Την πρόταση της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ για μία πορεία σταδιακής αύξησης των επιτοκίων υπερασπίστηκε σήμερα η πρόεδρος της Federal Reserve, Janet Yellen. Ωστόσο τόνισε ότι αν ο χαμηλός πληθωρισμός επιμείνει, θα μπορούσε να οδηγήσει σε ελαφρώς βραδύτερο ρυθμό αύξησης των επιτοκίων.
Τόσο η Yellen, όσο και οι συνάδελφοί της, δίνουν μάχη με την υποτονική άνοδο του πληθωρισμού για το μεγαλύτερο μέρος του έτους, παρά την αναπτυσσόμενη οικονομία και την εύρωστη αγορά εργασίας. Η κατάσταση αυτή έχει φέρει τους αξιωματούχους αντιμέτωπους με ένα δίλημμα. Κατά μία άποψη, ο αδύναμος πληθωρισμός θα μπορούσε να είναι ένα σημάδι ότι τα επιτόκια θα πρέπει να παραμείνουν σε χαμηλότερο επίπεδο από το αναμενόμενο. Ωστόσο, η διατήρησή τους πολύ χαμηλά για μεγάλο χρονικό διάστημα θα μπορούσε να προκαλέσει ραγδαία αύξηση του πληθωρισμού η οποία θα οδηγούσε σε νέες χρηματοπιστωτικές φούσκες.
Η επικεφαλής της Fed δήλωσε σήμερα ότι περιμένει ο πληθωρισμός να κινηθεί σταδιακά προς τον επίσημο στόχο του 2%, αναγνώρισε ωστόσο ότι υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα όσον αφορά την πορεία των τιμών.
«Πώς θα πρέπει να διαμορφώνεται η πολιτική όταν αντιμετωπίζει τόσο μεγάλη αβεβαιότητα; Κατά την άποψη μου ενισχύει το επιχείρημα για σταδιακό ρυθμό στην προσαρμογή [της πολιτικής]», δήλωσε η Yellen μιλώντας σε οικονομικό συνέδριο στο Κλίβελαντ. «Δεν θα ήταν όμως συνετό να κρατήσουμε ‘παγωμένη’ τη νομισματική πολιτική μέχρι ο πληθωρισμός να επιστρέψει στο 2%».
Αν και αναγνώρισε ότι μία πολύ επιθετική πολιτική από την πλευρά της Fed θα μπορούσε να επιβραδύνει την ανάπτυξη, σημείωσε ότι και μια υπερβολικά αμυντική στάση ενδεχομένως να έχει αρνητικά αποτελέσματα.
«Θα πρέπει να είμαστε επιφυλακτικοί όσον αφορά και την πολύ σταδιακή αύξηση των επιτοκίων», δήλωσε. Όπως εξήγησε, εάν η κεντρική τράπεζα καθυστερήσει υπερβολικά να αυξήσει τα επιτόκια της ενδεχομένως να βρεθεί να αντιμετωπίζει πρόβλημα με τον πληθωρισμό να ενισχύεται υπερβολικά.
Η πρόεδρος της Fed επανέλαβε πάντως ότι «θα παρακολουθούμε τα εισερχόμενα στοιχεία με προσοχή και παραμένουμε έτοιμοι να προσαρμόσουμε τις προβλέψεις μας με βάση τις νέες πληροφορίες».
