Ανεβάζει τον πήχη για τις μετοχές των Πειραιώς - Eurobank η Morgan Stanley

Σε αναθεώρηση των τιμών στόχων για τις μετοχές των Eurobank και Πειραιώς προχώρησε η Morgan Stanley, θέτοντας παράλληλα σύσταση «overweight».

Πλέον η νέα τιμή στόχος για την Πειραιώς ορίζεται στα 1,96 ευρώ, ενώ για τη Eurobank στα 1,38 ευρώ, από 1,28 και 1,06 ευρώ αντίστοιχα.

Οπως σημειώνει, η μετοχή της Πειραιώς ήταν η λιγότερο προτιμώμενη μεταξύ των τεσσάρων συστημικών, δεδομένου ότι είχε το υψηλότερο επίπεδο NPEs και τον χαμηλότερο δείκτη CET1, κάτι που ωστόσο έχει αλλάξει, με την τράπεζα να καταγράφει μια σημαντική πρόοδο και βελτίωση στα βασικά λειτουργικά μεγέθη:

1) Τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) ενισχύθηκαν και πρόκειται να αυξηθούν περαιτέρω τα επόμενα τρίμηνα, λόγω ΕΚΤ.

2) Η επέκταση των δανείων ανήλθε στα 2,3 δισ. ευρώ το εννεάμηνο του 2022, με θετικές προοπτικές για το 2023.

3) Η δυναμική των εσόδων από αμοιβές και προμήθειες είναι ισχυρή.

4) Ο δείκτης NPE είναι σε μονοψήφιο επίπεδο, στο 8,7% στο εννεάμηνο και το πιο σημαντικό, ο δείκτης CET1 έχει βελτιωθεί στο 10,4% στο τρίτο τρίμηνο του 2022 και αναμένεται να φτάσει στο 11% περίπου μέχρι το τέλος του έτους.

5) η αποτίμηση της μετοχής παραμένει ελκυστική με δείκτη P/TBV στο 0,3x για το 2023.

Να σημειωθεί πως η σύσταση για τη μετοχή της Alpha Bank (1,34 ευρώ η τιμή στόχος) παραμένει «equalweight», παρά την άνοδο της τιμής στόχου κατά 40%, δεδομένου ότι εντοπίζει ένα πιο συναρπαστικό risk reward στην Πειραιώς.