ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Μια δύσκολη μέρα ξημέρωσε για την Ευρώπη

Γιάννης Αγγέλης
22-09-2022 | 10:18
Viber Whatsapp Μοιράσου το
Μια δύσκολη μέρα ξημέρωσε για την Ευρώπη

Περίμενα ότι ανοίγοντας το πρωί το laptop το σημείωμα του κ. Χ θα με περίμενε... Και πράγματι ήταν εκεί, είχε φτάσει από τις 11 μ.μ. το προηγούμενο βράδυ.

«Φίλε μου τελικά η Fed χθες απέφυγε την αύξηση της μιας μονάδας, υποθέτω για να μη θεωρηθεί ότι βρίσκεται σε κατάσταση πανικού, αλλά και το 0,75% δεν νομίζω ότι διαφέρει και πολύ. Λίγο πολύ όλοι πλέον περιμένουν ότι μέσα στο 2023 τα επιτόκια στις ΗΠΑ θα είναι λίγο κάτω από το 5%, αντί του 3,5% που ήταν η πρόγνωση μέχρι σήμερα. Ξέρεις τι "πόνο" σημαίνει αυτό βέβαια για την Ευρώπη...

Σημαίνει ότι αν η ΕΚΤ δεν θέλει να δει το Ευρώ να καταρρέει σε ιστορικά χαμηλά και μαζί του τον πληθωρισμό να χτυπάει ακόμα μεγαλύτερα νούμερα, θα πρέπει να ακολουθήσει με ακόμα υψηλότερες αυξήσεις επιτοκίων στην Ευρωζώνη. Καταλαβαίνεις λοιπόν γιατί οι πρώτες άμεσες αντιδράσεις σε όλα τα μεγάλα ευρωπαϊκά κέντρα χθες βράδυ ήταν μια... οριζόντια απελπισία για το πόσο βαθιά θα είναι η ύφεση στην Ευρωζώνη.

Σκέψου ότι το δολάριο έχει ανατιμηθεί έναντι του Ευρώ κατά 25% από τις αρχές του 2021 μέχρι σήμερα.

Σε άλλες εποχές η ευρωπαϊκή βιομηχανία με τόσο φθηνό Ευρώ θα έκανε πανηγύρια, τώρα το μόνο που μπορεί να κάνει είναι να προβλέψει την ακόμα μεγαλύτερη συρρίκνωση της βιομηχανίας και της περιώνυμης ευρωπαϊκής μεταποίησης, καθώς οι εξαγωγές έχουν φρενάρει από την έλλειψη και την ακρίβεια της ενέργειας και των πρώτων υλών στις οποίες στηριζόταν το ευρωπαϊκό οικονομικό θαύμα.

Αν ανοίξεις την Handelsblatt αύριο το πρωί βάζω στοίχημα ότι το βασικό τους θέμα θα είναι η ύφεση και η ανεργία στη Γερμανία. Τι θα γίνει μετά από αυτό; Αντέχει η Ευρωζώνη και δεν λέω μόνο οικονομικά, αλλά και πολιτικά, να διασχίσει ένα ναρκοθετημένο 2023 μέσα στον πληθωρισμό και την ύφεση; Και ταυτόχρονα να έχει απέναντί της το απρόβλεπτο των γεωπολιτικών συγκρούσεων με τη Ρωσία;

Για να επιστρέψω πάντως στην απόφαση της Fed και την αύξηση των επιτοκίων κατά 0,75% και αυτή τη φορά, πρέπει να σημειώσω ότι μου έκανε εντύπωση το γεγονός ότι το "κλίμα" της συνέντευξης του Πάουελ, δεν είχε ούτε ένα καθησυχαστικό στοιχείο. Λίγο πολύ επέμεινε, δεν ξέρω αν ήταν συμβολικό ή όχι, στη χρήση της φρασεολογίας του Βόλκερ, όπως είχε κάνει και στο Jackson Hole, με το περιβόητο "θα συνεχίσουμε μ’ αυτό", που φαντάζομαι οι αγορές χρήματος αύριο θα το... μεταφράσουν ως συνέχιση της βίαιης αύξησης των επιτοκίων. Παρεμπιπτόντως δεν αύξησε μόνο τα επιτόκια, αν κατάλαβα καλά επιτάχυνε και τον ρυθμό απόσυρσης της ρευστότητας μέσω της μείωσης του ισολογισμού της Fed.

Καταλαβαίνεις ότι όταν μειώνεται η ρευστότητα, η δολαριακή, μειώνεται πολλαπλάσια η ρευστότητα σε όλα τα άλλα νομίσματα που έχουν "κοπεί" με βάση τα δολαριακά διαθέσιμα. Και όταν μειώνεται η ρευστότητα, είναι κάτι σαν την άμπωτη της θάλασσας, τα πρώτα μέρη που αποσύρεται το νερό είναι τα περισσότερο αβαθή..., με άλλα λόγια, τα ψάρια που κολυμπάνε στα ρηχά ξεμένουν στην άμμο.

Θα σταματήσω φίλε εδώ το σημείωμά μου και θα σου τηλεφωνήσω αύριο Πέμπτη να τα πούμε δια ζώσης, αλλά αφού επικοινωνήσω με φίλους στο Λονδίνο, να δω πως το έχουν πάρει εκεί. Η BoE πάντως έχει ήδη προειδοποιήσει τους Εγγλέζους ότι το 2023 δεν θα περάσουν καλά... βλέπεις δεν θα έχουν και την Ελισάβετ...

