Ροή
Σύσταση «overweight» για τη μετοχή της Τρ. Πειραιώς θέτει η Euroxx με τιμή στόχο στα 2,20 ευρώ, ήτοι 41% περιθώρια ανόδου τη στιγμή που η μετοχή διαπραγματεύεται στα επίπεδα των 1,56 ευρώ.
Με βάση τις τάσεις του πρώτου τριμήνου και το project «Sunrise», η Euroxx μείωσε τις εκτιμήσεις της για την περίοδο 2020-23 σε ότι αφορά το NII, το OpEx και τις απομειώσεις δανείων σε CAGR -6% (από -3% προηγουμένως), -8% (από -7 %) και -33% (από -25%), αντίστοιχα. Αυτό οδηγεί σε προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 400 εκατ. ευρώ / 316 εκατ. ευρώ / 451 εκατ. ευρώ για το 2021 / 2022 / 2023.
Η Euroxx προτιμά να διατηρήσει μια πιο συντηρητική πλευρά έναντι των μεσοπρόθεσμων στόχων της τράπεζας.
Παράλληλα, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η Τρ. Πειραιώς διαπραγματεύεται τώρα με εκτιμώμενο TBV στο 0,37x για το 2023 έναντι 0,39χ-0,54χ των υπόλοιπων συστημικών τραπεζών. Αυτό, κατά τη Euroxx, αντικατοπτρίζει τον υψηλό όγκο NPEs και τους κινδύνους που σχετίζονται με την αποτελεσματική τους διαχείριση.
