο Πόντο, ενώ αναμένονται οι αντιδράσεις από την αποκάλυψη (FT, Bloomberg, κ.λ.π.) ότι αφενός η Ευρώπη συνεχίζει να εξαρτάται σε πολύ μεγάλο βαθμό από το ρωσικό φυσικό αέριο, που φορτώνεται και ξεφορτώνεται σε – ελληνικά κατά κύριο λόγο – πλοία και αφού αλλάξει παραλήπτες 2 – 3 φορές καταλήγει να φτάσει στην Ευρωζώνη. Και αφετέρου, από την ανακοίνωση ότι τα αποθέματα πετρελαίου στις ΗΠΑ έχουν πέσει στο χαμηλότερο επίπεδο εδώ και 3 δεκαετίες τουλάχιστον…

Με άλλα λόγια, με τον «υποκείμενο πληθωρισμό» σε υψηλά επίπεδα, έτοιμο να λειτουργήσει σαν εφαλτήριο για ψηλότερα επίπεδα με «εύκολες» γεωπολιτικές αφορμές, οι πικρές μνήμες από τις αλλεπάλληλες περιπέτειες της δεκαετίας του ‘70 δύσκολα μπορούν να μπουν στο συρτάρι.

Για τον λόγο αυτό η ΕΚΤ όχι μόνο δεν… κομπάζει, αλλά προχωράει και σε προληπτικά μέτρα ή για την ακρίβεια, εγκαθιστά «αισθητήρες» στα επικίνδυνα σημεία πριν η χιονοστιβάδα αρχίσει να κινείται: ανακοίνωσε ότι ζητάει πλέον διαρκή ενημέρωση, για την κατάσταση ρευστότητας στις ευρωπαϊκές τράπεζες.

Γιατί άραγε; Προφανώς, γιατί γνωρίζει πώς εξελίσσονται τα μεγέθη της διαθέσιμης ρευστότητας στο σύστημα αλλά και το τι ακριβώς συνέβη στην Credit Suisse. Αυτά τα στοιχεία – το τι ακριβώς συνέβη δηλαδή στην CS - η Κεντρική Τράπεζα και η Κυβέρνηση αποφάσισαν με νόμο να παραμείνουν «απόρρητα» για 50 χρόνια! Προφανώς, η ΕΚΤ γνωρίζει επίσης πού αλλού στην Ευρωζώνη μπορεί αν συμβεί το ίδιο…

Ο φόβος στην Ελβετία είναι τόσο ισχυρός, που επέκτειναν το χρονικό περιθώριο του απορρήτου από 30 χρόνια που προέβλεπε ο νόμος σε 50 χρόνια! Προφανώς, γιατί η γνωστοποίησή τους αποτελεί συστημικό κίνδυνο για την Ελβετία και το τραπεζικό σύστημα. Με αυτά τα δεδομένα, το περιβάλλον δεν θα μπορούσε να πει κανείς ότι προκύπτει ως καθησυχαστικό και… άνετο. Πολύ περισσότερο που η Ευρωζώνη έχει εισέλθει σε φάση ύφεσης, η οποία απειλεί να μεταλλαχθεί σε στασιμοπληθωρισμό.

Προφανώς, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα παρά την απαλλαγή του από το μεγαλύτερο βάρος των κόκκινων δανείων και τις αλλεπάλληλες κεφαλαιοποιήσεις, έχει μεν βελτιωθεί και σταθεροποιηθεί, αλλά δεν έχει ακόμα αλλάξει... κατηγορία αφενός. Και αφετέρου, το ευρωπαϊκό περιβάλλον που μόλις περιγράψαμε δεν προδικάζει τα καλύτερα.

Μήπως λοιπόν «βιαζόμαστε» να βγάλουμε το τραπεζικό σύστημα από την… σκέπη του ΤΧΣ; Δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι το ΤΧΣ «εφευρέθηκε» για να σταθεροποιήσει με δημόσιο χρήμα το τραπεζικό σύστημα. Το έχουν σκεφτεί και μετρήσει καλά όσοι βιάζονται να βγουν και πάλι στον καύσωνα χωρίς «καπέλο»;

Το ερώτημα δεν αφορά τις τράπεζες που από την φύση τους έχουν κάθε λόγο να «βγουν» από το μαντρί του ΤΧΣ. Αφορά τον «τσοπάνη» που γνωρίζει ότι ο καιρός έχει αρχίσει να χαλάει και ξεσπάνε επικίνδυνες πυρκαγιές.

ΥΓ: Με την βοήθεια αναγνωστών του Οικονογραφήματος επισημάναμε ένα λάθος και πρέπει να το διορθώσουμε. Στο Οικονογράφημα που αφορούσε τον «Ηρακλή ΙΙΙ» αποδόθηκαν – έλλειψη προσοχής - αρμοδιότητες όσον αφορά τους όρους διάθεσης και καταχώρησης των εγγυήσεων του δημοσίου στην Eurostat, αντί του ορθού στην DGComm.

