Ροή
Σχεδόν το σύνολο των αγορών στις οποίες δραστηριοποιείται η μεγάλη εγχώρια τσιμεντοβιομηχανία ΤΙΤΑΝ «στήριξαν» την άνοδο των μεγεθών του εισηγμένου (σε Euronext Βρυξελλών, Χρηματιστήριο Αθηνών και Euronext Παρισίου) γκρουπ που χτες ανακοίνωσε επίπεδα ρεκόρ για τον κύκλο εργασιών του ομίλου που ανήλθε σε 1,714,6 δισ. ευρώ, αυξημένο κατά 6,7%, αποτυπώνοντας την υψηλότερη ζήτηση και τα βελτιωμένα επίπεδα τιμών σε όλες τις περιοχές.
Όπως ανέφερε ο όμιλος, λόγω της απροσδόκητης μεγάλης αύξησης στοιχείων του κόστους το δεύτερο εξάμηνο και παρά τη διαμόρφωση των τιμών πώλησης σε επίπεδα που εν μέρει αντιστάθμισαν τις συνέπειες αυτής της ανόδου, τα κέρδη προ τόκων, φόρων, και αποσβέσεων (EBITDA) μειώθηκαν κατά 4,6% σε €272,4 εκ. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας (NPAT) έφθασαν στα €89,6 εκ., σε σύγκριση με 1,1 εκ. το 2020 και €50,9 εκ. το 2019. Αυτή η σημαντική άνοδος προέκυψε λόγω του χαμηλότερου κόστους χρηματοδότησης, των ευνοϊκότερων συναλλαγματικών διακυμάνσεων και της χαμηλότερης φορολογικής επιβάρυνσης. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι τα αποτελέσματα του 2020 είχαν επιβαρυνθεί με €63,9 εκ. εφάπαξ χρεώσεις που αφορούσαν στην Αίγυπτο. Χάρη στην αποτελεσματική στρατηγική αναχρηματοδότησης δανεισμού που εφάρμοσε ο Όμιλος, πέτυχε σημαντική μείωση του ετήσιου κόστους δανεισμού, για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, το οποίο ανήλθε σε €33,6 εκ. (€19,0 εκ. χαμηλότερα από το 2020 και €30,0 εκ. χαμηλότερα από το 2019).
Ως προς το ευρύτερο outlook, σε σχετική παρουσίαση η εισηγμένη αναφέρεται σε γεωπολιτικές αβεβαιότητες που οδηγούν σε πρωτόγνωρο ενεργειακό κόστος, σε ισχυρή ζήτηση σε όλες τις περιοχές, με τον όμιλο να λαμβάνει πρωτοβουλίες για τις τιμές σε όλες τις αγορές για τη διασφάλιση της κερδοφορίας του, αλλά και τον ψηφιακό μετασχηματισμό παραγωγικών διαδικασιών και την επέκταση στην παραγωγή τσιμέντου χαμηλών εκπομπών άνθρακα και την πρόοδο για τους «περιβαλλοντικούς» στόχους (του 2030).
Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου ΤΙΤΑΝ στις ΗΠΑ αυξήθηκε σε σχέση με το 2020 και διαμορφώθηκε σε 1,2 δις. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 8,6% έναντι του προηγούμενου έτους. Σε ευρώ, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 4,7% σε €983,6 εκ. Τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε €155,2 εκ., καταγράφοντας μείωση 12% σε σχέση με το 2020 (-8,4% σε δολάρια).
Στο τέλος του 2021 ο όμιλος ΤΙΤΑΝ εμφάνισε αποθέματα ύψους 306,118 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις, προπληρωμές και λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 249,2 εκατ. ευρώ, ταμειακά διαθέσιμα 79,882 εκατ. ευρώ, ίδια κεφάλαια άνω των 1,3 δις ευρώ, μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις και υποχρεώσεις μισθώσεων 687,465 εκατ. ευρώ, βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις και υποχρεώσεις μισθώσεων 104,983 εκατ. ευρώ, σύνολο εισροών από λειτουργικές δραστηριότητες 218,589 εκατ. ευρώ, σύνολο εκροών από επενδυτικές δραστηριότητες -114,953 εκατ. ευρώ.
Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε την επιστροφή κεφαλαίου ύψους €0,50 ανά μετοχή σε όλους τους Μετόχους της Εταιρίας. Δικαιούχοι της επιστροφής κεφαλαίου θα είναι οι εγγεγραμμένοι ως μέτοχοι της Εταιρίας την Πέμπτη, 28 Απριλίου 2022. Επίσης, το 2021 ο όμιλος προχώρησε σε ακύρωση 4.122.393 ιδίων μετοχών, ενώ τον Οκτώβριο του 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να υλοποιήσει πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών ύψους €10 εκ. και διάρκειας έως και έξι μηνών. Έως το τέλος του 2021, αγοράσθηκαν 230.141 μετοχές στο Euronext Βρυξελλών και στο Χρηματιστήριο Αθηνών έναντι συνολικού τιμήματος €3,2 εκ. Στις 31 Δεκεμβρίου 2021 ο Όμιλος κατείχε ίδιες μετοχές που αντιστοιχούν σε ποσοστό 1,91% των συνολικών δικαιωμάτων ψήφου.
Τον Μάρτιο του 2022, και ύστερα από τις πρόσφατες εξελίξεις της αγοράς, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να υλοποιήσει ένα νέο πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών. Το νέο πρόγραμμα θα ξεκινήσει την ή περί την 1η Απριλίου 2022, σε συνέχεια της λήξης του τρέχοντος προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών. Το νέο πρόγραμμα θα είναι ύψους έως και 10 εκατ. ευρώ και διάρκειας έως και έξι μηνών.
Η πολεμική σύγκρουση μετά την ρωσική στρατιωτική εισβολή στην Ουκρανία δημιουργεί γεωπολιτική αστάθεια με μακροοικονομικές συνέπειες, η έκταση των οποίων δεν μπορεί ακόμη να εκτιμηθεί. Ο Όμιλος ΤΙΤΑΝ δεν έχει επιχειρηματικές δραστηριότητες στην Ουκρανία, στη Ρωσία ή σε περιοχές που πλήττονται άμεσα από τις πολεμικές συγκρούσεις. Ωστόσο, οι επιπτώσεις στις δραστηριότητες του Ομίλου από τις εξελίξεις στον τομέα της ενέργειας και από τις ευρύτερες μακροοικονομικές επιπτώσεις εκτιμάται ότι θα επηρεάσουν τις τάσεις στις αγορές και θα αυξήσουν το ρίσκο πληθωριστικών πιέσεων.
Στα «ύψη» το δ’ τρίμηνο
Το τέταρτο τρίμηνο του 2021 ο Όμιλος κατέγραψε τον υψηλότερο κύκλο εργασιών που έχει ποτέ επιτευχθεί στη διάρκεια τέταρτου τριμήνου. Όλες οι περιοχές κατέγραψαν αύξηση εσόδων και ο κύκλος εργασιών του Ομίλου αυξήθηκε κατά 11.7% και διαμορφώθηκε σε €451,8 εκ. Η αύξηση του κύκλου εργασιών αποτυπώνει την ισχυρή ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας και την αύξηση των κρατικών και των ιδιωτικών επενδύσεων σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων. Παράλληλα, τα κέρδη προ τόκων, φόρων, και αποσβέσεων (EBITDA) το τέταρτο τρίμηνο μειώθηκαν κατά 7,1% σε €52,8 εκ. λόγω της εκτίναξης των τιμών των καυσίμων και της ηλεκτρικής ενέργειας, καθώς και της αύξησης των ναύλων. Τα καθαρά κέρδη τριμήνου διαμορφώθηκαν σε €7,6 εκ. σε σχέση με τη ζημία ύψους €56,4 εκ. το τελευταίο τρίμηνο του 2020 (αποτέλεσμα της απομείωσης υπεραξίας και του αντιλογισμού αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων στην Αίγυπτο).
