Τις πιθανές εκπλήξεις, είτε θετικές, είτε αρνητικές, που αναμένεται να φέρει στην παγκόσμια οικονομία και τις διεθνείς αγορές το 2018, επιχειρούν να προβλέψουν ο ένας μετά τον άλλο οι αναλυτές, καθώς το 2017 τείνει προς την εκπνοή του.
Όπως σημειώνουν στην τελευταία έκθεση-ανασκόπηση που έδωσαν στη δημοσιότητα οι αναλυτές της Personal Wealth Management της Citibank, καθώς το 2017 φεύγει και το 2018 έρχεται, ένα πράγμα θα πρέπει να έχουν στο μυαλό τους οι επενδυτές: Η δυναμική της παγκόσμιας οικονομίας είναι τέτοια που μπορεί να αποτελέσει ισχυρό «καύσιμο» για την άνοδο των διεθνών αγορών.
Κατά τη Citibank, τέσσερις παράγοντες είναι ικανοί να πυροδοτήσουν ένα νέο ράλι στις αγορές το 2018: Η πορεία της παγκόσμιας οικονομίας, η φορολογική μεταρρύθμιση στις ΗΠΑ, η στρατηγική που αναμένεται να ακολουθήσει η Fed, η διάθεση των επενδυτών για ανάληψη ρίσκου.
Αναλυτικά:
Η παγκόσμια οικονομία θα παραμείνει υγιής
Η παγκόσμια οικονομία εμφάνισε ενδείξεις ισχυροποίησης το 2017. Και η τάση αυτή αναμένεται να διατηρηθεί και τη νέα χρονιά, καθώς η πλειοψηφία των οικονομιών του πλανήτη θα συνεχίσει να αναπτύσσεται. Βάσει, άλλωστε, των τελευταίων εκτιμήσεων, η παγκόσμια οικονομία αναμένεται να ισχυροποιηθεί κι άλλο το 2018, αφού θα «τρέξει» με ρυθμό 3,4%, από 3,2% το 2017. Η συγχρονισμένη άλλωστε ανάπτυξη μεταξύ του αναπτυγμένου και του αναπτυσσόμενου κόσμου θα δώσει «υγιή» ώθηση στα εταιρικά αποτελέσματα, κάτι για το οποίο οι βάσεις τέθηκαν το 2017. Σύμφωνα με τις προβλέψεις τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) μπορούν να καταγράψουν αύξηση έως και 10% σε διεθνές επίπεδο το 2018, γεγονός που σημαίνει πως δεν αποκλείεται να υπάρχει και αντίστοιχη άνοδος των μετοχών.
Η φορολογική μεταρρύθμιση στις ΗΠΑ θα δώσει ώθηση στον S&P 500
Οι αναλυτές της Citibank προβλέπουν πως η φορολογική μεταρρύθμιση στις ΗΠΑ θα γίνει νόμος του κράτους, γεγονός που θα αποτελέσει ισχυρό «καύσιμο» για την αμερικανική αγορά και δη για τον δείκτη βαρόμετρο της Wall Street, τον S&P 500. To νομοσχέδιο για τη φορολογική μεταρρύθμιση έχει ήδη «περάσει» από το Κογκρέσο και τη Γερουσία και πλέον οριστικοποιούνται οι τελευταίες λεπτομέρειες. Αμέσως, λοιπόν, μόλις γίνει νόμος του κράτους, οι επιπτώσεις στην αμερικανική αγορά θα γίνουν εμφανείς. Βάσει των τελευταίων προβλέψεων, εάν ο συντελεστής για τον φόρο των επιχειρήσεων μειωθεί από το 35% στο 21%, τότε τα κέρδη των εισηγμένων στον S&P 500 εταιρειών θα αυξηθούν έως και 13%.
Η ενίσχυση της απασχόλησης και η σταθερότητα των τιμών θα στηρίξει την αμερικανική οικονομία
Το 2017 η αμερικανική κεντρική τράπεζα, η Fed, κατόρθωσε να επιτύχει τους στόχους της για την τόνωση της απασχόλησης και τη μείωση της ανεργίας σε επίπεδα κάτω του 4,1%, ήτοι στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Δεκέμβριο του 2000. Ωστόσο, μένει να φανεί εάν η Fed θα κατορθώσει να επιτύχει τη δεύτερη αποστολή της, ήτοι τη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών. Και εάν γίνει αυτό, τότε θα προχωρήσει σε νέο γύρο αυξήσεων επιτοκίων το 2018. Υπενθυμίζεται άλλωστε πως για το νέο έτος, η Fed στοχεύει σε τρεις ακόμη διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων. Εάν όμως ο πληθωρισμός «πέσει» κάτω του στόχου, τότε ο ρυθμός αύξησης των επιτοκίων μπορεί να μειωθεί.
Πιο δύσκολα θα έρθουν οι θετικές εκπλήξεις
Οι προσδοκίες των επενδυτών ενόψει της έλευσης του νέου έτους είναι αυξημένες, δεδομένου του θετικού momentum που έχει δημιουργηθεί στην παγκόσμια οικονομία. Ωστόσο, καθώς όλοι γνωρίζουν πως οι «πληγές» που άφησε η διεθνής χρηματοπιστωτική κρίση δεν έχουν πλήρως επουλωθεί, είναι φυσικό να απαιτηθεί κι άλλος χρόνος μέχρι το κλίμα των επενδυτών να περάσει στη φάση της πραγματικής ευφορίας. Οι επενδυτές θα πρέπει να διατηρήσουν σε ρεαλιστικά επίπεδα τις προσδοκίες τους για το 2018, γεγονός που εν μέρει θα «στερήσει» την έννοια της έκπληξης. Και φυσικά κανείς δεν θα πρέπει να ξεχνά πως υπάρχουν πάντα και οι αρνητικές εκπλήξεις.