Γ. Αγγέλης

Διαβάστε περισσότερα άρθρα της στήλης ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

20:03

Σταϊκούρας: Βούλησή μας η περαιτέρω εμβάθυνση της συνεργασίας με τον ICAO

19:56

Trade Estates: Στις 14 Ιουνίου η Γενική Συνέλευση για μέρισμα και διάθεση μετοχών

19:54

Παγκόσμιο Εμπόριο: Η νέα τάξη πραγμάτων - Πώς ανασχηματίζεται το «τρίγωνο» Ευρώπης, ΗΠΑ, Κίνας

19:45

Στόλτενμπεργκ: Το ΝΑΤΟ «αλληλέγγυο» με την Εσθονία για το περιστατικό με τη Ρωσία

19:34

ΕΕ: Ζητά απαντήσεις από τη Ρωσία για την «απαράδεκτη» ενέργεια στα θαλάσσια σύνορα με την Εσθονία

19:27

Απώλειες στις ευρωαγορές στη «σκιά» των επιτοκίων

19:21

Έως και 21 σύγχρονα ελικόπτερα από την Airbus παραγγέλνει η LCI του Libra Group

19:15

Ουλές ακμής: Υπάρχουν αποτελεσματικές θεραπείες;

19:04

Ισραήλ: Το πολεμικό συμβούλιο θα συνεχίσει να πολεμά για την επιστροφή των ομήρων

18:57

Συνάντηση Μητσοτάκη - Ολάντ στο Μέγαρο Μαξίμου

18:53

Trastor: Αποκτά εκτάσεις στον Ασπρόπυργο για την κατασκευή αποθήκης - Προκαταβολή 12 εκατ. ευρώ

18:46

Εγκαίνια για το πρώτο χειρουργικό ρομποτικό σύστημα στο Αρεταίειο Πανεπιστημιακό Νοσοκομείο

18:45

Αυτοψία Ταχιάου στον οδικό άξονα Μπράλος – Άμφισσα

18:35

Μπορέλ για Διεθνές Δικαστήριο: Η ΕΕ να επιλέξει, σεβασμός στους διεθνείς θεσμούς ή υποστήριξη στο Ισραήλ

18:22

Ρωσία-Λευκορωσία: Πούτιν και Λουκασένκο υπόσχονται στενότερη συνεργασία εν όψει των δυτικών κυρώσεων

18:07

Ζαββός: Η Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα κινητήρια δύναμη για βιώσιμη ανάπτυξη και ανθεκτικότητα

18:06

Με άρση τραπεζικού και φορολογικού απορρήτου «ξεκλειδώνει» η σύνταξη για τους οφειλέτες του ΕΦΚΑ - Ολόκληρη η ΚΥΑ

18:02

Ιράν: Δεν υπάρχουν ενδείξεις για εγκληματική ενέργεια στη συντριβή του ελικοπτέρου του Ραϊσί

17:47

Νέο μέτρο για την ελάφρυνση του clawback ανακοίνωσε ο Άδωνις Γεωργιάδης

17:42

Μητσοτάκης: Η Ελλάδα συγκλίνει με την Ευρώπη στο κύρος - Δεν θα γυρίσουμε πίσω

17:26

Χρηματιστήριο: Ήπιες απώλειες με βουτιά τζίρου

17:15

Βερολίνο και Λισαβόνα θεωρούν ότι «δεν έχει έρθει ακόμη η ώρα» για την αναγνώριση ενός παλαιστινιακού κράτους

17:00

Wall Street: Απόπειρα για rebound μετά τη χειρότερη μέρα του Dow Jones για το 2024

16:51

Το Διεθνές Δικαστήριο διέταξε το Ισραήλ να σταματήσει την επίθεση στη Ράφα - Η απάντηση είναι «όχι»

16:41

Γαλάζιες Σημαίες: Οι 625 πιο καθαρές παραλίες - 2η παγκοσμίως η Ελλάδα

16:31

Ευ. Σέκερης για τη στάση της Ελλάδας στον ΟΗΕ για το ψήφισμα για τη Σρεμπρένιτσα

16:27

«Πράσινα Ταξί»: 13 δικαιούχοι θα λάβουν επιδότηση για αγορά ηλεκτρικών ταξί

16:20

Κασσελάκης: Δεν λέγεται «λεφτόδεντρα» - Λέγεται πλήρως κοστολογημένο πρόγραμμα

16:14

Το δολάριο τροφοδοτεί και φέτος τον ελληνικό τουρισμό

16:07

Θεοχάρης: Οι ιδέες της ΝΔ πρωτοπορούν και ανοίγουν το δρόμο και για την υπόλοιπη ευρωπαϊκή οικογένεια