Οι επιπτώσεις των δασμών και της γεωπολιτικής αβεβαιότητας είναι περιορισμένες για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των ελληνικών, όπως αναφέρει σε ανάλυσή της η DBRS.
Οι αναλυτές του οίκου σημειώνουν ότι σε γενικές γραμμές τα ευρωπαϊκά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι καλά διαφοροποιημένα και, παρά το γεγονός ότι τα κέρδη τους υποχώρησαν στο φετινό α’ τρίμηνο από τα υψηλά επίπεδα του 2024, η κερδοφορία παραμένει υψηλή.
Δασμοί
Οι αναλυτές του οίκου εξηγούν ότι οι εξαγωγές προς τις ΗΠΑ δεν αποτελούν μεγάλο ποσοστό του ΑΕΠ για τις περισσότερες ευρωπαϊκές χώρες, σημειώνουν ωστόσο πως οι επιπτώσεις από τους δασμούς μπορούν να λάβουν διάφορες μορφές.
Στο βαθμό που οι δασμοί θα μπορούσαν να μειώσουν τις αναπτυξιακές προοπτικές της ευρωπαϊκής οικονομίας, τότε για τις τράπεζες αυτό θα σήμαινε χαμηλότερη του αναμενομένου πιστωτική επέκταση και περιορισμένη δραστηριότητα πελατών.
Η αβεβαιότητα μπορεί να οδηγήσει τις επιχειρήσεις σε αναβολή επενδύσεων και συναλλαγών, κάτι που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά συγκεκριμένους επιχειρηματικούς τομείς μέσα στο 2025.
Μέση Ανατολή
Στο μεταξύ, η DBRS χαρακτηρίζει την έκθεση της Ευρώπης στη Μέση Ανατολή ως περιορισμένη, και αναμένει ότι ο αντίκτυπος αναμένεται να είναι κυρίως έμμεσος, μέσω πιθανής αύξησης στις τιμές του πετρελαίου, μείωσης των αποτιμήσεων των μετοχών ή διαταραχών στις εφοδιαστικές αλυσίδες.
«Αν και αυτά δεν αναμένεται να επηρεάσουν ουσιαστικά την ποιότητα ενεργητικού των ευρωπαϊκών τραπεζών, πρόκειται για αρνητικούς παράγοντες που θα μπορούσαν να επιβαρύνουν συγκεκριμένους κλάδους» εξηγούν οι αναλυτές του οίκου. Προσθέτοντας πάντως ότι ο χαμηλός πληθωρισμός και τα χαμηλά επιτόκια στην Ευρώπη, το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ και η περισσότερο επεκτατική δημοσιονομική πολιτική της Γερμανίας προσφέρουν ένα αντίβαρο στους αυξημένους κινδύνους.
Ελληνικές τράπεζες
Για τις ελληνικές τράπεζες ο οίκος επισημαίνει ότι είναι μεταξύ αυτών που εμφάνισαν ισχυρά έσοδα από προμήθειες και άλλες δραστηριότητες, γεγονός που αντισταθμίζει την πίεση στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII). Ο οίκος αναμένει ότι οι τάσεις αυτές θα διατηρηθούν έως το τέλος του έτους, τονίζοντας ότι ιδιαίτερα σε χώρες με υψηλό ποσοστό δανείων κυμαινόμενου επιτοκίου, όπως η Πορτογαλία, η Ελλάδα ή η Σουηδία, τα περιουσιακά στοιχεία επανατιμολογούνται με χαμηλότερα επιτόκια.
Οι ελληνικές τράπεζες (όπως και της Ιταλίας, της Ισπανίας και της Πορτογαλίας) είναι επίσης μεταξύ αυτών που επωφελήθηκαν επίσης από σημαντικά χαμηλότερες προβλέψεις για ζημιές από δάνεια, αν και αυτός ο ευνοϊκός παράγοντας, σύμφωνα με την DBRS, αναμένεται να εξασθενήσει.
Μεταξύ άλλων, οι αναλυτές της DBRS υπογραμμίζουν ότι τους τελευταίους μήνες η δραστηριότητα σε επίπεδο εξαγορών και συγχωνεύσεων (M&A) έχει αποκτήσει δυναμική, ιδιαίτερα σε χώρες όπως η Ελλάδα, η Ιταλία, η Πολωνία, η Ρουμανία και, πιο πρόσφατα, η Πορτογαλία.
«Έχοντας εξυγιάνει τους ισολογισμούς τους και έχοντας ενισχύσει την κεφαλαιακή τους θέση, οι ευρωπαϊκές τράπεζες βρίσκονται πλέον σε καλύτερη θέση για να προχωρήσουν σε εξαγορές» αναφέρει η DBRS, εξηγώντας πως «η επιδίωξη μη οργανικής ανάπτυξης εξελίσσεται σε εναλλακτική λύση έναντι της διανομής μερισμάτων».
Σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, «η λογική πίσω από αυτές τις κινήσεις βασίζεται στην ανάγκη για αύξηση του μεγέθους και/ή για μεγαλύτερη διαφοροποίηση μέσω δραστηριοτήτων που παράγουν έσοδα από προμήθειες, όπως η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και τα ασφαλιστικά προϊόντα, ή για απόκτηση πρόσβασης σε νέες τεχνολογίες».
