ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Μια δύσκολη μέρα ξημέρωσε για την Ευρώπη

22-09-2022 | 10:18
Μοιράσου το
Μια δύσκολη μέρα ξημέρωσε για την Ευρώπη

Περίμενα ότι ανοίγοντας το πρωί το laptop το σημείωμα του κ. Χ θα με περίμενε... Και πράγματι ήταν εκεί, είχε φτάσει από τις 11 μ.μ. το προηγούμενο βράδυ.

«Φίλε μου τελικά η Fed χθες απέφυγε την αύξηση της μιας μονάδας, υποθέτω για να μη θεωρηθεί ότι βρίσκεται σε κατάσταση πανικού, αλλά και το 0,75% δεν νομίζω ότι διαφέρει και πολύ. Λίγο πολύ όλοι πλέον περιμένουν ότι μέσα στο 2023 τα επιτόκια στις ΗΠΑ θα είναι λίγο κάτω από το 5%, αντί του 3,5% που ήταν η πρόγνωση μέχρι σήμερα. Ξέρεις τι "πόνο" σημαίνει αυτό βέβαια για την Ευρώπη...

Σημαίνει ότι αν η ΕΚΤ δεν θέλει να δει το Ευρώ να καταρρέει σε ιστορικά χαμηλά και μαζί του τον πληθωρισμό να χτυπάει ακόμα μεγαλύτερα νούμερα, θα πρέπει να ακολουθήσει με ακόμα υψηλότερες αυξήσεις επιτοκίων στην Ευρωζώνη. Καταλαβαίνεις λοιπόν γιατί οι πρώτες άμεσες αντιδράσεις σε όλα τα μεγάλα ευρωπαϊκά κέντρα χθες βράδυ ήταν μια... οριζόντια απελπισία για το πόσο βαθιά θα είναι η ύφεση στην Ευρωζώνη.

Σκέψου ότι το δολάριο έχει ανατιμηθεί έναντι του Ευρώ κατά 25% από τις αρχές του 2021 μέχρι σήμερα.

Σε άλλες εποχές η ευρωπαϊκή βιομηχανία με τόσο φθηνό Ευρώ θα έκανε πανηγύρια, τώρα το μόνο που μπορεί να κάνει είναι να προβλέψει την ακόμα μεγαλύτερη συρρίκνωση της βιομηχανίας και της περιώνυμης ευρωπαϊκής μεταποίησης, καθώς οι εξαγωγές έχουν φρενάρει από την έλλειψη και την ακρίβεια της ενέργειας και των πρώτων υλών στις οποίες στηριζόταν το ευρωπαϊκό οικονομικό θαύμα.

Αν ανοίξεις την Handelsblatt αύριο το πρωί βάζω στοίχημα ότι το βασικό τους θέμα θα είναι η ύφεση και η ανεργία στη Γερμανία. Τι θα γίνει μετά από αυτό; Αντέχει η Ευρωζώνη και δεν λέω μόνο οικονομικά, αλλά και πολιτικά, να διασχίσει ένα ναρκοθετημένο 2023 μέσα στον πληθωρισμό και την ύφεση; Και ταυτόχρονα να έχει απέναντί της το απρόβλεπτο των γεωπολιτικών συγκρούσεων με τη Ρωσία;

Για να επιστρέψω πάντως στην απόφαση της Fed και την αύξηση των επιτοκίων κατά 0,75% και αυτή τη φορά, πρέπει να σημειώσω ότι μου έκανε εντύπωση το γεγονός ότι το "κλίμα" της συνέντευξης του Πάουελ, δεν είχε ούτε ένα καθησυχαστικό στοιχείο. Λίγο πολύ επέμεινε, δεν ξέρω αν ήταν συμβολικό ή όχι, στη χρήση της φρασεολογίας του Βόλκερ, όπως είχε κάνει και στο Jackson Hole, με το περιβόητο "θα συνεχίσουμε μ’ αυτό", που φαντάζομαι οι αγορές χρήματος αύριο θα το... μεταφράσουν ως συνέχιση της βίαιης αύξησης των επιτοκίων. Παρεμπιπτόντως δεν αύξησε μόνο τα επιτόκια, αν κατάλαβα καλά επιτάχυνε και τον ρυθμό απόσυρσης της ρευστότητας μέσω της μείωσης του ισολογισμού της Fed.

Καταλαβαίνεις ότι όταν μειώνεται η ρευστότητα, η δολαριακή, μειώνεται πολλαπλάσια η ρευστότητα σε όλα τα άλλα νομίσματα που έχουν "κοπεί" με βάση τα δολαριακά διαθέσιμα. Και όταν μειώνεται η ρευστότητα, είναι κάτι σαν την άμπωτη της θάλασσας, τα πρώτα μέρη που αποσύρεται το νερό είναι τα περισσότερο αβαθή..., με άλλα λόγια, τα ψάρια που κολυμπάνε στα ρηχά ξεμένουν στην άμμο.

Θα σταματήσω φίλε εδώ το σημείωμά μου και θα σου τηλεφωνήσω αύριο Πέμπτη να τα πούμε δια ζώσης, αλλά αφού επικοινωνήσω με φίλους στο Λονδίνο, να δω πως το έχουν πάρει εκεί. Η BoE πάντως έχει ήδη προειδοποιήσει τους Εγγλέζους ότι το 2023 δεν θα περάσουν καλά... βλέπεις δεν θα έχουν και την Ελισάβετ...

