Νέες κορυφές για το real estate - Η αθόρυβη διόρθωση - Στον ρυθμό του Τραμπ

Νέες κορυφές για το real estate

Με επενδύσεις που άγγιξαν τα 2,9 δισ. ευρώ και αύξηση 47% στον όγκο των συναλλαγών, η ελληνική αγορά ακινήτων ολοκλήρωσε το 2025 και έτσι μετεξελίχθηκε σε φάση μεγαλύτερης ωριμότητας. Καθοριστικό ρόλο στη δυναμική αυτή διαδραμάτισαν τα ελληνικά θεσμικά κεφάλαια, τα οποία πρωταγωνίστησαν στη χρηματοδότηση και υλοποίηση των μεγαλύτερων deals της χρονιάς.

Σύμφωνα με στοιχεία της Cushman & Wakefield Proprius, καταγράφεται ισχυρή ζήτηση σε ξενοδοχεία και γραφεία, αλλά και μια εντυπωσιακή επάνοδος της λιανικής αγοράς. Παράλληλα, η μελέτη αναδεικνύει τα κριτήρια ESG ως τον βασικό διαχωριστικό παράγοντα για την επόμενη φάση της αγοράς, επηρεάζοντας καθοριστικά τόσο τις αποτιμήσεις όσο και τις επενδυτικές αποφάσεις.

Εκτιμάται πως όλα τα παραπάνω θα επηρεάσουν αναλόγως και το δανεισμό.

Ρευστοποιήσεις

Η στρατηγική της JP Morgan για τα ελληνικά κρατικά ομόλογα εισέρχεται σε φάση επανεξέτασης, καθώς ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος εκτιμά ότι το μεγαλύτερο μέρος της σύγκλισης των ελληνικών τίτλων με τα υπόλοιπα ομόλογα της περιφέρειας έχει ήδη ενσωματωθεί στις τιμές.

Στο τελευταίο Global Fixed Income Markets Weekly, η JP Morgan συστήνει ρευστοποίηση κερδών για τη θέση overweight στο 10ετές ελληνικό ομόλογο σε σχέση με την Ισπανία, στέλνοντας μήνυμα μιας πιο ουδέτερης στάσης μετά το ισχυρό ράλι που έχει προηγηθεί.

Η προσέγγιση αυτή εντάσσεται σε ένα ευρύτερο πλαίσιο στρατηγικής για την Ευρωζώνη, όπου ο οίκος δεν βλέπει άμεσους εγχώριους καταλύτες που θα μπορούσαν να αλλάξουν το βασικό μακροοικονομικό αφήγημα. Η JP Morgan εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα παραμείνει σε στάση αναμονής βραχυπρόθεσμα, με τις αποδόσεις των βασικών τίτλων να κινούνται εντός εύρους, ενώ η επενδυτική στρατηγική μετατοπίζεται από το directional ρίσκο στο carry και τη relative value.

Η αύξηση ποσοστού της Euroxx

Ποσοστό αυξημένο στο 27,15% κατέχει πλέον ο Γιώργος Πολίτης στην Euroxx. Εκτιμάται πως η κίνηση του κ. Πολίτη δεν είναι άσχετη με όσα ακούγονται για συνεργασίες της εταιρίας με μεγάλη τράπεζα αναφέρουν χρηματιστηριακές πηγές.

Η αθόρυβη διόρθωση

Οι μετοχές των τραπεζών ήταν ασταμάτητες χθες για μια ακόμα συνεδρίαση και για αυτό ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με οριακά κέρδη. Στην ουσία όμως είχαμε διόρθωση σε εκτεταμένο αριθμό μετοχών που κρύφτηκε από τις τράπεζες. Αυτό δείχνει να είναι καλό σημάδι καθώς η αγορά διορθώνει αναίμακτα και δείχνει τη δυναμική που υπάρχει. Η διόρθωση αναγκαία ειδικά μετά την απνευστί σημαντική άνοδο αρκετών μετοχών.

Στον ρυθμό του Τραμπ

Κατά τα λοιπά έχω την εντύπωση ότι οι επενδυτές είναι μπερδεμένοι με τα διυλιστήρια. Όχι γιατί φταίνε οι εταιρείες αλλά διότι η αγορά πετρελαίου χορεύει στους ρυθμούς του Ντόναλντ Τραμπ ο οποίος είναι σαφές ότι θέλει να έχει πρόσβαση σε περισσότερο πετρέλαιο και να ρίξει τις τιμές. Αν του βγει και το Ιράν μπορεί να δούμε απρόσμενες εξελίξεις.

Αγγλικά και κινέζικα

Στον ΑΔΜΗΕ η επικείμενη και αναγκαία αύξηση κεφαλαίου δημιουργεί πιέσεις. Το κλειδί βέβαια βρίσκεται στο νέο επενδυτή που έχουμε την εντύπωση ότι θα ομιλεί άπταιστα την αγγλική σε αμερικάνικη διάλεκτο. Και έχω την εντύπωση ότι θα κοπούν και τα … κινέζικα.

Το έργο της ΤΕΡΝΑ στο Μπαχρέιν

Συμμετοχή, με ποσοστό 33%, μαζί με τις εταιρείες «HAJI HASSAN GROUP B.S.C CLOSED» και «AL – OMAIER Trading and Contracting Company», κατέχει η ΤΕΡΝΑ, μέλος του ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, σε κοινοπραξία στην οποία κατακυρώθηκε, ως ανάδοχος, το έργο «Busaiteen Link Package 4: Roads and Structures, including Signature Bridge» στο Βασίλειο του Μπαχρέιν. Με την ελληνική κατασκευαστική να οφείλει, σύμφωνα με τον νόμο περί εταιρειών του Βασιλείου του Μπαχρέιν, μαζί με τα άλλα μέλη της κοινοπραξίας να συστήσουν από κοινού νομικό πρόσωπο που θα υπογράψει τη σύμβαση με την αναθέτουσα αρχή (Υπουργείο Δημόσιων Έργων του Βασιλείου του Μπαχρέιν). Ως εκ τούτου, η ΤΕΡΝΑ προχωρά τις διαδικασίες με τη σύσταση εταιρείας περιορισμένης ευθύνης, τον διορισμό αντιπροσώπων κ.α.. Βάσει διεθνών δημοσιευμάτων, πρόκειται για οδικό έργο που περιλαμβάνει και την κατασκευή μιας εμβληματικής θαλάσσιας γέφυρας μήκους 550 μέτρων (Signature Bridge) και άλλες εργασίες διασύνδεσης. Κατά τις ίδιες πηγές, η προσφορά της νικήτριας κοινοπραξίας (από τις 3-4 που είχαν δώσει) ανήλθε κάπου στα 275 εκατ. δολάρια πάνω – κάτω.