ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

«Η αναβάθμιση έγινε, δεν το... κατάλαβες;» 

Γιάννης Αγγέλης
08-06-2023 | 10:35
Viber Whatsapp Μοιράσου το
«Η αναβάθμιση έγινε, δεν το... κατάλαβες;» 

Εντελώς τυχαία και ενώ η κουβέντα για τις επικείμενες εκλογές φαινόταν χωρίς ιδιαίτερο ενδιαφέρον, κάπως γύρισε στο θέμα της αναβάθμισης του αξιόχρεου του ελληνικού χρέους.

Ο φίλος με τον οποίο πίναμε καφέ, λόγω της επαγγελματικής του ιδιότητας, εμπλέκεται σχεδόν άμεσα με τις σχετικές διαδικασίες. Όταν λοιπόν μπήκε στην κουβέντα το θέμα της περιβόητης «αναβάθμισης» γύρισε, με κοίταξε με φανερή απορία και σχολίασε σαν να μιλούσε με τον εαυτό του, «ποια αναβάθμιση φίλε μου, η αναβάθμιση έχει γίνει εδώ και καιρό. Πως ρωτάς εσύ τέτοιο πράγμα;».

Είδα μια φευγαλέα σκιά... οίκτου στα μάτια του, όταν είπε αυτό και τον κοίταξα κάπως αυστηρά. «Φίλε μου δεν καταλαβαίνω τι λες, εγώ ξέρω ότι η πιθανότερη ημερομηνία για να συμβεί αυτό είναι στις 8 του Σεπτέμβρη, αν και ένας γνωστός μου στο ΥΠΟΙΚ επιμένει ότι θα πάρουμε ένα "δείγμα" και τον Αύγουστο... Πως μου λες τώρα ότι έχει γίνει; Αστειεύεσαι ασφαλώς...».

Δεν μου απάντησε, πήρε το κινητό του και μου έδειξε ένα πινακάκι με τις συγκριτικές τιμές ομολόγων της Ελλάδας, της Γερμανίας, της Ισπανίας, της Ιταλίας και της Πορτογαλίας. «Κοίταξε εδώ σε παρακαλώ και μετά ξαναρώτησέ με, αν ακόμα το θεωρείς σωστό να ρωτάς το πότε θα γίνει η αναβάθμιση…».

Κοίταξα, αν και λίγο πολύ ήξερα τις τιμές για τις αποδόσεις και τα spreads που μου έδειχνε ο συνομιλητής μου.

«Δεν βλέπεις ότι η αγορά έχει αρχίσει ήδη εδώ και καιρό και προσαρμόζεται στις "αναβαθμισμένες" τιμές; Οι ανακοινώσεις των Οίκων Αξιολόγησης, είτε γίνουν τον Αύγουστο, είτε γίνουν τον Σεπτέμβριο, θα αλλάξουν τις τιμές πολύ λιγότερο από όσο έχουν αλλάξει ήδη, αφού η αγορά έχει πειστεί ότι η αναβάθμιση έχει ήδη γίνει εκ των πραγμάτων. Θα έλεγα μάλιστα ότι είχε ήδη καθυστερήσει μήνες.

Αλλά μη νομίζεις, αυτό το μεσοδιάστημα, μέχρι να κατέβουν οι αποδόσεις των ελληνικών δεκαετών μισή και πάνω μονάδα κάτω από τις ιταλικές και να... προσγειωθούν στα 24 bp από τα Ισπανικά και μισή μονάδα από τα πορτογαλικά, ήταν ο αναγκαίος χρόνος για να εκμεταλλευτεί και η αγορά, αλλά και το ελληνικό δημόσιο, αυτές τις "προσδοκίες". Ήταν η πιο "σίγουρη" προεξόφληση που έχω γνωρίσει ever, ήταν σαν να... κλέβεις εκκλησία. Ήδη τα μεγάλα χαρτοφυλάκια έχουν σχεδόν προσαρμοσθεί στη νέα κατάσταση. Η επίσημη ανακοίνωση, είτε από την DBRS, είτε από όποιον άλλον το κάνει πρώτος δεν θα αλλάξει και πολλά. Όλα τα σημαντικά θα έχουν γίνει πριν...

Από τη στιγμή της ανακοίνωσης και μετά το "παιχνίδι" της αγοράς με τον... νεοφερμένο στην κατηγορία του investment grade, θα αφορά κυρίως τις νέες εκδόσεις, που νομίζω θα είναι αρκετές και εντελώς εκτός του ήδη υπάρχοντος προγράμματος, γιατί θα πρέπει να υπάρξει "πραμάτεια" για τη νέα πελατεία. Έτσι είναι η αγορά φίλτατε και απορώ γιατί δεν το βλέπεις αυτό.

Βέβαια θα μου πεις ήταν και οι εκλογές και όσο και να το κάνεις βγάζει ωραίους τίτλους σαν θέμα, έτσι δεν είναι;».

