Ένα δύσκολο δεύτερο εξάμηνο στο 2025 προβλέπει η JP Morgan με την ομάδα ποσοτικής και παράγωγης στρατηγικής ανάλυσης και επικεφαλής τον υπεύθυνο για τα assets, Φάμπιο Μπάσι να εκτιμά πως: «δεν έχουμε ξεφύγει ακόμη από τον κίνδυνο όσον αφορά τις εμπορικές πολιτικές των ΗΠΑ».
Οι αναλυτές σημείωσαν πώς «το παγκόσμιο μακροοικονομικό αφήγημα μετατοπίστηκε απότομα από τον αμερικανικό εξαιρετισμό νωρίτερα φέτος (και το εάν επανέλθει ή αποτελεί παρελθόν να παραμένει αναπάντητο) σε μια ζοφερή προοπτική, με αυτοπροκαλούμενη πολιτική ζημιά (δασμοί) που αναμένεται να οδηγήσουν τις ΗΠΑ κοντά σε ύφεση».
Παράλληλα, εντοπίζουν «δασμολογική κόπωση» μεταξύ των επενδυτών, αλλά βλέπουν τους κινδύνους ως «αμφίπλευρους», με την εμπορική συμφωνία με την Κίνα να αποκλιμακώνει τις εντάσεις. Ωστόσο, σε κάθε περίπτωση, ο δασμολογικός συντελεστής για το 2025 θα είναι υψηλότερος από ό,τι είχε προβλεφθεί στην αρχή του έτους.
Δεδομένης μίας ασθενέστερης ανάπτυξης στις ΗΠΑ κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025, οι αναλυτές προβλέπουν «μια ομίχλη αβεβαιότητας» να περιπλανάται πάνω από τα χρηματιστηριακά ταμπλό.
Προς το παρόν, η JP Morgan πιστεύει ότι τα σημάδια ανθεκτικότητας της οικονομίας των ΗΠΑ, τα επιτόκια που παραμένουν σε υψηλά επίπεδα παρά τις οχλήσεις Τραμπ σε Fed για μειώσεις και η φρενίτιδα με την ΑΙ θα στηρίξουν τα assets μέχρι και το τέλος του α' εξαμήνου.
Ωστόσο, παραμένουν «αρκούδες» απέναντι στο δολάριο και ειδικά έναντι των αναδυόμενων αγορών, και προτιμούν ομόλογα ανεπτυγμένων αγορών με μικρότερη διάρκεια, εκτός από αυτά των ΗΠΑ. Αναμένουν επίσης μικρότερη ανοδική πορεία για τον χρυσό, χάρη στη γεωπολιτική του ελκυστικότητα.
Η είσοδος των ΗΠΑ σε υφεσιακά μονοπάτια θα έφερνε κίνδυνο για τις αγορές, ενώ ο κλιμακούμενος εμπορικός πόλεμος που θα συμπιέσει τις καταναλωτικές δαπάνες θα υποχρέωνε την Fed να χαλαρώσει πιο επιθετικά την νομισματική της πολιτική, κατέληξαν οι αναλυτές.
