Η παρέμβαση Πιερρακάκη - Το καλώδιο γεωπολιτικό asset - Το ντόμινο

Πιερρακάκης: Το ευρωπαϊκό κενό

Η παρέμβαση του Κυριάκου Πιερρακάκη αγγίζει την καρδιά του ευρωπαϊκού προβλήματος: η Ευρώπη δεν στερείται αποταμιεύσεων, αλλά μηχανισμών που θα τις μετατρέψουν σε επενδύσεις και ανάπτυξη. Το μήνυμα είναι ότι, χωρίς έναν πραγματικά ενοποιημένο τραπεζικό τομέα και βαθύτερες ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές, η ήπειρος δεν μπορεί να χρηματοδοτήσει το επόμενο αναπτυξιακό της κύμα.

Η τεχνητή νοημοσύνη, η πράσινη μετάβαση και η deep tech απαιτούν κεφάλαια μεγάλης κλίμακας και μεγαλύτερη ανάληψη ρίσκου. Το κρίσιμο στοίχημα, επομένως, είναι να μπορεί μια ευρωπαϊκή επιχείρηση να μεγαλώνει στην Ευρώπη, χωρίς να αναγκάζεται να αναζητήσει χρηματοδότηση και τελικά να μεταφέρει την ανάπτυξή της αλλού.

Το ασιατικό ντόμινο

Η παρέμβαση ΗΠΑ - Ιαπωνίας για το γεν φαίνεται πως άνοιξε ένα νέο μέτωπο στις αγορές συναλλάγματος, με το γουάν να δέχεται πλέον τις μεγαλύτερες πιέσεις για ανατίμηση. Το παράδοξο είναι ότι η ενίσχυσή του δεν στηρίζεται στα θεμελιώδη: οι αποδόσεις υποχωρούν και η κινεζική οικονομία παραμένει υποτονική, με εξαίρεση την τεχνολογία.

Ωστόσο, η μετάδοση των πιέσεων από το γιεν σε ολόκληρη την Ασία δημιουργεί νέα δεδομένα για το Πεκίνο. Μια ισχυρότερη ισοτιμία μπορεί να ενισχύσει την εμπιστοσύνη, αλλά ταυτόχρονα απειλεί την εξαγωγική ανταγωνιστικότητα, σε μια περίοδο που η Κίνα δύσκολα μπορεί να αντέξει νέα εμπόδια.

ΕΤΕ: Η ψήφος της Citi

Η Citi ολοκληρώνει το παζλ των αναβαθμίσεων στις ελληνικές τράπεζες, με την Εθνική να αποκτά πλέον την υψηλότερη ψήφο εμπιστοσύνης. Η νέα τιμή-στόχος των 20 ευρώ, αλλά κυρίως το bullish σενάριο των 24,40 ευρώ, δείχνουν ότι η αμερικανική τράπεζα βλέπει ακόμη σημαντικό περιθώριο ανόδου.

Το ενδιαφέρον, ωστόσο, βρίσκεται πίσω από τους αριθμούς: υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους, ισχυρή πιστωτική επέκταση και χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου συνθέτουν ένα καλύτερο story για την ΕΤΕ. Η συνολική εικόνα είναι ακόμη πιο ενδιαφέρουσα, καθώς οι διαδοχικές αναβαθμίσεις Alpha, Eurobank και Πειραιώς δείχνουν ότι το ελληνικό banking παραμένει στο επίκεντρο των διεθνών επενδυτών.

Το γεωπολιτικό asset

Το καλώδιο Ελλάδας-Κύπρου-Ισραήλ παύει να είναι ένα ακόμη ενεργειακό project και μετατρέπεται σε γεωπολιτικό asset πρώτης γραμμής. Η διακομματική παρέμβαση στο Κογκρέσο έχει ιδιαίτερη βαρύτητα, καθώς συνδέει ευθέως τον Great Sea Interconnector με τον IMEC και τον ευρύτερο αμερικανικό σχεδιασμό στην Ανατολική Μεσόγειο. Η είσοδος της Meridiam ως πλειοψηφικού επενδυτή προσθέτει, παράλληλα, οικονομικό βάρος σε ένα έργο που έχει βρεθεί πολλές φορές στο επίκεντρο καθυστερήσεων και γεωπολιτικών εντάσεων.

Το ενδιαφέρον πλέον δεν αφορά μόνο το ποιος θα χρηματοδοτήσει το καλώδιο, αλλά ποιος θα ελέγχει τις ενεργειακές και στρατηγικές διαδρομές της περιοχής. Και αυτό αλλάζει εντελώς την εξίσωση.

ΕΚΠΑ: Το ελληνικό brand

Το παράρτημα του ΕΚΠΑ στην Κύπρο κάνει ένα ξεκίνημα που δύσκολα περνά απαρατήρητο. Το ενδιαφέρον, και κυρίως η εικόνα της Ιατρικής, όπου γίνεται δεκτός μόλις ένας στους πέντε υποψηφίους, δείχνουν ότι το ελληνικό δημόσιο πανεπιστήμιο μπορεί να αποτελέσει εξαγώγιμο «brand» γνώσης και αριστείας και να αποφέρει εν τέλει μεγάλα έσοδα.

Ακόμη πιο σημαντικό είναι ότι δεν πρόκειται απλώς για μια τυπική παρουσία στο εξωτερικό: οι ίδιοι καθηγητές, τα εργαστήρια και οι ακαδημαϊκές προδιαγραφές του ΕΚΠΑ μεταφέρονται στη Λευκωσία. Η κίνηση αυτή ανοίγει έναν ευρύτερο δρόμο διεθνοποίησης για τα ελληνικά ΑΕΙ, δημιουργώντας ένα νέο ακαδημαϊκό αποτύπωμα στην Ανατολική Μεσόγειο.

Ο Κέλι πατά φρένο

Ο Ντέιβιντ Κέλι, Chief Global Strategist της J.P. Morgan Asset Management και ένα από τα πλέον αναγνωρίσιμα στελέχη της αμερικανικής επενδυτικής αγοράς, επιχειρεί να βάλει φρένο στις προσδοκίες για άμεση αλλαγή πολιτικής από τη Fed. Ο Κέλι, με 36 χρόνια εμπειρίας στον κλάδο και 19 χρόνια στη J.P. Morgan Asset Management, εκτιμά ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα πρέπει να παραμείνει σε στάση αναμονής.

Το επιχείρημά του στηρίζεται στην αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, στην εξασθένηση των μισθολογικών πιέσεων και στην πιθανή υποχώρηση του ενεργειακού κόστους. Με άλλα λόγια, ο Κέλι δεν βλέπει λόγο για βιασύνη - και οι αγορές τον ακούν.