Οι προκλήσεις των τραπεζών - Cash is King – «Παιχνίδι» στις κατασκευές

Ο SSM προειδοποιεί

Ο SSM φαίνεται να έκρουσε ένα καμπανάκι στις ελληνικές τράπεζες ως προς τους στόχους ESG. Άλλωστε όπως λένε αυτοί που ξέρουν δεν το έχουν και σε τίποτα να τις συμπεριλάβουν σε καμιά περίεργη λίστα αν δεν πράξουν τα δέοντα. Το ίδιο κάνουν και για άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες. Σιγά μην ολιγωρήσουν για Ελλάδα.

Οι προκλήσεις των τραπεζών

Έχουμε λέει νέα κόκκινα δάνεια. Και προκλήσεις θα αντιμετωπίσουν οι τράπεζες. Ωστόσο όσο κι αν η έκθεση της ΤτΕ επισημαίνει κινδύνους, η εξαιρετική εικόνα των οικονομικών των τραπεζών έρχεται και τα σκεπάζει όλα. Για πόσο δεν γνωρίζω. Έως ότου τα πράγματα αλλάξουν ρότα. Κάτι τέτοιο πάντως δεν είναι ορατό στο εγγύς μέλλον.

Η ρευστότητα

Αν οι τράπεζες αναγκαστούν να δώσουν υψηλότερα επιτόκια καταθέσεων τότε ίσως κάποιο κομμάτι κερδών να απομειωθεί. Και ίσως να αναγκαστούν διότι η ρευστότητά τους, που είναι μεγάλη, οφείλεται κυρίως πλέον στις καταθέσεις.

Οι αποκρατικοποιήσεις

Το αν τελικώς η έκδοση της Τράπεζας Πειραιώς τον ερχόμενο χρόνο θα συμπεριλάβει το 20% ή το 27% μένει να το δούμε. Σίγουρα πάντως θα είναι μια μεγάλη έκδοση που θα ξεπερνάει το 1 δισ. ευρώ.

Front running ή παίγνιο;

Σε νέο υψηλό έκλεισε χθες η Κλουκίνας Λάππας η οποία στην κυριολεξία έχει ξεφύγει. Τα μεγέθη που είναι γνωστά δεν δικαιολογούν τέτοια αποτίμηση. Οπότε το ερώτημα είναι το εξής. Ή έχουμε περίπτωση front running ή απλά επειδή η διασπορά είναι πολύ χαμηλή κάποιοι άρχισαν τα παιγνίδια.

Ο «καλπασμός» της Intrakat

Με το επενδυτικό κοινό (εγχώριο ή διεθνές) να έχει οδηγήσει τη μετοχή στα επίπεδα των 4,3 ευρώ και σε κεφαλαιοποίηση κοντά στα όρια των 700 εκατ. ευρώ, καθιστώντας την ως μία από τις πρωταγωνίστριες του 2023, αναμφίβολα η Intrakat ξεχωρίζει στο ταμπλό. Να σκεφτείτε ότι στην αρχή του έτους ήταν κάτω των 1,5 ευρώ και πλέον έχει σχεδόν «τριπλώσει» στο ΧΑ, στον απόηχο σημαντικών deals σε κατασκευές (ΑΚΤΩΡ) και ενέργεια (ΑΠΕ, με ΔΕΗ). Μη μας ρωτάτε για τη συνέχεια, μάλλον αυτό το γνωρίζει καλύτερα ο Αλ. Εξάρχου, βάσει του στρατηγικού πλάνου που έχει θέσει για τον όμιλο.

Ελλάκτωρ: Cash is King

Τελικά, οι πωλήσεις συμμετοχών, μεριδίων και περιουσιακών στοιχείων (σε κατασκευή, ΑΠΕ, real estate) φαίνεται να έχει κάνει… καλό στη μετοχή της Ελλάκτωρ, ανεξάρτητα αν για την αγορά ή το γκρουπ κάποια assets είχαν ξεθωριάσει και άλλα έδιναν «πόντους». Ωστόσο, για την ώρα η εταιρεία έχει μαζέψει ρευστότητα και άπαντες αναμένουν με ποιον τρόπο θα την χρησιμοποιήσει, πέραν του επιχειρηματικού προφανώς.

«Παιχνίδι» στις κατασκευές

Αλλά για να τα λέμε όλα, δεν ξεχωρίζει μόνο η Intrakat από τον κατασκευαστικό κλάδο. «Παιχνίδι», με την καλή έννοια του όρου, γίνεται και σε άλλα χαρτιά, από τη Δομική Κρήτης και την ΕΚΤΕΡ, έως τη μεγαλύτερη σε μέγεθος ΑΒΑΞ που «ξεκλείδωσε» περαιτέρω στο ταμπλό μετά από εκείνη την ανάλυση της Optima. Αλλά να δούμε μέχρι που θα φτάσει η προεξόφληση των θετικών εξελίξεων για τον κλάδο στο ταμπλό. Η δε μεγαλύτερη όλων ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, προ 12μήνου ήταν κάτω από τα 10 ευρώ, οπότε, συγκαταλέγεται στις κερδισμένες της χρονιάς.

Ισχυρή «μάχη» ΟΤΕ – Mytilineos για την πεντάδα

Δεν ξέρω αν το έχετε πάρει χαμπάρι ή αν έχει και ιδιαίτερη σημασία, μια φορά πάντως ΟΤΕ και Mytilineos πλέον δίνουν «μάχη» για την πέμπτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων. Στα 5,296 δισ. ευρώ το... telecom, στα 5,278 δισ. ευρώ ο ενεργειακός – μεταλλευτικός όμιλος (και υποδομών). Μια «ανάσα» τους χωρίζει στο ΧΑ, από πλευράς αποτίμησης. Έχει και αυτό το ενδιαφέρον του. Προηγούνται οι Coca Cola HBC, οι τραπεζικές Εθνική και Eurobank αλλά και ο ΟΠΑΠ.

Τα 200 μίνι bus και οι Ιταλοί

Άργησε κάπως, αλλά έχουν προηγηθεί ενστάσεις, δικαστικές διενέξεις, αποχωρήσεις και ακυρώσεις ομίλων, διαδικασίες με δικαιολογητικά και πλήθος διεργασιών. Οπότε, δεν προκαλεί εντύπωση ότι τελικά χτες το υπουργείο Υποδομών και Μεταφορών γνωστοποίησε ότι κατακυρώνεται στην «Industria Italiana Autobus S.P.A» που εδρεύει στην Ιταλία, η σύμβαση στην προμήθεια 200 απλών αστικών λεωφορείων 12m συμπιεσμένου φυσικού αερίου (CNG) EURO VI, αξίας σχεδόν 52 εκατ. ευρώ. Να δούμε αν τελικά οι Ιταλοί, για τους οποίους κάποτε γράφονταν περί Τούρκου μετόχου, έρθουν για την υπογραφή της σύμβασης.