Επιχειρήσεις | Ελλάδα
10-12-2021 | 07:53

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Αυξημένη ζήτηση για το ομόλογο – Οι βασικές παράμετροι

Γιώργος Περιστέρης
live updates: Ανανεώθηκε πριν

Ολοκληρώνεται σήμερα Παρασκευή, στις 16:00 το απόγευμα, η δημόσια προσφορά για την ομολογιακή έκδοση των 300 εκατ. ευρώ που προωθεί η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, με τις σχετικές πληροφορίες της αγοράς να κάνουν λόγο για αυξημένη ζήτηση που έχει ήδη καταγραφεί κατά τις πρώτες δυο ημέρες της διαδικασίας (ξεκίνησε την Τετάρτη).

Μάλιστα, όπως αναφέρουν στελέχη της αγοράς που σχετίζονται με τη διαδικασία της έκδοσης, το ομόλογο φαίνεται να έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον όχι μόνο των θεσμικών επενδυτών, κάτι που έτσι κι αλλιώς θεωρούνταν αναμενόμενο, αλλά και του reatail. Γεγονός που αποδίδεται από αναδόχους και αναλυτές στην πρωτοποριακή για τα δεδομένα της ελληνικής αγοράς «ρήτρας αειφορίας» με την οποία είναι συνδεδεμένο το ομόλογο.

Υπενθυμίζεται ότι η ρήτρα αειφορίας του ομολόγου της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ προβλέπει πως ο όμιλος δεσμεύεται να μειώσει κατά 25% την ένταση των εκπομπών αερίων θερμοκηπίου έως το τέλος του 2025. Πρόκειται για στόχο αρκετά φιλόδοξο, ο οποίος για να επιτευχθεί θα πρέπει η εισηγμένη να αυξήσει μέσα σε μία τετραετία τη συνολική εγκατεστημένη ισχύ που έχει σε Ανανεώσιμες Πηγές (παράκτια και υπεράκτια αιολικά πάρκα, φωτοβολταϊκά, συστήματα αποθήκευσης) στα 3.000 MW, από 1.300 MW που διαθέτει σήμερα (σε λειτουργία, υπό κατασκευή ή έτοιμα προς κατασκευή σε Ελλάδα, Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη). Επί της ουσίας, θα υλοποιήσει επενδυτικό πλάνο που υπερβαίνει τα 2 δισ. ευρώ.

Σε διαφορετική περίπτωση, όπως είναι γνωστό, το επιτόκιο του ομολόγου (σημειώνεται ότι το εύρος απόδοσης έχει οριστεί μεταξύ 2,30% και 2,70% και αναμένεται η τελική τιμή) θα λάβει προσαύξηση της τάξεως του 0,20%. Μάλιστα, αυτό το ενδεχόμενο, σύμφωνα με αναλυτές, καθιστά το ομόλογο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ελκυστικότερο, κάτι που ίσως εξηγεί την αυξημένη ζήτηση που φέρεται να καταγράφεται από την πλευρά των μικροεπενδυτών.

Πέρα όμως από την «ρήτρα αειφορίας», το ομόλογο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ συγκεντρώνει και μία σειρά από άλλες παραμέτρους που βοηθούν τη ζήτηση. Κατ’ αρχάς, πρέπει να σημειωθεί ο όμιλος διαθέτει ένα διευρυμένο αλλά και αμυντικό χαρτοφυλάκιο δραστηριοτήτων, όπως ανέφερε και η Διοίκηση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ κατά την παρουσίαση αποτελεσμάτων 9μήνου 2021.