Κατάλαβα ότι αν συνέχιζα τη συζήτηση στο θέμα και επέμενα στη σημασία της επίσημης ανακοίνωσης αναβάθμισης θα «έπεφτα» ακόμα περισσότερο στην εκτίμηση του φίλου συνομιλητή μου. Και άλλαξα θέμα...

Γ. Αγγέλης

Διαβάστε περισσότερα άρθρα της στήλης ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

23:50

Ουκρανία: Δύο θερμοηλεκτρικοί σταθμοί έχουν υποστεί μεγάλες ζημιές

23:42

AMC: Πτώση 14% για τη μετοχή - Πουλά μετοχές 250 εκατ. δολαρίων

23:30

Ιταλός Υπ. Παιδείας: «Στις τάξεις, οι περισσότεροι μαθητές πρέπει να είναι Ιταλοί» - Αντιδρά η αντιπολίτευση

23:18

ΣΥΡΙΖΑ: Προσβολή στη μνήμη των νεκρών η εικόνα Μητσοτάκη

23:15

Ζαχαράκη: Θεματοφύλακες του κοινωνικού κράτους το υπουργείο Κοινωνικής Συνοχής και Οικογένειας και ο ΟΠΕΚΑ

23:00

ΕΚΠΟΙΖΩ: Περισσότερο φυσικά και λιγότερο επεξεργασμένα τρόφιμα προτιμούν οι καταναλωτές

22:57

Καταψηφίστηκε η πρόταση δυσπιστίας με 159 κατά και 141 υπέρ

22:51

ΣΥΡΙΖΑ -ΠΣ: Ο κ. Μητσοτάκης παραμένει προκλητικός μέχρι τελικής πτώσης

22:46

Ουκρανία: Ρωσικά στρατεύματα εξαπολύουν νέες επιθέσεις στο ανατολικό μέτωπο

22:28

Wall Street: Ρεκόρ πενταετίας για τον S&P 500 - Η καλύτερη επίδοση α' τριμήνου από το 2019

21:59

Πετρέλαιο: Άνοδος 16% για το αμερικανικό αργό το α΄τρίμηνο

21:44

Κασσελάκης προς Μητσοτάκη: Γιατί διώξατε τους δύο στενότερους συνεργάτες σας μετά την επίσκεψη τους;

21:41

Χρυσός: Ο καλύτερος μήνας εδώ και τρία χρόνια

21:26

Ανδρουλάκης: Ο πυρήνας της διαπλοκής και της διαφθοράς είναι στο Μέγαρο Μαξίμου

21:25

Μητσοτάκης: Στα Τέμπη συγκρούστηκε μετωπικά η πατρίδα μας με τον κακό της εαυτό - Ουδέποτε δόθηκε εντολή συγκάλυψης

21:10

Συλλαλητήριο εργαζομένων ΛΑΡΚΟ στο Σύνταγμα: Οι εργάτες κέρδισαν παράταση των συμβάσεων τους

21:04

Υπουργικό Συμβούλιο: Συνεδριάζει αύριο στις 11 υπό την προεδρία του πρωθυπουργού

20:55

Z. Κωνσταντόπουλου: «Διαφημίζατε το έργο σας στο σιδηρόδρομο, διαφημίζατε την ασφάλεια, ενώ γνωρίζατε αυτά»

20:35

ΣΥΡΙΖΑ-ΠΣ: «Οι παραιτήσεις των στενών συνεργατών του πρωθυπουργού επιβεβαιώνουν την διαπλοκή»

20:30

Ολλανδία: Η κυβέρνηση θα επενδύσει 2,5 δισ. ευρώ σε έργα στο Αϊντχόβεν

20:18

Λετονία: Παραιτήθηκε ο ΥΠΕΞ εν μέσω σκανδάλου για τις πτήσεις τσάρτερ που επέλεγε για τα ταξίδια του

20:04

Βουλή: Σε εξέλιξη η συζήτηση για την πρόταση δυσπιστίας - Δείτε live

19:49

Παραιτήθηκαν Παπασταύρου και Μπρατάκος

19:45

BriQ Properties: Αύξηση 14% στα έσοδα από ενοίκια το 2023 - Στα 208 εκατ. η συνολική αξία των ακίνητων

19:33

Χαρίτσης: Δεσμευτείτε για σύσταση Προανακριτικής - Ο Φλωρίδης οφείλει να παραιτηθεί

19:21

Μεσανατολικό: Το Διεθνές Δικαστήριο δίνει εντολή στο Ισραήλ να αντιμετωπίσει τον λιμό στη Γάζα

19:17

Διατήρησαν τα ρεκόρ οι ευρωαγορές - Το καλύτερο τρίμηνο εδώ και ένα έτος με άνοδο 6,8%

19:06

Σε 25 χρόνια φυλάκιση καταδικάστηκε ο ιδρυτής της FTX, Sam Bankman-Fried

18:51

ΑΑΔΕ: Πάνω από 136 χιλιάδες ηλεκτρονικά ραβασάκια για την διασύνδεση ταμειακών - POS

18:46

Ο CEO της UBS έβγαλε πάνω από 15 εκατ. δολάρια σε ένα χρόνο