Τι «σήμα» δίνουν τώρα τα αμερικανικά ομόλογα για την οικονομία

Newsroom
Μοιράσου το
Τι «σήμα» δίνουν τώρα τα αμερικανικά ομόλογα για την οικονομία
Η τελευταία λέξη από την αγορά ομολόγων είναι ότι η οικονομία μπορεί τελικά να μην είναι καταδικασμένη σε μια ύφεση, αλλά είναι πολύ νωρίς για κάτι τέτοιο...

Η τελευταία λέξη από την αγορά ομολόγων είναι ότι η οικονομία μπορεί τελικά να μην είναι καταδικασμένη σε μια ύφεση, αλλά είναι πολύ νωρίς για κάτι τέτοιο...

Η αμερικανική καμπύλη απόδοσης έχει περάσει εκ νέου σε πιο απότομα επίπεδα μετά την αναστροφή. Αυτό σημαίνει ότι οι αποδόσεις στο μακρινό άκρο της καμπύλη, ναι για άλλη μια φορά υψηλότερες από ό,τι του βραχυπρόθεσμου άκρου, αφού υποχώρησαν χαμηλότερα τον περασμένο μήνα.

Αυτό σημαίνει ότι η αγορά είναι σχετικά σίγουρη ότι η οικονομική ανάπτυξη και ο πληθωρισμός δεν θα καταρρεύσουν τα επόμενα χρόνια. Στα τέλη Μαρτίου, οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις είχαν αυξηθεί τόσο γρήγορα που ήταν υψηλότερες από τις μακροπρόθεσμες. Αυτό συνέβη επειδή οι αγορές περίμεναν ότι η Fed θα αυξήσει το βραχυπρόθεσμο βασικό επιτόκιο δανεισμού της σε τόσο υψηλά επίπεδα - για να μειώσει τον πληθωρισμό - που η ζήτηση θα υποχωρούσε μακροπρόθεσμα. Εάν η ζήτηση μειωνόταν σημαντικά, θα μειωνόταν και ο πληθωρισμός, πράγμα που σημαίνει ότι οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων θα μειωνόταν επίσης.

Η καμπύλη έχει προχωρήσει πολύ από τότε. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου βρίσκεται στο 2,83%, 0,38 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερα από την απόδοση του 2ετούς στο 2,45%. Αυτή είναι μια μεγάλη βελτίωση από τις 29 Μαρτίου, όταν η απόδοση του 10ετούς στο 2,34% ήταν χαμηλότερα από την απόδοση του 2,38%.

Η ανατροπή, ή η επαναφορά, είναι βασικά ένα υγιές σημάδι για την οικονομία. Αλλά δεν είναι μόνο το αποτέλεσμα της μείωσης της ανησυχίας.

Η πρόσφατη άνοδος της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου οφείλεται εν μέρει στο ότι η Fed είπε αυτόν τον μήνα ότι σύντομα θα περιορίσει το τεράστιο χαρτοφυλάκιο ομολόγων που αγόρασε καθώς προσπάθησε να στηρίξει την οικονομία όλα αυτά τα χρόνια. Αυτό θα σήμαινε λιγότερα χρήματα σε μακροπρόθεσμα ομόλογα, μείωση των τιμών και αύξηση των αποδόσεων. Οι traders στα ομόλογα πωλούν εν αναμονή αυτής της δυναμικής, επομένως η απόδοση του 10ετούς έχει αυξηθεί.

Τα καλύτερα νέα, ωστόσο, βρίσκονται στη διαπραγμάτευση του 2ετούς ομολόγου. Αυτή η απόδοση δείχνει πόσο υψηλό αναμένουν οι επενδυτές να είναι το βασικό επιτόκιο δανεισμού τα επόμενα δύο χρόνια. Και μειώθηκε τον Απρίλιο, από λίγο πάνω από 2,5% νωρίτερα αυτόν τον μήνα.

«Είναι αβέβαιο εάν η Fed θα μπορέσει να προχωρήσει επιθετικά», δήλωσε ο Chip Hughey, διευθύνων σύμβουλος σταθερού εισοδήματος στην Truist Advisory Services. «Υπάρχει κάποια αβεβαιότητα που συγκρατεί αυτή την [απόδοση]».

Ο Tom Essaye, ιδρυτής της Sevens Report Research, έγραψε σε σημείωμά του ότι εάν η καμπύλη αποδόσεων παραμείνει στις 0,4 ποσοστιαίες μονάδες για αρκετές ημέρες συναλλαγών, αυτό θα ήταν πραγματικά ενδεικτικό της εμπιστοσύνης στην οικονομία.

