ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Μια δύσκολη μέρα ξημέρωσε για την Ευρώπη

Γιάννης Αγγέλης
22-09-2022 | 10:18
Viber Whatsapp
Μοιράσου το
Μια δύσκολη μέρα ξημέρωσε για την Ευρώπη

Περίμενα ότι ανοίγοντας το πρωί το laptop το σημείωμα του κ. Χ θα με περίμενε... Και πράγματι ήταν εκεί, είχε φτάσει από τις 11 μ.μ. το προηγούμενο βράδυ.

«Φίλε μου τελικά η Fed χθες απέφυγε την αύξηση της μιας μονάδας, υποθέτω για να μη θεωρηθεί ότι βρίσκεται σε κατάσταση πανικού, αλλά και το 0,75% δεν νομίζω ότι διαφέρει και πολύ. Λίγο πολύ όλοι πλέον περιμένουν ότι μέσα στο 2023 τα επιτόκια στις ΗΠΑ θα είναι λίγο κάτω από το 5%, αντί του 3,5% που ήταν η πρόγνωση μέχρι σήμερα. Ξέρεις τι "πόνο" σημαίνει αυτό βέβαια για την Ευρώπη...

Σημαίνει ότι αν η ΕΚΤ δεν θέλει να δει το Ευρώ να καταρρέει σε ιστορικά χαμηλά και μαζί του τον πληθωρισμό να χτυπάει ακόμα μεγαλύτερα νούμερα, θα πρέπει να ακολουθήσει με ακόμα υψηλότερες αυξήσεις επιτοκίων στην Ευρωζώνη. Καταλαβαίνεις λοιπόν γιατί οι πρώτες άμεσες αντιδράσεις σε όλα τα μεγάλα ευρωπαϊκά κέντρα χθες βράδυ ήταν μια... οριζόντια απελπισία για το πόσο βαθιά θα είναι η ύφεση στην Ευρωζώνη.

Σκέψου ότι το δολάριο έχει ανατιμηθεί έναντι του Ευρώ κατά 25% από τις αρχές του 2021 μέχρι σήμερα.

Σε άλλες εποχές η ευρωπαϊκή βιομηχανία με τόσο φθηνό Ευρώ θα έκανε πανηγύρια, τώρα το μόνο που μπορεί να κάνει είναι να προβλέψει την ακόμα μεγαλύτερη συρρίκνωση της βιομηχανίας και της περιώνυμης ευρωπαϊκής μεταποίησης, καθώς οι εξαγωγές έχουν φρενάρει από την έλλειψη και την ακρίβεια της ενέργειας και των πρώτων υλών στις οποίες στηριζόταν το ευρωπαϊκό οικονομικό θαύμα.

Αν ανοίξεις την Handelsblatt αύριο το πρωί βάζω στοίχημα ότι το βασικό τους θέμα θα είναι η ύφεση και η ανεργία στη Γερμανία. Τι θα γίνει μετά από αυτό; Αντέχει η Ευρωζώνη και δεν λέω μόνο οικονομικά, αλλά και πολιτικά, να διασχίσει ένα ναρκοθετημένο 2023 μέσα στον πληθωρισμό και την ύφεση; Και ταυτόχρονα να έχει απέναντί της το απρόβλεπτο των γεωπολιτικών συγκρούσεων με τη Ρωσία;

Για να επιστρέψω πάντως στην απόφαση της Fed και την αύξηση των επιτοκίων κατά 0,75% και αυτή τη φορά, πρέπει να σημειώσω ότι μου έκανε εντύπωση το γεγονός ότι το "κλίμα" της συνέντευξης του Πάουελ, δεν είχε ούτε ένα καθησυχαστικό στοιχείο. Λίγο πολύ επέμεινε, δεν ξέρω αν ήταν συμβολικό ή όχι, στη χρήση της φρασεολογίας του Βόλκερ, όπως είχε κάνει και στο Jackson Hole, με το περιβόητο "θα συνεχίσουμε μ’ αυτό", που φαντάζομαι οι αγορές χρήματος αύριο θα το... μεταφράσουν ως συνέχιση της βίαιης αύξησης των επιτοκίων. Παρεμπιπτόντως δεν αύξησε μόνο τα επιτόκια, αν κατάλαβα καλά επιτάχυνε και τον ρυθμό απόσυρσης της ρευστότητας μέσω της μείωσης του ισολογισμού της Fed.

Καταλαβαίνεις ότι όταν μειώνεται η ρευστότητα, η δολαριακή, μειώνεται πολλαπλάσια η ρευστότητα σε όλα τα άλλα νομίσματα που έχουν "κοπεί" με βάση τα δολαριακά διαθέσιμα. Και όταν μειώνεται η ρευστότητα, είναι κάτι σαν την άμπωτη της θάλασσας, τα πρώτα μέρη που αποσύρεται το νερό είναι τα περισσότερο αβαθή..., με άλλα λόγια, τα ψάρια που κολυμπάνε στα ρηχά ξεμένουν στην άμμο.

Θα σταματήσω φίλε εδώ το σημείωμά μου και θα σου τηλεφωνήσω αύριο Πέμπτη να τα πούμε δια ζώσης, αλλά αφού επικοινωνήσω με φίλους στο Λονδίνο, να δω πως το έχουν πάρει εκεί. Η BoE πάντως έχει ήδη προειδοποιήσει τους Εγγλέζους ότι το 2023 δεν θα περάσουν καλά... βλέπεις δεν θα έχουν και την Ελισάβετ...