Oι πωλήσεις του Ομίλου αυξήθηκαν σε όλες τις κατηγορίες προϊόντων: τσιμέντο, έτοιμο σκυρόδεμα, αδρανή υλικά, τσιμεντόλιθοι και ιπτάμενη τέφρα. Σε σύγκριση με το 2020, οι πωλήσεις τσιμέντου του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 7% και ανήλθαν σε 18,3 εκ. τόνους. Κύριος συντελεστής αυτής της αύξησης ήταν η αγορά των ΗΠΑ. Οι πωλήσεις έτοιμου σκυροδέματος αυξήθηκαν κατά 2% και ανήλθαν σε 5,5 εκ. μ 3 , χάρη στις αυξημένες πωλήσεις στις ΗΠΑ και στην Ελλάδα. Οι πωλήσεις αδρανών υλικών αυξήθηκαν κατά 1% και ανήλθαν σε 20,2 εκ. τόνους, χάρη στην ελληνική αγορά.
Προοπτικές
Στις ΗΠΑ, παρά της μακροοικονομικές αβεβαιότητες, τα θεμελιώδη μεγέθη στον τομέα των κατασκευών παραμένουν ισχυρά. Η δραστηριότητα στην αγορά κατοικίας εξακολουθεί να αποτυπώνει την ανεπαρκή προσφορά κατοικιών στη χώρα και να ενισχύει τη ζήτηση. Ο κλάδος των έργων υποδομής αναμένεται να ενισχύσει σταθερά τη ζήτηση τσιμέντου από το 2023 κι έπειτα, καθώς αρχίζει πλέον να γίνεται αισθητή η τόνωση από τις μείζονος κλίμακας επενδύσεις σε υποδομές στις ΗΠΑ. Αν και αναμένεται ότι οι πιέσεις από το υψηλότερο κόστος θα συνεχιστούν, ο Όμιλος θα συνεχίσει να αντεπεξέρχεται προσαρμόζοντας τις τιμές πώλησης, όπως ήδη φάνηκε από την επιτυχημένη αύξηση τιμών που πραγματοποιήθηκε τον Ιανουάριο στην Φλόριντα και στις Μεσοατλαντικές Πολιτείες, καθώς και από το δεύτερο γύρο αυξήσεων στην Φλόριντα που ανακοινώθηκε πρόσφατα. Ταυτόχρονα, ο Όμιλος ξεκίνησε ένα νέο πρόγραμμα επενδύσεων στοχεύοντας στην αύξηση της δυναμικότητας των δραστηριοτήτων του. Τα έργα αφορούν κυρίως στη μετατροπή και επέκταση των σταθμών εισαγωγής στην Tampa στην Πολιτεία της Φλόριντα και στο Norfolk στην Πολιτεία της Βιρτζίνια, και περιλαμβάνουν την κατασκευή δύο νέων αποθηκευτικών θόλων συνολικού κόστους $60 εκ. Συγχρόνως βρίσκονται σε εξέλιξη επενδύσεις και πρωτοβουλίες με στόχο τη βελτίωση του κόστους παραγωγής και διακίνησης των προϊόντων, οι οποίες θα επιτρέψουν στον Όμιλο να επωφεληθεί από την άνοδο της αγοράς για σειρά ετών όπως και να βελτιώσει την ευελιξία και την εξυπηρέτηση των πελατών του. Ταυτόχρονα η TITAN America αξιοποιεί το προβάδισμα που έχει αποκτήσει στα τσιμέντα χαμηλότερου αποτυπώματος άνθρακα και προωθεί την πλήρη ένταξή τους σε όλο το εύρος των δραστηριοτήτων της.
Οι επιπτώσεις του συνεχιζόμενου πολέμου στην Ουκρανία ενδέχεται να οδηγήσουν σε μεγαλύτερες αβεβαιότητες την Ευρώπη. O αρνητικός αντίκτυπος στον τομέα της ενέργειας είναι ήδη εμφανής, όμως η έκταση και η διάρκεια των επιπτώσεων δεν μπορούν να εκτιμηθούν πλήρως αυτή τη στιγμή. Οι οικονομίες των Ευρωπαϊκών χωρών εισέρχονται σε μία δύσκολη φάση με αυξημένο κίνδυνο υψηλού πληθωρισμού και επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης.
