ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Η αλήθεια του Ευρώ πίσω από τα «νούμερα» πληθωρισμού και επιτοκίων

Γιάννης Αγγέλης
15-12-2022 | 11:40
Viber Whatsapp
Μοιράσου το
Η αλήθεια του Ευρώ πίσω από τα «νούμερα» πληθωρισμού και επιτοκίων

Μετά την αύξηση των επιτοκίων χθες βράδυ από την Fed κατά 0,5% και πριν γίνουν οι ανάλογες ανακοινώσεις της ΕΚΤ σήμερα Πέμπτη, οι προσπάθειες ανάλυσης των δηλώσεων του Τζ. Πάουελ δίνουν και παίρνουν, προκειμένου να αποκαλυφθούν οι πραγματικές προθέσεις της Fed στην συνέχεια. Και βέβαια των άλλων κεντρικών τραπεζών που αναγκαστικά θα ακολουθήσουν με την ΕΚΤ πρώτη και καλύτερη σε λίγες ώρες...

Η αλήθεια είναι ότι η αύξηση του επιτοκίου κατά 0,5% και όχι 0,75% δείχνει σαν ένα μικρό αλλά ουσιαστικό βήμα προς την κατεύθυνση μιας ηπιότερης στάσης από την πλευρά της Fed.

Μιας τάσης η οποία όμως δεν φαίνεται να συμβαδίζει με τα λόγια του κ. Πάουελ ο οποίος κράτησε μεν ανοικτό -διακριτικά- το παράθυρο των προσδοκιών βελτίωσης, αλλά με πολύ σκληρότερες -στα λόγια απ' ότι στα έργα- προειδοποιήσεις για την αβεβαιότητα που εξακολουθεί να χαρακτηρίζει την κατάσταση.

Η ανάλυση του πληθωρισμού φαίνεται να δικαιολογεί αυτή την αμφισημία.

Ναι μεν οι ενεργειακές τιμές δείχνουν να υποχωρούν -στις ΗΠΑ- αλλά δύο κατηγορίες που συμβάλλουν μακροπρόθεσμα στον δείκτη εμφανίζονται να «σκληραίνουν».

Πρόκειται για τα είδη που οι αλλαγές τιμών γίνονται δύσκολα, αλλά όταν γίνουν και πάρουν την ανηφόρα, όπως συμβαίνει τώρα, πολύ δύσκολα αλλάζουν κατεύθυνση. Πέραν αυτού, ένας άλλος δείκτης καταγράφει την μετακίνηση της ανοδικής τάσης των τιμών από τα προϊόντα στις υπηρεσίες, τομέα που στις ΗΠΑ είναι κυριαρχικός στην διαμόρφωση της οικονομικής δραστηριότητας.

Με άλλα λόγια οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν «εγκατασταθεί» στην... καρδιά του μηχανισμού διαμόρφωσης του πληθωρισμού, παρά το γεγονός ότι οι ενεργειακές τιμές και τα τρόφιμα φαίνεται προς το παρόν να εκτονώνουν κάπως τις συνολικές πιέσεις.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat στην Ευρώπη η διολίσθηση των τιμών στα ενεργειακά προϊόντα έχει επίσης ελαφρύνει τον συνολικό δείκτη τιμών, αλλά πολύ λιγότερο απ' ότι στις ΗΠΑ, καθώς η αμερικάνικη βιομηχανία «καίει» φυσικό αέριο που κοστίζει περίπου στο 1/4 αυτού που πληρώνει η ευρωπαϊκή...

Παράλληλα όμως και στην Ευρώπη οι δύο προαναφερθείσες κατηγορίες στις οποίες οι πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ συνεχίζουν να αυξάνονται, συνεχίζουν επίσης να αυξάνονται και μάλιστα με ταχύτερους και πλέον ισχυρούς ρυθμούς...