Σε χαιρετώ και θα μιλήσουμε αύριο ίσως κατά το απογευματάκι αλλά πάρε με εσύ αν έχεις κάτι σημαντικό».

Γ. Αγγέλης

Διαβάστε περισσότερα άρθρα της στήλης ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

23:58

Λιβύη: Αναγνωρίζει τη δικαιοδοσία του ΔΠΔ για τα εγκλήματα πολέμου που διαπράχθηκαν μετά το 2011

23:48

Νετανιάχου: Υπόσχεται ότι θα συλληφθούν οι υπεύθυνοι για τον θανάσιμο τραυματισμό Ισραηλινής εγκύου στη Δυτική Όχθη

23:26

Ο ισραηλινός στρατός ανακοίνωσε ότι αναχαίτισε πύραυλο που εκτοξεύτηκε από την Υεμένη

23:20

Wall Street: Τέταρτη ημέρα κερδών για τον S&P 500, οι Big Tech «πίεσαν» τον Nasdaq

22:46

Συνομιλίες Ουάσινγκτον - Δαμασκού για εξομάλυνση των σχέσεων - Πρόταση Κάλας για περαιτέρω χαλάρωση των κυρώσεων στη Συρία

22:32

Τσιάρας: Μέχρι τέλος Μαΐου αναμένεται η πρόσκληση για τα μεγάλα αρδευτικά έργα, ύψους 600 εκατ.

22:13

Κοντογεώργης: Η Ξάνθη στο επίκεντρο της Εθνικής Στρατηγικής για την Περιφερειακή και Τοπική Ανάπτυξη

22:04

Πετρέλαιο: Πτώση 2% εν μέσω προσδοκιών για συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν

21:53

Χρυσός: Κέρδη άνω του 1% λόγω δολαρίου και μάκρο

21:41

Βόρεια Μακεδονία: Παραιτήθηκε ο υπουργός Υγείας της χώρας Άρμπεν Ταραβάρι

21:38

Τραμπ: «Πιθανότατα θα επιστρέψουμε στην Ουάσινγκτον αύριο» - Ο Ζελένσκι αναχώρησε από την Τουρκία

21:32

Επ. Ανταγωνισμού: Γνωστοποιήθηκε η απόκτηση της «Ελληνικές Φάρμες» από την Leader

21:30

ΗΑΕ: Επενδύσεις μαμούθ 1,4 τρισ. δολαρίων στις ΗΠΑ σε βάθος 10ετίας - Deal και με Nvidia

21:24

Νέο ορόσημο για τα crypto: Η είσοδος της Coinbase στον S&P 500 και τα μηνύματα για την αγορά

21:08

ΔΑΑ: Από 16 Μαΐου η έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών από την ΑΜΚ

20:57

Forbes: Ο Κριστιάνο Ρονάλντο πιο ακριβοπληρωμένος αθλητής και για το 2025 - Εκτός 10άδας ο Giannis

20:44

Βρετανία: «Κέντρα επιστροφής» προσφύγων στο εξωτερικό θέλει να κατασκευάσει ο Στάρμερ

20:33

ΗΠΑ: Απαισιόδοξος ο ΥΠΕΞ Ρούμπιο για τις συνομιλίες Ουκρανίας - Ρωσίας

20:16

Ταχιάος: Επενδύουμε πάνω από 200 εκατ. ευρώ για την ενίσχυση της ασφάλειας των αερομεταφορών

19:58

Coinbase: Χάκερ έκλεψαν δεδομένα πελατών και ζήτησαν 20 εκατ. δολάρια - Πλήγμα έως και 400 εκατ.

19:46

Ξάνθη: Κυβερνητικό κλιμάκιο παρουσίασε τις αναπτυξιακές προτεραιότητες της περιοχής

19:35

Τραμπ: Έφτασε στο Άμπου Ντάμπι και επισκέφθηκε ένα τζαμί

19:29

Πορτογαλία: Κατέρρευσε για δεύτερη φορά ο ηγέτης της ακροδεξιάς κατά τη διάρκεια προεκλογικής συγκέντρωσης

19:27

Γάζα: Το Παρατηρητήριο Ανθρωπίνων Δικαιωμάτων κατηγορεί το Ισραήλ ότι έχει καταστήσει τον αποκλεισμό «εργαλείο εξόντωσης»

19:23

Κόστα προς Βόρεια Μακεδονία: Αλλάξτε το Σύνταγμα αν θέλετε να ξεκινήσουν οι ενταξιακές διαπραγματεύσεις με την ΕΕ

19:18

Μαρινάκης: Μέχρι το τέλος του έτους συστήματα ελεγχόμενης εισόδου στα ΑΕΙ

19:05

Κέρδη στις ευρωαγορές εν μέσω αποτελεσμάτων και μάκρο

19:05

Ερντογάν: Η Τουρκία θα φιλοξενήσει Ζελένσκι και Πούτιν «όταν είναι έτοιμοι»

19:03

Βρεττού (Attica Bank): Περαιτέρω εξορθολογισμός κόστους, ανάπτυξη και πιστωτική επέκταση 1 δισ. ευρώ

18:56

Ταχιάος για Τέμπη: Δεν πανηγυρίζουμε για κανένα πόρισμα Καρώνη