Στην Ελλάδα εκτιμάται ότι στον κλάδο κατοικίας, η αύξηση της ζήτησης από χαμηλή βάση θα διατηρηθεί. Η άνοδος προέρχεται κυρίως από τα μεγάλα αστικά κέντρα, προς τα οποία διοχετεύεται το μεγαλύτερο μέρος της παραγωγής των εργοστασίων μας. Το πρόγραμμα υποδομών περιλαμβάνει πολλά έργα προς εκτέλεση τα αμέσως επόμενα χρόνια. Ο Όμιλος συνεχίζει τις προσπάθειές του σε όλα τα μέτωπα προκειμένου να διαχειριστεί αποτελεσματικά την αύξηση του κόστους και να ελαχιστοποιήσει το ανθρακικό του αποτύπωμα. Η χρήση εναλλακτικών καυσίμων αυξάνεται σταθερά, ενισχυόμενη από τις επενδύσεις του Ομίλου στα εργοστάσια του Καμαρίου και της Θεσσαλονίκης.
Στη Νοτιοανατολική Ευρώπη αναμένεται να διατηρηθούν οι θετικές αποδόσεις, χάρη κυρίως στην κατασκευαστική δραστηριότητα για κατοικίες, για μικρής κλίμακας έργα εμπορικών ακινήτων καθώς και από ορισμένα έργα υποδομών, ανάλογα με την κάθε αγορά. Παραμένουν οι προκλήσεις που προκύπτουν από το αυξημένο κόστος, ενώ ο Όμιλος συνεχίζει να προσπαθεί να αντιμετωπίσει τις πληθωριστικές πιέσεις και να αμβλύνει τις συνέπειές τους στη λειτουργική κερδοφορία.
Στην Αίγυπτο η οικονομία της χώρας καταγράφει θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης, ωθούμενη από τα μείζονος κλίμακας έργα υποδομών και τις αυξημένες εξαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου. Οι τάσεις της ζήτησης τσιμέντου διαγράφονται θετικές για το μέλλον ενώ η νέα ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης ευνοεί ένα πιο υγιές περιβάλλον για την εξέλιξη των τιμών.
Στην Τουρκία οι προκλήσεις παραμένουν και επιδεινώνονται λόγω της γεωπολιτικής αστάθειας στη Μαύρη Θάλασσα. Οι προοπτικές του κατασκευαστικού κλάδου εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη γενικότερη πορεία της οικονομίας, η οποία εξακολουθεί να υφίσταται πιέσεις. H αύξηση των τιμών κατορθώνει να αντιμετωπίσει αποτελεσματικά τις πληθωριστικές πιέσεις, ενώ παράλληλα η αύξηση των εξαγωγών παρέχει μια διέξοδο για τον Όμιλο.
Στη Βραζιλία, αν και οι υψηλές τιμές των εμπορευμάτων και το εμπορικό πλεόνασμα στηρίζουν την οικονομία της χώρας, οι παγκόσμιες πληθωριστικές πιέσεις, σε μία χρονιά εκλογών, διαμορφώνουν μια ιδιαίτερα λεπτή ισορροπία στο μακροοικονομικό περιβάλλον.
