Οι τιμές των μετοχών βρίσκονταν «καρφωμένες» εδώ και μήνες σε αδικαιολόγητα υψηλά επίπεδα και την αλήθεια αυτή αποφάσισαν να αντικρύσουν οι διεθνείς επενδυτές.
Οι ρευστοποιήσεις που πραγματοποίησαν την Παρασκευή δεν βρήκαν αντίσταση, με αποτέλεσμα να φέρουν βίαιη διόρθωση πρώτα στη Wall Street και έπειτα στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Και σήμερα, όμως, η εικόνα στις αγορές δεν είναι καλύτερη. Ο δείκτης DAX στη Φρανκφούρτη καταγράφει απώλειες άνω του 2% μετά τις 13:00 (ώρα Ελλάδος), ενώ τα futures του Dow Jones «δείχνουν» σημαντική πτώση στη σημερινή συνεδρίαση, μετά την απότομη διόρθωση της περασμένης Παρασκευής.
Το Χρηματιστήριο Αθηνών, απομονωμένο από τον υπόλοιπο κόσμο –και κυρίως από τα επενδυτικά κεφάλαια– συνεχίζει να έρπει σε τζίρους 10-20 εκατ. ευρώ και να μην αφήνει περιθώρια πολλών «ερμηνειών» πέραν της παντελούς απουσίας επενδυτικού ενδιαφέροντος, επισημαίνει στο insider.gr ο Κώστας Μονογιός, χρηματιστηριακός αναλυτής της Δεπόλας ΑΕΠΕΥ.
Την ώρα που οι εκπρόσωποι των Θεσμών βρίσκονται στην Αθήνα για να εξετάσουν την πρόοδο στα προαπαιτούμενα για τη δόση των 2,8 δισ. ευρώ, οι παράγοντες της αγοράς κρατούν «μικρό καλάθι», καθώς τα αγκάθια παραμένουν και η εκταμίευση δεν αναμένεται να ξεκλειδώσει άμεσα, ώστε να υποχωρήσει η αβεβαιότητα.
Χωρίς να έχουν ξεπεραστεί αυτά τα προβλήματα και χωρίς οριστική συμφωνία για ένα βιώσιμο χρέος, τα επενδυτικά κεφάλαια δύσκολα θα επιστρέψουν στις ελληνικές μετοχές, όπως επισήμανε από τη ΔΕΘ και ο πρωθυπουργός. Όσο το έλλειμμα εμπιστοσύνης στην ελληνική οικονομία –γεγονός που αντανακλάται και στον αποκλεισμό της χώρας από το πρόγραμμα QE της ΕΚΤ– και οι πιστωτές διαφωνούν για την ελάφρυνση του χρέους, οι διεθνείς επενδυτές γυρνούν την πλάτη τους στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η Wall Street οδηγεί τις αγορές
Η βίαιη πτώση που παρατηρούμε από την Παρασκευή στα αμερικανικά και ευρωπαϊκά ταμπλό δεν είναι τίποτε άλλο από μια «ξαφνική» συνειδητοποίηση της πραγματικότητας από τους επενδυτές, Όπως εξηγεί οκ. Μονογιός, η διόρθωση είναι τεχνικής φύσεως και οφείλεται κυρίως στο ότι τα υψηλά επίπεδα των αγορών δεν υποστηρίζονται από θεμελιώδη μεγέθη.
«Υπνωτισμένη η αγορά, μετά από μια παρατεταμένη περίοδο περιορισμένης μεταβλητότητας τον Αύγουστο, δεν κατόρθωσε να απορροφήσει τις μεγάλες εντολές πωλήσεων που πραγματοποιήθηκαν την Παρασκευή, με αποτέλεσμα να βλέπουμε αυτές τις διορθώσεις», σημειώνει ο κ. Μονογιός.
Σύμφωνα με τον ίδιο, μπορεί οι αυξημένες προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων από τη Fed στις 21 Σεπτεμβρίου να έχουν δημιουργήσει ένα κλίμα στην αγορά, αλλά η υποκείμενη αιτία είναι τα αδικαιολόγητα υψηλά επίπεδα των τιμών. Χαρακτηριστικά αναφέρει ότι η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων έχει αυξηθεί μόλις κατά έξι μονάδες –στο 24% από 18%, γεγονός που δεν δικαιολογεί από μόνο του μια τέτοια αντίδραση.
«Οι επενδυτές –κάποιοι τουλάχιστον– αποτίμησαν εκ νέου τα επίπεδα ρίσκου και αναμενόμενης απόδοσης και συνειδητοποίησαν ότι τα τρέχοντα επίπεδα δεν μπορούν να υποστηριχθούν. Έτσι αποκαθιστούν τα αιτιολογημένα επίπεδα», εξηγεί ο αναλυτής της Δεπόλας Χρηματιστηριακή. Εκτιμά δε ότι το αρνητικό momentum θα συνεχιστεί στις διεθνείς αγορές για το σύνολο της εβδομάδας και ως σημείο στήριξης του S&P’s «βλέπει» τις 2.015 μονάδες, από 2.127,81 που έκλεισε ο δείκτης-βαρομετρο την Παρασκευή.
