Aκόμη κι αν ο δείκτης βαρόμετρο της Wall Street, S&P 500, κινείται σε ιστορικά υψηλά ρεκόρ, υπάρχει μια μερίδα αναλυτών που ανησυχεί. Και προειδοποιεί πως μια αρνητική τροπή γεγονότων μπορεί να στείλει ξανά στα τάρταρα τις διεθνείς αγορές.
«Η πορεία των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων είναι ένας από τους παράγοντες που μπορούν να… καταστρέψουν κάθε κλίμα ευφορίας που έχει κατακλύσει τις αγορές. Μπορεί να καταστρέψει τα πάντα και πρέπει να το παρακολουθούμε», σχολιάζει ο Boris Schlossberg, στρατηγικός αναλυτής της BK Asset Management, μιλώντας στο πρακτορείο CNBC.
Όπως επισημαίνει χαρακτηριστικά ο Schlossberg, παραδοσιακά, όσο πιο χαμηλές είναι οι αποδόσεις των ομολόγων, τόσο περισσότερο «καύσιμο» για άνοδο λαμβάνουν οι μετοχές.
Η ιδιότυπη αυτή «σχέση» μεταξύ κρατικών ομολόγων και μετοχών γίνεται ακόμη πιο έντονη, όταν οι αποδόσεις των ομολόγων περνούν σε αρνητικό έδαφος. Αυτό σήμερα συμβαίνει κατά κύριο λόγο στις οικονομίες του αναπτυγμένου κόσμου.
Σύμφωνα με τον Schlossberg, όσο οι αποδόσεις των ομολόγων συνεχίζουν να κινούνται σε χαμηλά επίπεδα, δεν υπάρχει κανένας λόγος για τις μετοχές να… οπισθοχωρήσουν, ακόμη κι αν τα οικονομικά αποτελέσματα των εταιρειών κρίνονται, κατά γενική ομολογία, απογοητευτικά.
«Υπάρχει τεράστια διαφοροποίηση μεταξύ των θεμελιωδών μεγεθών και της τεχνικής εικόνας», σχολιάζει ο ίδιος. Όπως προσθέτει, τα τελευταία πέντε τρίμηνα, τα εταιρικά αποτελέσματα έχουν την τάση να απογοητεύουν επενδυτές και αναλυτές. «Σε τεχνικούς, ωστόσο, όρους, κινούμαστε σε ιστορικά υψηλά ρεκόρ», σημειώνει.
«Διαφαίνεται περιθώριο ανόδου 10% από εδώ λαι μέχρι το τέλος του έτους για τον S&P 500, όπερ σημαίνει ότι ο δείκτης βαρόμετρο της Wall Street μπορεί να φτάσει τις 2.350 μονάδες», επισημαίνει, από την πλευρά του, ο αναλυτής της Piper Jaffray, Craig Johnson.