Ρεκόρ στις ΗΠΑ
Το 2021 οι πωλήσεις της Titan America έφθασαν σε επίπεδα ρεκόρ. Οι πωλήσεις τσιμέντου, έτοιμου σκυροδέματος, τσιμεντόλιθων και ιπτάμενης τέφρας αυξήθηκαν, ενώ οι πωλήσεις αδρανών υλικών διατηρήθηκαν σε υψηλά επίπεδα. Οι δραστηριότητές στη Φλόριντα επωφελούνται καθώς η Πολιτεία αναπτύσσεται σε ένα σημαντικό επιχειρηματικό και οικονομικό κέντρο. Ταυτόχρονα οι αυξημένες τάσεις εσωτερικής μετανάστευσης οδηγούν σε αύξηση της ζήτησης για κατοικίες και συνακόλουθων κατασκευών. Η κατανάλωση τσιμέντου ήταν υψηλότερη και στις Μεσοατλαντικές Πολιτείες, όπου οι πωλήσεις μας αυξήθηκαν λόγω της ισχυρής ζήτησης για κατοικίες και της πραγματοποίησης δημοσίων έργων που απαιτούν μεγάλες ποσότητες τσιμέντου. Η μητροπολιτική περιοχή της Νέας Υόρκης και το Νιου Τζέρσεϊ παρουσίασαν επίσης αύξηση στην κατανάλωση τσιμέντου, δίνοντας τη δυνατότητα στον σταθμό εισαγωγών του Ομίλου να αυξήσει τις πωλήσεις του. Συγχρόνως όμως οι υψηλότεροι ναύλοι επηρέασαν αρνητικά την κερδοφορία. Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου ΤΙΤΑΝ στις ΗΠΑ αυξήθηκε σε σχέση με το 2020 και διαμορφώθηκε σε 1,2 δις. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 8,6% έναντι του προηγούμενου έτους. Σε ευρώ, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 4,7% σε €983,6 εκ. Τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε €155,2 εκ., καταγράφοντας μείωση 12% σε σχέση με το 2020 (-8,4% σε δολάρια). Η λειτουργική κερδοφορία επηρεάστηκε αρνητικά από τις αντίξοες συνθήκες που διαμορφώθηκαν στο δεύτερο εξάμηνο λόγω της παγκόσμιας αύξησης του κόστους και των προβλημάτων στην εφοδιαστική αλυσίδα, που είχαν αρνητικό αντίκτυπο στις τιμές των ναύλων, της ενέργειας όπως και στο κόστος διανομής και εργατικού δυναμικού.
Αύξηση της ζήτησης στην Ελλάδα
Στην Ελλάδα η ζήτηση τσιμέντου συνέχισε να αυξάνεται με ταχύ ρυθμό, αντίστοιχο με αυτόν του 2020. Η ανοδική ζήτηση στηρίχθηκε στην αυξημένη δραστηριότητα σε δημόσια και δημοτικά έργα υποδομών, στην κατασκευή κατοικιών, στον ευρύτερο κλάδο ακινήτων, όπως και σε έργα logistics. Ανάκαμψη κατέγραψε επίσης και ο κλάδος του τουρισμού μετά την επιβράδυνση που προκλήθηκε λόγω της πανδημίας. Οι εξαγωγές τσιμέντου παρέμειναν σε υψηλά επίπεδα και οι ΗΠΑ ήταν ο κυριότερος προορισμός των φορτίων από την Ελλάδα. Ωστόσο, η κερδοφορία επλήγη από την απότομη άνοδο των τιμών της ενέργειας και των ναύλων κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Ο Όμιλος μπόρεσε να αντισταθμίσει εν μέρει τις συνέπειες χάρη στην αύξηση των τιμών των προϊόντων του κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου, με την αξιοσημείωτη άνοδο στη χρήση εναλλακτικών καυσίμων όπως και με την περαιτέρω βελτίωση της επιχειρησιακής λειτουργίας χάρη στην αύξηση των έργων ψηφιακού μετασχηματισμού στα εργοστάσια του Ομίλου. Ο συνολικός κύκλος εργασιών για την Ελλάδα και τη Δυτική Ευρώπη το 2021 παρουσίασε αύξηση 9,4% και διαμορφώθηκε σε €267,6 εκ., ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων, και αποσβέσεων (EBITDA) αυξήθηκαν κατά €7,4 εκ. και ανήλθαν σε €23,6 εκ.
