Ροή
Την εκ νέου κάλυψη της μετοχής της Aegean ξεκίνησε η Euroxx θέτοντας σύσταση «overweight» με τιμή στόχο τα 15,40 ευρώ.
Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, η μετοχή ήταν μία από αυτές που κατέγραψαν τις καλύτερες επιδόσεις στην εγχώρια αγορά το 2023 (+114% έναντι +39% για τον ΓΔ) και εκτιμά ότι αυτή η υπεραπόδοση θα συνεχιστεί εν μέσω: 1) ισχυρής ζήτησης για το εγχώριο τουριστικό τουρισμό που θα διατηρήσει σταθερή την επιβατική κίνηση για ένα ακόμη έτος, 2) ελκυστικών επιπέδων αποτίμησης (ευθυγραμμίζεται με τις παγκόσμιες αεροπορικές σε βάση EV/EBITDA), 3) επιστροφής στις χρηματικές διανομές (περίπου στο 4% από τα κέρδη της χρήσης του 2023) χάρη στον ισχυρό ισολογισμό και τα βιώσιμα υψηλά ROIC (αποδόσεις επί των επενδεδυμένων κεφαλαίων) άνω του 15%, πολύ πάνω από το μέσο όρο του κλάδου.
Παράλληλα, η Euroxx αναφέρει πως οι μελλοντικές προκλήσεις είναι διαχειρίσιμες. «Αν και η κερδοφορία του 2023 θα είναι δύσκολο να επαναληφθεί εν μέσω βραδύτερης αύξησης της χωρητικότητας και υψηλότερου κόστους (που οφείλεται στα προβλήματα με τον κινητήρα στο A320neo), πιστεύουμε ότι το 2024 θα είναι άλλη μια καλή χρονιά για την Aegean. Η υγιής ζήτηση για το εγχώριο τουριστικό προϊόν και οι σταθερές αποδόσεις συνεπάγονται ότι η εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει υψηλό ROIC άνω του 15% παρά την πρόβλεψή μας για πτώση των EPS κατά 17%», αναφέρει η Euroxx.
