Την κορυφαία επενδυτική επιλογή του 2016 συστήνει η Prerequisite Capital Management, παρουσιάζοντας μάλιστα όχι έναν, ούτε δύο, αλλά πολύ περισσότερους λόγους, προκειμένου να τεκμηριώσει τις προβλέψεις της.
Σύμφωνα με αυτές, η επενδυτική επιλογή που αναμένεται να ξεχωρίσει το 2016 – το οποίο κάνει σε λίγες ημέρες την εμφάνισή του – δεν είναι οι μετοχές όπως οι περισσότεροι θα πίστευαν, αλλά τα κρατικά ομόλογα!
Για ποιους λόγους; Ιδού:
1) Η διαδικασία της απομόχλευσης μόλις έχει αρχίσει, τόσο σε ό,τι αφορά τον ανεπτυγμένο κόσμο, όσο και τις αναδυόμενες αγορές.
2) Κακοδιαχείριση κεφαλαίου, η οποία προκύπτει από:
- Το κόστος του κεφαλαίου.
- Τις επενδυτικές και οικονομικές ανισορροπίες που καταγράφονται στον πλανήτη.
3) Δημογραφικά εμπόδια, όπως η γήρανση του πληθυσμού.
4) Σύσφιξη των πιστωτικών συνθηκών, όπως εκτόξευση των spreads και αυστηροποίηση των κριτηρίων χορήγησης δανείων.
5) Ισχνά εταιρικά αποτελέσματα, καθώς η κερδοφορία έχει αρχίσει και δέχεται πιέσεις τόσο στις ΗΠΑ, όσο και διεθνώς.
6) Η «έκρηξη» προγραμμάτων επαναγοράς, τα οποία αποτελούν ένδειξη «εταιρικής ανευθυνότητας».
7) Ισχυρή αποδυνάμωση του εμπορίου διεθνώς.
8) Διατηρούνται οι προσδοκίες για ολοένα και υψηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων.
9) Παραμένουν οι πιέσεις σε όρους ρευστότητας διεθνώς.
10) Όξυνση του γεωπολιτικού ρίσκου.
11) Αδύναμες πλέον να αντιδράσουν οι κεντρικές τράπεζες, περνούν στο «περιθώριο», αφού βρέθηκαν δέσμιες τα προηγούμενα χρόνια της υπερβολικής εξάρτησής τους από τα χαμηλά επιτόκια.