Οι επιδόσεις στη Νοτιοανατολική Ευρώπη
Η Νοτιοανατολική Ευρώπη κατέγραψε και πάλι δυναμικές επιδόσεις χάρη στην αύξηση της ζήτησης και τα καλύτερα επίπεδα των τιμών. Οι κύριοι παράγοντες ζήτησης ήταν η αγορά κατοικίας και οι ιδιωτικές κατασκευές εμπορικών ακινήτων. Παρά την ανθεκτικότητα της αγοράς και τις επιτυχείς αυξήσεις τιμών κατά τη διάρκεια του έτους, η αύξηση των τιμών της ηλεκτρικής ενέργειας και των καυσίμων, η οποία ήταν ιδιαίτερα έντονη το δεύτερο εξάμηνο του έτους, αναπόφευκτα επηρέασαν αρνητικά την κερδοφορία. Ο κύκλος εργασιών για την περιοχή συνολικά αυξήθηκε κατά 7,3% στα €290,6 εκ., ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων, και αποσβέσεων (EBITDA) μειώθηκαν κατά 14,8% έναντι του 2020 και διαμορφώθηκαν σε €81,9 εκ. παραμένοντας ωστόσο υψηλότερα από τα επίπεδα του 2019.
Τι συμβαίνει σε Αίγυπτο – Τουρκία – Βραζιλία
Οι επιδόσεις της Ανατολικής Μεσογείου επανήλθαν σε θετικό πρόσημο το 2021 παρά το μακροοικονομικό κλίμα αβεβαιότητας που επικρατεί στην περιοχή. Η ζήτηση για τσιμέντο στην Αίγυπτο άρχισε να ανακάμπτει μετά τις αρνητικές επιδόσεις της προηγούμενης τετραετίας, χάρη στην αυξημένη κατασκευαστική δραστηριότητα για κρατικά έργα υποδομών και την κατασκευή κατοικιών προσιτού κόστους. Η κατανάλωση τσιμέντου ανήλθε σε 48,5 εκ. τόνους, σημειώνοντας άνοδο 6%. Επιπλέον, η συμφωνία ρύθμισης της αγοράς, η οποία θεσπίστηκε από την κυβέρνηση της Αιγύπτου για όλες τις τσιμεντοβιομηχανίες τον Ιούλιο του 2021, μείωσε τη διαφορά μεταξύ ζήτησης και προσφοράς και διαμόρφωσε ένα πιο υγιές επίπεδο τιμών. Οι πωλήσεις του Ομίλου αυξήθηκαν, ενώ τα εργοστάσια επικεντρώθηκαν επίσης στη βελτίωση της αποδοτικότητάς τους και στα έργα ψηφιακού μετασχηματισμού, αναζητώντας παράλληλα νέες ευκαιρίες ανάπτυξης κυρίως σε εξαγωγικές αγορές.
Στην Τουρκία, παρά το ασταθές οικονομικό κλίμα που επικράτησε, με κύρια στοιχεία την υποτίμηση του εθνικού νομίσματος κατά 65%, την εκτίναξη του πληθωρισμού κατά 36% και τη συρρίκνωση του πραγματικού εισοδήματος των νοικοκυριών, η οικονομία κατέγραψε άνοδο 9% το 2021, στηριζόμενη στην πιστωτική επέκταση που επέφεραν οι περικοπές επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα της χώρας. Η εγχώρια ζήτηση για τσιμέντο αυξήθηκε κατά 7% και ανήλθε σε περίπου 60 εκ. τόνους, παραμένοντας ωστόσο 15% χαμηλότερα από τα υψηλά επίπεδα του 2017. Οι πωλήσεις του Ομίλου αποτύπωσαν αυτή την ανοδική τάση, καθώς η ζήτηση συνέχισε να αυξάνεται για την αγορά κατοικίας, τα δημόσια έργα υποδομών, όπως και για τις εξαγωγές. Μετά τις χαμηλές επιδόσεις αρκετών ετών και παρά το μακροοικονομικό κλίμα αβεβαιότητας στην περιοχή, ο τομέας της Ανατολικής Μεσογείου κατέγραψε 13,9% αύξηση του κύκλου εργασιών που ανήλθε σε €172,8 εκ. Τα κέρδη προ τόκων, φόρων, και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε €11,8 εκ. σε σύγκριση με ζημιές €3,3 εκ. το 2020, αντανακλώντας τη σημαντική βελτίωση των περιθωρίων EBITDA, παρά τις αντίξοες συνθήκες που διαμορφώθηκαν από τη μεγάλη υποτίμηση της τουρκικής λίρας.
