Η επίτευξη ενός συμβιβασμού μεταξύ ΗΠΑ και Ευρωπαϊκής Ένωσης μπορεί να αποδειχθεί δύσκολη, σχολιάζει σε έκθεσή της η UBS, σημειώνοντας ότι «η δυσαρέσκεια του Προέδρου Τραμπ απέναντι στην ΕΕ δεν αφορά μόνο το εμπόριο».
Ο Αμερικανός Πρόεδρος μίλησε με την πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, δίνοντας περιθώριο μερικών ακόμα εβδομάδων για τις σχετικές συζητήσεις, αν όμως οι διαπραγματεύσεις με την Ευρώπη δεν παρουσιάσουν πρόοδο τότε το σενάριο του 50% θα επανέλθει, αναφέρει η έκθεση.
Οι αναλυτές της UBS εκτιμούν όμως ότι «είναι απίθανο να εφαρμοστούν τελικά δασμοί 50% και, ακόμη κι αν εφαρμοστούν, δεν θα διατηρηθούν για πολύ», διότι ένα τέτοιο ύψος δασμών θα αυξήσει τις πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ και θα βλάψει την οικονομία. Όπως εξηγούν, οι εισαγωγές των ΗΠΑ από την Ε.Ε. έφτασαν περίπου τα 600 δισ. δολάρια πέρσι. Αν επιβληθεί δασμός 50% για έναν χρόνο χωρίς άμεση αντικατάσταση των ευρωπαϊκών προϊόντων, το κόστος θα αγγίξει τα 300 δισ. δολάρια ετησίως, το μεγαλύτερο μέρος των οποίων θα το πληρώσουν οι Αμερικανοί καταναλωτές.
«Είναι δύσκολο να υπολογίσουμε με ακρίβεια τον αντίκτυπο ενός δασμού 50% στο εμπόριο Ε.Ε.-ΗΠΑ, όμως οι έμμεσες επιπτώσεις στην εμπιστοσύνη καταναλωτών και επιχειρήσεων θα μπορούσαν να είναι σημαντικότερες από τις άμεσες» σχολιάζει η UBS. Κάτι που σχολίασε σε δική της έκθεση και η βρετανική Barclays.
Σύμφωνα με τη UBS, οι δασμοί της τάξης του 50% θα μπορούσαν να μειώσουν την ανάπτυξη της Ευρωζώνης κατά περίπου 1,5% τα επόμενα δύο χρόνια, με τις χώρες που εξαρτώνται πολύ από τις εξαγωγές, όπως η Γερμανία, να πλήττονται περισσότερο. Ένα τέτοιο σενάριο θα οδηγούσε πιθανόν σε τεχνική ύφεση και η συνολική μείωση της ζήτησης ίσως υποχρέωνε την ΕΚΤ να μειώσει τα επιτόκια κάτω από το όριο του 1,75%, ενδεχομένως ακόμη και κάτω από το 1%.
Σε κάθε περίπτωση, «το πού θα καταλήξει αυτή η νέα κλιμάκωση της έντασης και πώς θα εξελιχθεί είναι ακόμη άγνωστο». Αν καταλήξει σε έναν πόλεμο αντιποίνων, όπως είχε συμβεί μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, η UBS εκτιμά ότι το τελικό αποτέλεσμα θα είναι η σταδιακή άρση των δασμών. Όμως, λόγω της έντονης αντιπαράθεσης μεταξύ των δύο πλευρών, υπάρχει και ο κίνδυνος το τελικό επίπεδο των δασμών να είναι πάνω από το 10%-15%, που αυτή τη στιγμή είναι το βασικό σενάριο της UBS.
Παρόλα αυτά, η UBS σημειώνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εκμεταλλευτούν τη μεταβλητότητα στις αγορές των μετοχών και τις πτωτικές διορθώσεις, ειδικά αν η επιδείνωση της ψυχολογίας είναι προσωρινή και δεν αντικατοπτρίζει τα πραγματικά οικονομικά δεδομένα.