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

23:54

ΕΕ: Η ασφάλεια των κρίσιμων υποδομών θα συζητηθεί στην ευρωπαϊκή σύνοδο κορυφής της Πράγας

23:43

Δυτική Όχθη: Ένας Παλαιστίνιος σκοτώθηκε από τις ισραηλινές δυνάμεις

23:29

ΠΑΣΟΚ-Κίνημα Αλλαγής: Καταδικάζει την προσάρτηση των ουκρανικών εδαφών από τη Ρωσία

23:12

Μελόνι: Θα απαντήσουμε άμεσα και αποτελεσματικά στα προβλήματα της Ιταλίας

22:49

Στυλιανίδης: Ξεκινά το πρότυπο πιλοτικό πρόγραμμα αντιπυρικής και αντιπλημμυρικής θωράκισης της Ιθάκης

22:31

1ο Mykonos Running Festival: Η Μύκονος «φοράει αθλητικά» προβάλλοντας τον πολύπλευρο χαρακτήρα της

22:17

Πιλοτικό πρόγραμμα προστασίας για πυρκαγιά στο άλσος Συγγρού

21:59

Συγχαρητήριο μήνυμα ΥΠΕΞ στη Νιγηρία για την Ημέρα Ανεξαρτησίας της

21:44

Βουλή: Τις εκδηλώσεις για την προβολή των προϊόντων της Ηπείρου στο Ζάππειο Μέγαρο, εγκαινίασε ο Κ. Τασούλας

21:29

Aναστασιάδης: Δεν πρόκειται να παρασυρθούμε στα όσα προσχηματικά επικαλείται η Τουρκία

21:13

Ολλανδία: "Λυπηρή" η απόφαση της Νικαράγουα να διακόψει τις διπλωματικές της σχέσεις με τη Χάγη

21:00

Επενδύσεις άνω των 7 δισ. ευρώ προγραμματίζουν μέσω Ταμείου Ανάκαμψης οι ΜμΕ σε Βιομηχανία και Κατασκευές

20:50

Μενέντεζ: Οποιαδήποτε τουρκική επιθετικότητα θα έχει συνέπειες και δεν θα γίνει αποδεκτή

20:40

ΣΥΡΙΖΑ: Κεραμέως και Θεοδωρικάκος συνεχίζουν να κάνουν τους ψόφιους κοριούς

20:35

ΝΔ: Η επίθεση του Ρουβίκωνα στο πολιτικό γραφείο της Ζωής Ράπτη είναι καταδικαστέα

20:24

Λετονία: Το κεντρώο κόμμα Νέα Ενότητα, νικητής των βουλευτικών εκλογών, σύμφωνα με exit poll

20:18

Πύργος: Φωτιά σε αγροτική έκταση στην περιοχή Σπιάντζα

20:13

Ιράν: Διαδηλώσεις σε ιρανικά πανεπιστήμια και συγκεντρώσεις αλληλεγγύης στον κόσμο

20:06

Ολοκληρώθηκε η 2η Σύνοδος της Κεντρικής Επιτροπής της ΟΝΝΕΔ

19:58

Ράπτη: Η επίθεση του φεμινιστικού τμήματος του Ρουβίκωνα στο πολιτικό μου γραφείο δεν μας τρομοκρατεί

19:54

Γεωργιάδης: Εγκρίθηκε η μελέτη περιβαλλοντικών επιπτώσεων tης διπλής ανάπλασης

19:48

Ερντογάν: Ξέρουμε πολύ καλά ποιος έχει εξαπολύσει πάνω μας την Ελλάδα

19:40

Σταμάτησε η διαρροή στον αγωγό φυσικού αερίου Nord Stream 2

19:34

Υπ. Παιδείας και Προστασίας του Πολίτη: Η εστία επί των ημερών του ΣΥΡΙΖΑ ήταν ορμητήριο εγκληματικότητας

19:12

Θεσσαλονίκη: Τροχαίο δυστύχημα στην νέα εθνική οδό Θεσσαλονίκης – Πετριτσίου

18:57

ΗΠΑ: Νέα τροπολογία στη Γερουσία βάζει πρόσθετες προϋποθέσεις στην Τουρκία για τα F-16

18:51

Ιαπωνία: Σεισμός 5,6 βαθμών έπληξε την περιοχή Κιούσου

18:48

Κ. Μητσοτάκης: «Ας δώσουμε νόημα στον όρο “γυναικοκτονία”»

18:32

Ντερ Λάιεν: Μαζί με τον κ. Μητσοτάκη θα εργαστούμε για τη μείωση των υψηλών τιμών της ενέργειας

18:21

Nord Stream: Γερμανία, Δανία και Σουηδία θα συστήσουν κοινή ομάδα για να ερευνήσουν τις διαρροές