Υψηλότερα έναντι των στόχων που είχε θέσει σε επίπεδο πιστωτικής επέκτασης (5,3 δισ. ευρώ έναντι στόχου 4 δισ. ευρώ), οργανικής λειτουργική κερδοφορίας (1,753 δισ. ευρώ έναντι 1,7 δισ.), και απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (στο 16% έναντι περίπου 15%) κινήθηκε η Eurobank κατά το 2025, παρουσιάζοντας παράλληλα το αναπτυξιακό της πλάνο με ορίζοντα το 2028.
- Διαβάστε ακόμη - Eurobank: Στα 1,36 δισ. ευρώ τα κέρδη το 2025, με payout στο 55% - Οι στόχοι τριετίας
Η τράπεζα κατέγραψε καθαρή πιστωτική επέκταση 5,3 δισ. ευρώ το 2025 (λόγω μεγάλων συναλλαγών στο τέταρτο τρίμηνο) ξεπερνώντας άνετα ακόμη και τον αναθεωρημένο στόχο για 4 δισ. ευρώ φέτος. Η τράπεζα καθοδηγεί με βάση το νέο business plan για μέση ετήσια αύξηση (CAGR) ενήμερων δανείων κατά 7,5% εντός της επόμενης τριετίας (στα 3,8 δισ. ευρώ αναμένεται φέτος), με τα εν ελλάδι επιχειρηματικά δάνεια να συνεχίζουν να αποτελούν βασικό μοχλό ανάπτυξης, λαμβάνοντας περαιτέρω ώθηση από τις ζώνες της Κύπρου και της Βουλγαρίας που αναμένεται να καταγράψουν διψήφια μέση ετήσια ανάπτυξη (10%) στην τριετία.
Σύμφωνα με τον CFO της Eurobank, Χάρη Κοκολογιάννη, η λιανική ανακάμπτει σταδιακά, με τα στεγαστικά δάνεια να κινούνται σε θετικό έδαφος και τα καταναλωτικά να επιταχύνονται. Επιπλέον, η Βουλγαρία αναμένεται να έχει μια πιο ισορροπημένη ανάπτυξη μεταξύ λιανικής και επιχειρηματικής πίστης, όπως διευκρίνισε. Ως προς την πρώτη κατηγορία, το μεγαλύτερο μέρος θα αφορά στεγαστικά δάνεια, ενώ θα ακολουθήσουν τα καταναλωτικά και τα δάνεια σε μικρές επιχειρήσεις, ενώ η ισχυροποίηση της πιστωτικής επέκτασης σε Κύπρο, θα στηριχθεί στα επιχειρηματικά δάνεια.
Ως προς τα spreads, η διοίκηση καθοδηγεί για ήπια και σταδιακή αποκλιμάκωση πλέον, ήτοι κατά 15 μονάδες βάσης φέτος στις μεγάλες επιχειρηματικές χορηγήσεις στην Ελλάδα και 35 μονάδες βάσης στην τριετία και κατά 10 μονάδες βάσης φέτος και 30 στην τριετία στις υπόλοιπες ζώνες δραστηριοποίησης. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο αναμένεται να υποχώρησει κατά 10 μονάδες βάσης φέτος, από 248 μονάδες βάσης το 2025. Στην τριετία εκτιμάται πως θα παραμείνει σταθερό.
Σε επίπεδο καταθέσεων, η τράπεζα βλέπει μέση ετήσια αύξηση 4% στην τριετία, με ώθηση κυρίως από το διεθνές σκέλος. Οι προθεσμιακές θα καταλαμβάνουν το 32% με 33% του μείγματος καταθέσεων του ομίλου τα επόμενα χρόνια.
Η διοίκηση της τράπεζας καθοδηγεί για 7% οργανική ανάπτυξη των εσόδων από προμήθειες (μη συμπεριλαμβάνοντας την Eurolife). Τα έσοδα από προμήθειες του wealth management αναμένεται να αυξηθούν κατά 24% σε βάθος τριετίας και στο insurance κατά 40%, φτάνοντας τα 170 και 200 εκατ. ευρώ αντίστοιχα. Μέχρι το 2028, τα έσοδα από προμήθειες θα αντιπροσωπεύουν το 26% των συνολικών εσόδων, όπως ανέφερε η διοίκηση της τράπεζας. Η διοίκηση αναμένει αύξηση των υπό διαχείριση κεφαλαίων κατά 21% στην τριετία, φτάνοντας τα 17,5 δισ. ευρώ, από 9,9 δισ. και 12,4 δισ. το 2025 και το 2026 αντίστοιχα, ενώ στο private αναμένει ανάπτυξη των περιουσιακών στοιχείων και των υποχωρεώσεων πελατών κατά 11%, στα 20,1 δισ. ευρώ, από 14,5 και 16,3 δισ. ευρώ το 2025 και το 2026.
Παράλληλα, η τράπεζα αναμένει μέση αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 10% σε ετήσια βάση, με απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων στο 17% μέχρι τα τέλη του 2028, από 16% στα τέλη χρήσης 2025. Σύμφωνα με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Φωκίωνα Καραβία, η σωρευτική επιβράβευση των μετοχών αναμένεται να αυξηθεί κατά 50% κατά τα έτη 2026 - 28, σε σύγκριση με την προηγούμενη τριετία. Το payout για το 2026 θα παραμείνει στο 55% και θα αποτελέσει βάση για υψηλότερα επίπεδα με ορίζοντα τα τέλη του 2028.
