Ευκαιρία εισόδου στις ευρωπαϊκές αγορές ή περισσότερος «πόνος»; - Τι απαντά η Société Générale

Ανδρέας Βελισσάριος
Μοιράσου το
Ευκαιρία εισόδου στις ευρωπαϊκές αγορές ή περισσότερος «πόνος»; - Τι απαντά η Société Générale
Ευκαιρία εισόδου στις ευρωπαϊκές μετοχές ή περισσότερος «πόνος»; Ποια η οπτική της Société Générale.

Σε νέο χαμηλό κοντά στις 380 μονάδες έφτασε ο Stoxx 600, με τον δείκτη αποτίμησης P/E για τους επόμενους δώδεκα μήνες να διαμορφώνεται στο 10,4x, ήτοι ένα επίπεδο που παρατηρήθηκε κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορονοϊού (χαμηλό στις 18 Μαρτίου του 2020 στο 10,3x).

Επομένως, θα μπορούσε κανείς να αναρωτηθεί εάν τα τρέχοντα επίπεδα αποτελούν ένα καλό σημείο εισόδου στις ευρωπαϊκές αγορές, όπως αναφέρει ο Kevin Redureau, επικεφαλής στρατηγικής για τις ευρωπαϊκές αγορές της Société Générale. Στην πραγματικότητα, η σχέση μεταξύ της αποτίμησης και της μελλοντικής απόδοσης δεν είναι τόσο ξεκάθαρη με την πάροδο του χρόνου. Από το 1990, ο Stoxx 600 έχει προσφέρει μια μέση θετική απόδοση σε ένα εύρος δώδεκα μηνών (στο 71% της χρονικής διάρκειας), της τάξεως του 10%, συμπεριλαμβανομένων των καθαρών μερισμάτων.

Societe Generale

Ωστόσο, σύμφωνα με τον Redureau, η ιστορική τάση δείχνει ότι οι αποτιμήσεις έχουν ιδιαίτερη σημασία όταν φτάνουν σε ακραία επίπεδα. Για τον Stoxx 600 όταν ο δείκτης αποτίμησης Ρ/Ε των επόμενων δώδεκα μηνών (12m fwd P/E) βρίσκεται χαμηλότερα από το 10x, έχει ως αποτέλεσμα, με μια πιθανότητα της τάξεως του 82%, να σημειωθεί μια θετική απόδοση κατά τους επόμενους δώδεκα μήνες, με μια μέση απόδοση του 18%. Για να φτάσει σε αυτό το ελκυστικό σημείο εισόδου, ο Stoxx 600 θα έπρεπε να υποχωρήσει κατά 5%.

Αυτό έχει σημασία, καθώς όταν ο Stoxx 600 διαπραγματεύεται μεταξύ 10x και 11x, η απόδοσή του κατά τους επόμενους δώδεκα μήνες ήταν ιστορικά πολύ χαμηλότερη από το μέσο όρο (πιθανότητα 53%, μέση απόδοση μόλις 1%). Μια περαιτέρω διόρθωση 5% θα έφερνε το Stoxx 600 στις 360 μονάδες, ένα επίπεδο που όρισε η Société Générale στo outlook για το τέταρτο τρίμηνο του έτους ως τον «bear» στόχο για το τέλος του 2023.

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Διαβάστε ακόμη

Νέο «τσεκούρι» από Goldman Sachs στην τιμή στόχο του Χρηματιστηρίου

Αντικρουόμενα μηνύματα από Goldman Sachs - JP Morgan για τις μετοχές - Συνέχεια στην πτώση ή ευκαιρίες εισόδου

Όλες οι ειδήσεις

11:23

Κίνα: Μείωση των κρουσμάτων του νέου κορονοϊού

11:16

Παλαιστίνιος νεκρός από πυρά Ισραηλινού αστυνομικού στη Δυτική Όχθη

11:11

Ρωσία: Το πλαφόν στο πετρέλαιο αναδιαμορφώνει τις βασικές αρχές της ελεύθερης αγοράς

11:00

Ουκρανία: Το πλαφόν στο ρωσικό πετρέλαιο πετρέλαιο πρέπει να μειωθεί στα 30 δολάρια

