Ροή
Στις κορυφαίες επιλογές της Eurobank Equities συγκαταλέγεται πλέον η μετοχή της Titan, με τη χρηματιστηριακή να θέτει σύσταση «buy» αυξάνοντας την τιμή στόχο στα 25,30 ευρώ από 22,10 ευρώ.
Όπως αναφέρει, το 2023 αποδείχθηκε ένα έτος με σαφώς υψηλότερες επιδόσεις από τις προσδοκίες της και το consensus, με την Titan να ετοιμάζεται να επιτύχει μια εντυπωσιακή αύξηση EBITDA κατά 60% σε ετήσια βάση το 2023, περίπου 30% υψηλότερα από το consensus πριν ένα χρόνο. Με τις τάσεις της ζήτησης να παραμένουν υγιείς στις αγορές της Titan, η Eurobank Equities αναμένει ότι ο όμιλος θα παραμείνει σε τροχιά ανάπτυξης έναντι του αναθεωρημένου επιπέδου κερδοφορίας, προβλέποντας πλέον μεσαία μονοψήφια αύξηση EBITDA έως το 2026. Αν και η μετοχή έχει ανακάμψει κατά 63% από τις αρχές του, δεν αντικατοπτρίζει ακόμη τις σταθερές προοπτικές, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή σε μόλις 4x για το 2024 σε EV/EBITDA, δηλαδή με discount 20% έναντι των ομολόγων στην ΕΕ.
Η διοίκηση εστιάζει φυσικά στις ταχέως αναπτυσσόμενες αγορές, δηλαδή στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, στοχεύοντας σε έσοδα 3 δισ. ευρώ έως το 2026. Όσον αφορά την κερδοφορία, το guidance είναι για >10% EBITDA CAGR έως το 2026 έναντι του 2022, διπλασιασμό του EPS στα 3 ευρώ και αύξηση μερισμάτων παράλληλα με τα EBITDA, ωστόσο, δεδομένης της θεαματικής δυναμικής του 2023 και της υγιούς ζήτησης σε συνδυασμό με ενέργειες υποστήριξης που γίνονται από την πλευρά του κόστους , οι αριθμοί του 2023 είναι ήδη μπροστά από το guidance του 2026. «Αν και δεν αναμένουμε ότι η διοικήση θα αναθεωρήσει προς τα πάνω την καθοδήγησή της άμεσα, δεδομένης της συντηρητικής της στάσης, υποστηρίζουμε ότι τα 600 εκατ. ευρώ EBITDA έως το 2026 είναι εφικτά», αναφέρει η Eurobank Equities.