Με άλλα λόγια τόσο η επιθετική νομισματική πολιτική της Fed όσο και η προσπάθεια της ΕΚΤ να την ακολουθήσει, δεν έχουν καταφέρει να «χτυπήσουν» στην... καρδιά των πληθωριστικών πιέσεων. Εκεί δηλαδή που οι πιέσεις έχουν εγκατασταθεί στο πιο σκληρό πυρήνα του μηχανισμού διαμόρφωσης των τιμών, εξ ου και οι επιφυλακτικές ανακοινώσεις του κ. Πάουελ, χθες, ή αυτές που εύκολα μπορούμε να μαντέψουμε ότι θα ακολουθήσουν σήμερα από την κα Λαγκάρντ.

Το Ευρώ

Η καρδιά όμως αυτής της κατάστασης και της πραγματικής πληθωριστικής πίεσης βρίσκεται ή μάλλον «αποτυπώνεται» και σε ένα άλλο μέγεθος που καθώς το έχουμε διαρκώς μπροστά στα μάτια μας, ξεχνάμε να το... προσέξουμε, το νόμισμα, είτε είναι ευρώ είτε είναι δολάριο...

Η καθημερινή και διαρκής υποτίμηση και απαξίωση τους, που καταγράφεται στην απώλεια αγοραστικής δύναμης στα χέρια του καταναλωτή, είναι η πραγματική εικόνα του πληθωρισμού.

Καθημερινά εδώ και πάνω από ενάμιση χρόνο κρατάμε στα χέρια και χρησιμοποιούμε ένα νόμισμα του οποίου η αντιληπτή αξία, η αγοραστική του αξία, «χάνεται» με ολοένα και ταχύτερο ρυθμό και μάλιστα χωρίς επιστροφή.

Η υποχώρηση του πληθωρισμού κατά μία ή δύο μονάδες σε καμία περίπτωση δεν σημαίνει αύξηση της ποσότητας του ψωμιού, της φέτας ή του πετρελαίου που αγοράζουμε με το ευρώ.

Αντίθετα η ποσότητα που μπορούμε να αγοράσουμε με το ίδιο «χθεσινό» ευρώ είναι ακόμα λιγότερη, ακόμα και όταν υποχωρεί ο ΔΤΚ, απλώς η ταχύτητα μείωσης αυτής της ποσότητας είναι σχεδόν ισόποσα μικρότερη...

Για να επανέλθει η αξία του ευρώ που κρατάμε σήμερα στα χέρια μας σε εκείνη που ήταν πριν από ενάμιση χρόνο θα πρέπει να μεσολαβήσει μια χρονική περίοδος στην οποία ο πληθωρισμός να είναι αρνητικός με διψήφια νούμερα...

Και κάτι τέτοιο θα μπορούσε να συμβεί, αλλά σε άλλο... σύμπαν.

Οι σημερινές – επικείμενες – ανακοινώσεις της κας Λαγκάρντ αναμφίβολα θα αναφερθούν λεπτομερειακά σε πολλά ζητήματα, αλλά ενα δεν πρόκειται να θίξουν με τίποτα, την πραγματική απώλεια αξίας του Ευρώ, που έχει αρχίσει να ξαναφέρνει στην μνήμη των παλαιότερων γενεών τα παλιά “εθνικά” νομίσματα...

* Η στήλη Οικονογράφημα ζητά συγγνώμη για την καθυστέρηση της δημοσίευσης, η οποία οφείλεται σε «ανωτέρα βία»

Διαβάστε περισσότερα άρθρα της στήλης ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

23:35

Συνελήφθη μέλος διεθνούς σπείρας στο «Ελ. Βενιζέλος» με περίπου 19 κιλά ακατέργαστη κάνναβη

23:16

Συνελήφθη 55χρονος μελισσοκόμος για την πυρκαγιά στην Αλυκή Βοιωτίας

22:48

Μενδώνη: Η αποκατάσταση του Παλαιού Τελωνείου στο Ναύπλιο πρότυπο πολιτιστικής διαχείρισης με αναπτυξιακό πρόσημο

22:17

Δένδιας: Στο Λιτόχωρο τη Δευτέρα για το 1ο Κατασκηνωτικό Πρόγραμμα για μαθητές Λυκείου από τη Σχολή Ευελπίδων

