Μεγάλη αναστάτωση, αλλά και σοβαρές αποκλίνουσες κινήσεις, έχει προκαλέσει στις διεθνείς αγορές ο φόβος για τις οικονομικές πολιτικές που προτίθεται να υιοθετήσει ο νέος Αμερικανός πρόεδρος, Donald Trump, όταν περάσει και επισήμως το κατώφλι του Λευκού Οίκου.
Δεν αποτελεί άλλωστε κοινό μυστικό πως, από τις εκλογές της 8ης Νοεμβρίου κι έπειτα, οι αγορές εμφανίζονται πιο διχασμένες από ποτέ, σε ό,τι αφορά τον τρόπο αποτίμησης του εκλογικού αποτελέσματος και την αποκωδικοποίηση της επόμενης μέρα, υπό την προεδρία του Ρεπουμπλικανού Donald Trump.
Τα «δύο πρόσωπα» που εμφανίζουν, εσχάτως, οι αγορές μπορούν να γίνουν αντιληπτά μέσα από μόλις δύο λέξεις: Ομόλογα και μετοχές.
Από τη μια πλευρά, τα ομόλογα έχουν επιδοθεί σε ένα σχεδόν «τρελό» sell-off, ενώ, από την άλλη πλευρά, οι μετοχές φλερτάρουν μέρα με τη μέρα με νέα ιστορικά ρεκόρ. Οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων έχουν εκτιναχθεί στα ύψη, αγγίζοντας τα υψηλότερα επίπεδα από τον Δεκέμβριο του 2015, την ώρα που ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones καταρρίπτει το ένα ιστορικό ρεκόρ μετά το άλλο.
Γιατί συμβαίνει αυτό; Υπάρχει εξήγηση, αναφέρουν, σε νέα σχετική έκθεσή τους οι αναλυτές της Deutsche Bank. Όπως επισημαίνουν, οι δύο αγορές, εκείνη των ομολόγων και εκείνη των μετοχών, επικεντρώνονται σε διαφορετικά στοιχεία της οικονομικής πολιτικής που έχει εξαγγείλει ο νέος πλανητάρχης.
«Ομόλογα και μετοχές ακολουθούν δύο εντελώς διαφορετικές ιστορίες μετά την επικράτηση του Donald Trump στις εκλογές της 8ης Νοεμβρίου. Τα ομόλογα επικεντρώνονται στην άνοδο του πληθωρισμού, σε άμεση συνάρτηση με τις επικείμενες αποφάσεις της Fed για τη νομισματική της πολιτική, ενώ οι μετοχές εστιάζουν στην ισχυροποίηση του αμερικανικού ΑΕΠ, χωρίς να δείχνουν πως ανησυχούν για τις κινήσεις της Fed», τονίζουν οι αναλυτές της γερμανικής τράπεζας.
Με άλλα λόγια, οι επενδυτές που δραστηριοποιούνται στην αγορά ομολόγων προετοιμάζονται για την επικείμενη αύξηση των επιτοκίων της Fed, εξέλιξη η οποία αναμένεται να ασκήσει πιέσεις στους κρατικούς τίτλους, ενώ οι επενδυτές που «ψηφίζουν» φανατικά μετοχές επικροτούν την ισχυροποίηση της ανάπτυξης, γεγονός που παραδοσιακά δίνει ώθηση στα χρηματιστήρια.
«Ομόλογα και μετοχές δείχνουν πως επιλέγουν τα στοιχεία που τους… βολεύουν από τις οικονομικές πολιτικές που έχει εξαγγείλει ο νέος πλανητάρχης, αγνοώντας την ίδια στιγμή κάποια άλλα στοιχεία. Και παρά το γεγονός πως η αβεβαιότητα για το οικονομικό πλάνο που προτίθεται να εφαρμόσει ο Trump παραμένει, όλα τα ανωτέρω μοιάζουν αρκετά ρεαλιστικά συμπεράσματα. Ο χρόνος θα δείξει τι είδους οικονομική πολιτική θα ασκήσει ο νέος πρόεδρος των ΗΠΑ και ποιες θα είναι οι επιπτώσεις της πολιτικής αυτής στις αγορές», καταλήγουν οι αναλυτές της Deutsche Bank.