Συγκεκριμένα, ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σημείωνε, μεταξύ άλλων, χαρακτηριστικά ότι «παρά τις νέες συνθήκες που έχει διαμορφώσει η πανδημία του Covid-19, οι δραστηριότητες του ομίλου συνεχίζονται όσο το δυνατόν ομαλότερα, με δεδομένο ότι οι βασικοί τομείς δραστηριότητάς του (ΑΠΕ και Παραχωρήσεις) εμφανίζουν σημαντικά αμυντικά χαρακτηριστικά. Στον Λειτουργικό Τομέα των Κατασκευών αν και υπήρξαν καθυστερήσεις κατά την περίοδο του lockdown, οι κατασκευαστικές εργασίες συνεχίζονται χωρίς ιδιαίτερα προβλήματα εντός του 2021, ενώ δεν διακρίνεται κίνδυνος μη τήρησης συμβατικών χρονοδιαγραμμάτων καθώς οι σχετικές προθεσμίες παρατείνονται αντίστοιχα. Στον τομέα ηλεκτρισμού από ΑΠΕ, δεν έχει υπάρξει διακοπή λειτουργίας των εγκαταστάσεων, ενώ για τις επενδύσεις στις υπό κατασκευή εγκαταστάσεις δεν έχει προκληθεί καθυστέρηση και ο εκτιμώμενος χρόνος ολοκλήρωσης και θέσης σε λειτουργία των έργων δεν έχει μεταβληθεί. Τέλος στον Λειτουργικό Τομέα των Παραχωρήσεων, ο Όμιλος είναι επαρκώς προστατευμένος».

Για να καταλήξει ότι «σε συνέχεια των ανωτέρω και σύμφωνα με τη μεταβολή των Αποτελεσμάτων και των βασικών στοιχείων της χρηματοοικονομικής θέσης του Ομίλου για το γ’ τρίμηνο του 2021, τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη και οι προοπτικές της χρηματοοικονομικής κατάστασης του Ομίλου, δεν έχουν επηρεαστεί ουσιωδώς από την εξάπλωση του Covid-19 και την έως τώρα εξέλιξη της ενεργειακής κρίσης».

Επιπρόσθετα, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ πλέον έχει «χτίσει» χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων και έργων καθαρής ενέργειας το οποίο προσφέρει σταθερές και προβλέψιμες ελεύθερες ταμειακές ροές. Οι οποίες μάλιστα αναμένεται να αυξηθούν σημαντικά τα επόμενα χρόνια και να προσεγγίσουν τα 300 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση, καθώς θα αυξάνεται η εγκατεστημένη ισχύς των έργων ΑΠΕ και θα προστίθενται στις υφιστάμενες ροές οι προερχόμενες από τα νεοαποκτηθέντα εμβληματικά έργα παραχωρήσεων, όπως για παράδειγμα το ολοκληρωμένο τουριστικό συγκρότημα με Καζίνο στο Ελληνικό, η Εγνατία Οδός, το Αεροδρόμιο στο Καστέλι Ηρακλείου (Κρήτης).

Περαιτέρω, στη δραστηριότητα της κατασκευής, που παραδοσιακά αντιμετωπίζεται με προβληματισμό ή σκεπτικισμό από τους επενδυτές λόγω της κυκλικότητάς της, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση για να διεκδικήσει την επόμενη γενιά έργων του Ταμείου Ανάκαμψης (32 δισ. ευρώ). Ήδη εμφανίζει ιστορικά υψηλό ανεκτέλεστο έργων ύψους 4,5 δισ. ευρώ, δηλαδή σχεδόν το 50% του συνολικού ανεκτέλεστου των μεγάλων τεχνικών εταιρειών της χώρας, ενώ επιπρόσθετα μεγάλο μέρος των έργων που κατασκευάζει είναι δικά της. Όπως είναι για παράδειγμα η συνολική επένδυση 1 δισ. ευρώ στο ολοκληρωμένο τουριστικό συγκρότημα με Καζίνο στο Ελληνικό, εκ των οποίων τα 850-900 εκατ. ευρώ είναι αντικείμενο της ΤΕΡΝΑ, δηλαδή του κατασκευαστικού της βραχίονα.

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Διαβάστε ακόμη

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Ξεκινάει σήμερα η δημόσια προσφορά για το ομόλογο των 300 εκατ. ευρώ

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Που θα πάνε τα 300 εκατ. ευρώ της ομολογιακής έκδοσης

MUST READ

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Στο 2,30-2,70% το εύρος απόδοσης του 7ούς ομολόγου