21:47

Αμερικής Ελπιδοφόρος: Ο πόνος για τις απώλειες από τις φονικές πλημμύρες στο Τέξας διαπερνά τις καρδιές όλων μας

21:18

Ιράν: Η ελβετική πρεσβεία στην Τεχεράνη επαναλειτουργεί σταδιακά

21:00

Επιχείρηση διάσωσης 96 αλλοδαπών νότια της Κρήτης με τη συμμετοχή σκάφους της Frontex

20:49

Αυτοψία του υφυπ. Πολιτικής Προστασίας σε καμένες εκτάσεις της Ανατολικής Αττικής

20:45

Νετανιάχου: Η συνάντησή με τον Τραμπ μπορεί να συμβάλει σε επίτευξη συμφωνίας κατάπαυσης του πυρός και απελευθέρωσης ομήρων

20:40

Ιταλία: Ισχυρή καταιγίδα έπληξε το Μιλάνο - Μια νεκρή από πτώση δένδρου

20:35

Μοσκοβισί : Η Ελλάδα είναι μια χώρα ευκαιριών

20:30

Σταϊνμάιερ: Η ασφάλειά της Λιθουανίας είναι και δική μας ασφάλεια

20:08

Ερυθρά Θάλασσα: Επίθεση ενόπλων σε πλοίο ελληνικών συμφερόντων

19:49

Πούτιν στους BRICS: Η εποχή της φιλελεύθερης παγκοσμιοποίησης είναι ξεπερασμένη

19:37

Υπ. Εργασίας: Έκτακτα μέτρα για την αντιμετώπιση της θερμικής καταπόνησης των εργαζομένων του ιδιωτικού τομέα τη Δευτέρα

19:09

Κύπρος: Βρέθηκε κοίτασμα φυσικού αερίου στον «Πήγασο»

19:00

ΗΠΑ: Πόσο κακό είναι το «μεγάλο, όμορφο νομοσχέδιο» Τραμπ – Καμπανάκι κινδύνου από το ΔΝΤ

18:52

Χαλκιδική: 24 ωρη απαγόρευση κυκλοφορίας σε δασικές περιοχές λόγω υψηλού κινδύνου εκδήλωσης πυρκαγιάς

18:39

Με δύο πυροσβεστικά αεροσκάφη συνδράμει η Ελλάδα την Αλβανία για την αντιμετώπιση μεγάλης πυρκαγιάς

18:24

Δυτική όχθη: Επίθεση ισραηλινών εποίκων σε συνεργείο της Deutsche Welle

18:15

ΕΚΠΑ: Κρίσιμο ζήτημα δημόσιας υγείας η αυξανόμενη συχνότητα και διάρκεια των καυσώνων

18:00

Ασυνεπείς με τις εισφορές τους 4 στους 10 επαγγελματίες - Χαμηλή εισπραξιμότητα στην «φθηνή» κατηγορία που δίνει χαμηλές συντάξεις

17:49

Λασιθι: Επιχείρηση κατάσβεσης πυρκαγιάς στο Χαμέζι Σητείας

17:34

Μπέσεντ: Είμαστε κοντά στην επίτευξη αρκετών εμπορικών συμφωνιών

17:12

Ζαχαράκη: Έργα 7 εκατ. ευρώ για συντήρηση και αναβάθμιση υποδομών σε έξι ΑΕΙ

16:42

Nissan: Αναζητά «σανίδα σωτηρίας» για εργοστάσιο της μέσω της Foxconn

16:32

Αναχώρησε για Κατάρ η ισραηλινή αντιπροσωπία για συνομιλίες με τη Χαμάς

16:00

Τιμολόγια ρεύματος: Δεύτερη σερί αύξηση τον Ιούνιο – Κοντά στο μέσο όρο της Ε.Ε.

15:55

Ανδρουλάκης: Μαζί μπορούμε να πετύχουμε την πολιτική αλλαγή

15:46

Γεραπετρίτης: Με τη Λιβύη μας συνδέει η προσήλωσή μας στο διεθνές δίκαιο