10:51

Πάνω από 4.500 «κλικ» καθημερινά τον Νοέμβριο στο mitos.gov.gr

10:46

ΥΠΟΙΚ: Ρυθμίσεις για Αθηναϊκή Ριβιέρα και ΔΕΘ HELEXPO

10:33

Βρετανία: Καλπάζει εκ νέου ο κορονοϊός- Ξεπέρασαν το ένα εκατ. τα εβδομαδιαία κρούσματα

10:23

ΗΠΑ: «Απογοήτευση» για την απόφαση της Ρωσίας να αναβάλει επ’ αόριστον τις συνομιλίες για την εφαρμογή της Νέας START

10:15

Ουκρανία: Το Κίεβο παραλαμβάνει την πρώτη συστοιχία του συστήματος αντιαεροπορικής άμυνας HAWK από την Ισπανία

10:06

Μπορέλ: Η ΕΕ εκπαίδευσε 1.100 ουκρανούς στρατιωτικούς

09:59

Όρμπαν: Η ΕΕ ότι εμποδίζει την εκταμίευση κεφαλαίων «για πολιτικούς λόγους»

09:55

Παγκόσμια ημέρα ΑμεΑ: Συμπεριληπτική εκπαίδευση - Δράσεις της πολιτείας

09:51

Ξεκίνησε η δωρεάν διάθεση 270.000 Ψηφιακών Πιστοποιητικών/Υπογραφών σε όλες τις κεφαλαιουχικές επιχειρήσεις, μέλη των επιμελητηρίων

09:45

Ουκρανία: Πυραυλικά πλήγματα σε χώρο αποθήκευσης καυσίμων στο Ντονμπάς

09:35

Σταϊκούρας: Οι συστημικές τράπεζες να αυξήσουν άμεσα και γενναία τα επιτόκια καταθέσεων

09:23

Νέος ψηφιακός κόμβος των Βαλκανίων και της Ανατολικής Μεσογείου η Κρήτη

09:11

Ομάδα G7: Συμφωνεί σε ανώτατο όριο τιμής 60 δολάρια ανά βαρέλι για το ρωσικό πετρέλαιο

08:50

Νεο ρεκόρ για τις ΑΠΕ - Ξεπέρασαν στην ηλεκτροπαραγωγή τα ορυκτά καύσιμα κατά το δεκάμηνο 2022

08:41

Το φιλόδοξο πλάνο της ΜETRO ΑΕΒΕ για τα «καταστήματα γειτονιάς» – Το στοίχημα του franchise

08:30

Motor Oil: Αίτηση για ένταξη της πλωτής «πύλης» LNG στις στρατηγικές επενδύσεις

08:24

Φυγή προς τη σύνταξη για 200.000 ασφαλισμένους το 2022 - Προτροπή Τσακλόγλου για παράταση εργασιακού βίου

08:15

«Πράσινο φως» για προσφορές στη mega Παραχώρηση 1,5 δισ. ευρώ του ΒΟΑΚ

07:59

Επιτόκια: Ψαλίδα 4,81 μονάδων μεταξύ δανείων και καταθέσεων – Ακριβότερα και από την ΕΕ τα δάνεια, με φθηνότερες καταθέσεις

23:33

Θετική η εβδομάδα για την Wall Street, μικτά πρόσημα την Παρασκευή

23:18

Τσαβούσογλου: «Τα νότια σύνορα της Ευρώπης είναι στην Τουρκία»

23:03

Λευκός Οίκος: Καμία πρόθεση Μπάιντεν για συνομιλίες με Πούτιν

22:58

Ο ΠΟΥ χαιρετίζει τη χαλάρωση της στρατηγικής κατά Covid στην Κίνα

22:53

Τι συμβουλεύει ο δικηγόρος του Μπέρνι Μέιντοφ τον Σαμ Μπανκμαν-Φράιντ του FTX

22:10

Ο Λευκός Οίκος χαιρετίζει την πρόοδο της ΕΕ για συμφωνία στην επιβολή πλαφόν στο ρωσικό πετρέλαιο

21:49

ΠΟΥ: Το 90% του παγκόσμιου πληθυσμού έχει κάποια μορφή ανοσίας στον κορονοϊό