Η βελτίωση του οικονομικού κλίματος στη Βραζιλία ενίσχυσε την κατασκευαστική δραστηριότητα και η ζήτηση τσιμέντου αυξήθηκε για τρίτο συνεχόμενο έτος. Ωστόσο, κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2021 σημειώθηκε ελαφρά επιβράδυνση στην αγορά, καθώς άρχισαν να αυξάνονται οι πληθωριστικές πιέσεις και τα επιτόκια κινήθηκαν ανοδικά. Η Apodi (κοινοπραξία του Ομίλου) αύξησε τις πωλήσεις της με ρυθμό μεγαλύτερο από τον μέσο όρο της χώρας, συνεχίζοντας την επέκτασή της στον τομέα του χύδην τσιμέντου και εστιάζοντας στον κλάδο του προκατασκευασμένου σκυροδέματος, στον αναπτυσσόμενο κλάδο των αιολικών πάρκων στην περιοχή, καθώς και σε έργα ανακαίνισης και επέκτασης υποδομών, όπως για παράδειγμα τα έργα στον αερολιμένα της Φορταλέζα. Ως αποτέλεσμα οι πωλήσεις της Apodi αυξήθηκαν σε €83,8 εκ. από €70,7 εκ. το 2020. Τα καθαρά κέρδη που αντιστοιχούν στον Όμιλο ΤΙΤΑΝ ανήλθαν σε €2,7 εκ. έναντι €2,6 εκ. το 2021, καταγράφοντας άνοδο 4,6%.
Χρηματοδότηση & Επενδύσεις
Το 2021 οι ελεύθερες ταμειακές ροές του Ομίλου διαμορφώθηκαν σε €105,3 εκ. έναντι €225,3 εκ. το 2020. Οι χαμηλότερες ταμειακές ροές ήταν αποτέλεσμα των κατά €41,1 εκ. μεγαλύτερων επενδυτικών δαπανών, σε σχέση με το περιορισμένο επενδυτικό πρόγραμμα του 2020 εξαιτίας της πανδημίας και της κατά €46,7 εκ. μεγαλύτερης ανάγκης για κεφάλαια κίνησης, λόγω της αυξημένης επιχειρηματικής δραστηριότητας καθώς και των μεγαλύτερων αποθεμάτων καυσίμων. Οι επενδυτικές δαπάνες του Ομίλου για το έτος διαμορφώθηκαν σε €125,4 εκ. έναντι €84,3 εκ. το 2020, οι περισσότερες από τις οποίες αφορούσαν επενδύσεις για τη βελτίωση της παραγωγικότητας, έργα logistics και πρωτοβουλίες για τη μείωση του αποτυπώματος άνθρακα. Επιπλέον το 2021 καταβλήθηκαν €40,8 εκ. στην IFC για την αποπληρωμή εξαγοράς των μειοψηφικών συμμετοχών που κατείχε στις δραστηριότητες του Ομίλου στη Νοτιοανατολική Ευρώπη και Αίγυπτο.
Δεδομένων των χαμηλών επιτοκίων που διαμορφώθηκαν στην αγορά, ο Όμιλος αξιοποίησε την ευκαιρία και κατόρθωσε να μειώσει το κόστος χρηματοδότησης και να επεκτείνει τη διάρκεια του δανεισμού του. Ο καθαρός δανεισμός στο τέλος του έτους αυξήθηκε σε €712,6εκ. (2020: €684,4 εκ.) ύστερα από την αποπληρωμή υφιστάμενων ομολογιών ύψους €163,5 εκ. και τη στοχευμένη μείωση των ταμειακών διαθεσίμων. Ο δείκτης Καθαρού Δανεισμού προς EBITDA διαμορφώθηκε σε 2,61x. Οι προσεχείς σημαντικές ημερομηνίες λήξεως των ομολόγων του Ομίλου αφορούν μια έκδοση ύψους €350 εκ. με λήξη τον Νοέμβριο του 2024 και μια έκδοση ύψους €250 εκ. με λήξη στα μέσα Ιουλίου του 2027.
Τον Δεκέμβριο του 2021 η Standard & Poor’s επιβεβαίωσε την αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας για την Titan Cement International με «BB» με σταθερή προοπτική.