«Κλείνει το μάτι» σε νέες εξαγορές...
Όπως ανέφερε ο κ. Καραβίας η οργανική παραγωγή κεφαλαίου κατά την περίοδο 2021 - 2025, κατευθύνθηκε ουσιαστικά στην αύξηση του ενεργητικού, στις συγχωνεύσεις και εξαγορές και στην ανταμοιβή των μετόχων. «Έχουμε ένα καλό track record που αποδεικνύει ότι επιδιώκουμε μια βελτιστοποίηση κεφαλαίου, διατηρώντας μια ισορροπία μεταξύ συγχωνεύσεων και εξαγορών που προσφέρουν μακροπρόθεσμη αξία στους μετόχους μας, οργανικής ανάπτυξης που είναι ισχυρότερη του μέσου όρου και μιας σταδιακά αυξανόμενης ανταμοιβής των μετόχων».
Στην επόμενη τριετία, η Eurobank καθοδηγεί για οργανική παραγωγή κεφαλαίου περίπου 820 μονάδες βάσης που θα κατανεμηθεί το 55% αυτού στους μετόχους (465 μονάδες βάσης), ενώ το 25% περίπου θα αναλωθεί στην αύξηση του ενεργητικού και το 20% είναι το υπόλοιπο.
«Πιστεύουμε ότι αυτό είναι ένα είδος βέλτιστης κατανομής του οργανικού κεφαλαίου που δημιουργείται και επίσης είναι ένας δίκαιο payout ratio, δεδομένου ότι θέλουμε να διατηρήσουμε κατά τη διάρκεια αυτής της τριετίας, πλεονάζον κεφάλαιο 100 μονάδων βάσης ως ένα είδος προαιρετικής δυνατότητας εάν υπάρξει οποιαδήποτε ευκαιρία σε M&A, σε οποιαδήποτε από τις τρεις χώρες έχουμε παρουσία και μπορεί να αφορά το banking, τον κλάδο των ασφαλειών ή το wealth management», ανέφερε ο κ. Καραβίας.
Επενδύσεις «μαμούθ» σε τεχνολογία
Ο CEO της Eurobank αναφέρθηκε επίσης στη ραγδαία αύξηση του κεφαλαιουχικών δαπανών στο πεδίο των τεχνολογικών υποδομών. Οι επενδύσεις θα φτάσουν τα 730 εκατ. ευρώ σωρευτικά στην τριετία, ενώ κατά τη φετινή χρονιά αναμένεται να προσεγγίσουν τα 260 εκατ. ευρώ.
Όπως έκανε γνωστό ο Φ. Καραβίας πρόκειται για μια σειρά από έργα Τεχνητής Νοημοσύνης σε μια προσπάθεια ενσωμάτωσης αυτής στο επιχειρηματικό μοντέλο της τράπεζας και βελτίωσης των ηλεκτρονικών πλατφορμών για νοικοκυριά και επιχειρήσεις σε Ελλάδα, Κύπρο, Βουλγαρία. Αυτό περιλαμβάνει ορισμένα έργα που σχετίζονται με την αυτοματοποίηση λειτουργιών, την αυτοματοποίηση της αξιολόγησης πιστώσεων, την KYC, τις διαδικασίες αυτοματοποίησης που σχετίζονται με την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, καθώς και την εισαγωγή AI στα core centers και στους ψηφιακούς βοηθούς. «Προφανώς, αυτά τα έργα αναμένεται να αυξήσουν την παραγωγικότητα».
«Έχουμε δώσει καθοδήγηση για δείκτη κόστους προς έσοδα θα μειωθεί στο 35% έως το 2028, με τα οφέλη σε επίπεδο παραγωγικότητας να συμπεριλαμβάνονται εν μέρει σε αυτή την εκτίμηση».
Μηδενική επίπτωση από απόφαση Α. Πάγου για δάνεια ν. Κατσέλη
Η διοίκηση της τράπεζας, εύλογα δέχθηκε ερωτήσεις και για τον αντίκτυπο της απόφασης του Αρείου Πάγου για τον τρόπο υπολογισμού του τόκου στα δάνεια που έχουν υπαχθεί στον ν. Κατσέλη.
Ο κ. Καραβίας απάντησε πως ακόμη και στο χειρότερο σενάριο, ο αντίκτυπος για την Eurobank θα είναι μηδενικός ή πολύ κοντά στο μηδέν. Η έκθεση σε δάνεια του ν. Κατσέλη, αυτή τη στιγμή είναι μηδενική, ενώ έχουμε κάνει τον υπολογισμό σχετικά με τις πιθανές αναδρομικές αξιώσεις όταν είχαμε διακρατήσεις αυτών των δανείων. Και πάλι, αυτό το μέγεθος είναι πολύ κοντά στο μηδέν. Συνεπώς δεν αναμένουμε καμία επίπτωση από αυτό».