Σε χαιρετώ και θα μιλήσουμε αύριο ίσως κατά το απογευματάκι αλλά πάρε με εσύ αν έχεις κάτι σημαντικό».

Διαβάστε περισσότερα άρθρα της στήλης ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

21:00

Ιταλικές εκλογές: Η αόρατη ψήφος της… Λαγκάρντ και η αναμονή των ιταλικών συνδικάτων

20:52

Ιταλία: Στο 51% το ποσοστό συμμετοχής έως τις 19:00

20:38

Το Ισραήλ θα περιθάλψει τραυματίες Ουκρανούς στρατιώτες σε ισραηλινά νοσοκομεία

20:35

Μπορέλ: Η δολοφονία της Μάχσα Αμινί πρέπει να διερευνηθεί και οι υπεύθυνοι να λογοδοτήσουν

20:14

Μολδαβία: Χιλιάδες διαδηλωτές στην πρωτεύουσα Κισινάου ζητούν την παραίτηση της κυβέρνησης

20:02

Ουκρανία: Mε βίντεο στο twitter το Κίεβο χλευάζει την μερική επιστράτευση στη Ρωσία

19:36

Reuters: Οι παγκόσμιοι επενδυτές «γλύφουν τις πληγές τους» και προετοιμάζονται για περισσότερο χάος

19:12

Όλυμπος: Νεκρός ο 40χρονος ορειβάτης που έπεσε από τη θέση «Λούκι»

18:55

ΗΠΑ: Η πλειονότητα των Δημοκρατικών δεν θέλει τον Μπάιντεν υποψήφιο στις εκλογές του 2024

18:38

DW: Πρώτο κόμμα η αποχή στην Ιταλία;

18:22

Βρετανία: Ο Κιρ Στάρμερ δεσμεύεται ότι θα καταργήσει τις φοροελαφρύνσεις στους πλούσιους που ανακοίνωσε η Λιζ Τρας

18:04

Τρας: Καλεί τον κόσμο να "μην ακούει" τις απειλές της Ρωσίας και να συνεχίσει να στηρίζει την Ουκρανία

18:00

Βαρβιτσιώτης: Η Τουρκία παραβιάζει τη Συνθήκη της Λωζάνης

17:39

Ρωσία: Οι αρχές υπόσχονται να διορθώσουν τα "λάθη" αφού επιστράτευσαν ηλικιωμένους, ασθενείς και... μαίες

17:24

ΗΑΕ: Τα Εμιράτα θα εφοδιάσουν τη Γερμανία με LNG και ντίζελ

17:00

Focus σε μόλις 10 επαγγέλματα κάνουν οι 15χρονοι μαθητές - Η λίστα με τις προτιμήσεις τους

16:48

Γεωργιάδης: Εντός της εβδομάδας θα κατατεθεί στη Βουλή το νομοσχέδιο για τα επιχειρηματικά πάρκα

16:41

Οριοθετήθηκε η πυρκαγιά σε δασική έκταση στον Μαραθώνα

16:37

Meteo: Πιθανότητα ασθενών βροχών αύριο στα βορειοδυτικά τη Δευτέρα

16:30

Πολωνία: Ακυρώθηκαν οι συναυλίες του Ρότζερ Γουότερς λόγω δηλώσεών του για τον πόλεμο στην Ουκρανία

16:20

Ιράν: Το ΥΠΕΞ κάλεσε για "εξηγήσεις" τους πρεσβευτές της Βρετανίας και της Νορβηγίας

16:11

Ουκρανία: Νέες επιθέσεις στην Οδησσό με μη επανδρωμένα αεροσκάφη ιρανικής κατασκευής

16:03

Όλυμπος: Σε εξέλιξη επιχειρήσεις διάσωσης δύο τραυματιών

15:58

Μπερλουσκόνι: Θα είμαι ο σκηνοθέτης της επόμενης κυβέρνησης

15:44

Ρωσία: Η Μόσχα υποστηρίζει ότι οι ουκρανικές δυνάμεις επιτέθηκαν με μη επανδρωμένα αεροσκάφη στη Ζαπορίζια

15:31

Τι καταβάλλεται από τον e-ΕΦΚΑ, τη ΔΥΠΑ και τον ΟΠΕΚΑ, έως τις 30 Σεπτεμβρίου

15:19

Ενεργειακή και γεωπολιτική αναβάθμιση της Ελλάδας - Τι σηματοδοτούν τα εγκαίνια του IGB

15:13

Θεσσαλονίκη: Επιτακτική ανάγκη ο ψηφιακός γραμματισμός των νέων, τονίστηκε σε διημερίδα του προγράμματος CommuniTIES

15:07

Καλαφάτης: Παρά την ενεργειακή κρίση, προχωράμε για μια σύγχρονη Θεσσαλονίκη

15:03

Ουκρανία: Η φιλορωσική διοίκηση της Χερσώνας κατηγορεί τον ουκρανικό στρατό για βομβαρδισμό ξενοδοχείου