Σε χαιρετώ και θα μιλήσουμε αύριο ίσως κατά το απογευματάκι αλλά πάρε με εσύ αν έχεις κάτι σημαντικό».

Γ. Αγγέλης

Διαβάστε περισσότερα άρθρα της στήλης ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

22:10

Βραζιλία: Ο πρόεδρος χαιρετίζει την αναγνώριση του παλαιστινιακού κράτους από τα ευρωπαϊκά κράτη

22:02

Βουλή: Υπερψηφίστηκε το νομοσχέδιο για την αντιμετώπιση της ακρίβειας

21:57

77o Φεστιβάλ Καννών: Ο Νίκος Κολιούκος κέρδισε το δεύτερο βραβείο στο διαγωνιστικό Τμήμα La Cinef

21:46

DeepL: Έφτασε αποτίμηση 2 δισ. δολ. η ευρωπαϊκή ανταγωνίστρια του Google Translate

21:29

Κομισιόν: Συνεχείς υπερβάσεις της τιμής του διοξειδίου του αζώτου στην Αθήνα

21:12

Σδούκου: Παρουσίαση των νέων ενεργειακών στόχων στο Eurelectric Power Summit 2024

21:05

Μητσοτάκης: Να αποκρούσουμε την τοξικότητα και το απολιτίκ lifestyle της αντιπολίτευσης

20:53

Διαβιβάστηκε στη Βουλή η δικογραφία για το «μπάζωμα» στα Τέμπη

20:45

Ελληνόκτητο πλοίο δέχθηκε πυραυλική επίθεση από τους Χούθι

20:21

Μισθολογικό αγκάθι στις αποφάσεις της ΕΚΤ: Πράσινο φως για μείωση 0,25% τον Ιούνιο - Άδηλες οι αποφάσεις του Ιουλίου

20:20

ΑΑΔΕ: «Φύλλο και φτερό» τα γραφεία της ΔΟΥ Χαλκίδας - Οι τρεις «εντολές» Πιτσιλή

20:12

Διασταύρωσαν τα ξίφη τους οι 5 υποψήφιοι Προέδροι της ΕΕ

20:07

Σταϊκούρας: Οριστική λύση με τη νέα γέφυρα Ευήνου στην επανασύνδεση της παλαιάς εθνικής οδού Αντιρρίου – Ιωαννίνων

19:55

Γ. Στάσσης: Οικονομικότητα-βιωσιμότητα-ενεργειακή ασφάλεια το τρίπτυχο για την επιτάχυνση της ενεργειακής μετάβασης

19:45

ΕΚΑΠΤΥ: Αναγκαία η εναρμόνιση με τον Κανονισμό της ΕΕ για τα Ιατροτεχνολογικά Προϊόντα

19:37

Τζέιμς Γκόρμαν: Αποχωρεί μετά από σχεδόν 2 δεκαετίες στο «τιμόνι» της Morgan Stanley

19:27

Νέα σελίδα για τον Όμιλο Fourlis μετά από 75 χρόνια στην Ελληνική και διεθνή αγορά

19:22

Πορτογαλία: Μεγάλες φοροελαφρύνσεις σε πολίτες 18-35 ετών για την ανάσχεση της μετανάστευσης των νέων

19:20

Αντιπαράθεση Γεωργιάδη-Κωνσταντοπούλου για την παρουσία Μητσοτάκη στα social media

19:09

Μικρά κέρδη στις ευρωαγορές - Τεχνολογικό «γκάζι» από την Nvidia

19:07

ΣΕΒ: Η Ευρωπαϊκή Ένωση χρειάζεται επανεκκίνηση – Οι βασικές προτεραιότητες

18:59

Επί της οδού Πατησίων 85 το Νέο Μουσείο Τηλεπικοινωνιών ΟΤΕ

18:53

ΝΔ: Αυτονόητη και επιβεβλημένη η διαγραφή Αντώναρου από το ευρωψηφοδέλτιο του ΣΥΡΙΖΑ

18:50

Σε πλήρη λειτουργία το Μητρώο Ηλεκτρονικού Τύπου

18:46

Ρωσία: Συνελήφθη άλλος ένας αξιωματούχος του υπουργείου Άμυνας ως ύποπτος για απάτη

18:36

Κατηγορούμενος για απόπειρα δολοφονίας Φίτσο: Διαφωνούσε με την πολιτική της κυβέρνησης - Ήθελε να τον τραυματίσει

18:35

Οι 10 πολυτιμότερες ομάδες ποδοσφαίρου στον κόσμο για το 2024 - «Βασίλισσα» η Ρεάλ Μαδρίτης

18:28

Lavipharm: Κατά 15,9% αυξήθηκαν τα EBITDA το α' τρίμηνο

18:22

Πηγές Κουμουνδούρου: «Σε πανστρατιά» ο ΣΥΡΙΖΑ-ΠΣ ενόψει της κρίσιμης μάχης της 9ης Ιουνίου

18:10

Μαρινάκης προς Β. Μακεδονία: Να δείξουν τη δέουσα σημασία στην Συμφωνία των Πρεσπών