ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Οι Κεντρικές Τράπεζες ταξιδεύουν πραγματικά στα... τυφλά;

Γιάννης Αγγέλης
06-02-2023 | 11:13
Viber Whatsapp Μοιράσου το
Οι Κεντρικές Τράπεζες ταξιδεύουν πραγματικά στα... τυφλά;

Επειδή, αυτή προβλέπεται να είναι μία δύσκολη εβδομάδα, αποφάσισα να ξεκινήσω νωρίτερα την μέρα μου.

Είναι μία παλιά συνήθεια που η χρησιμότητά της, δεν έχει διαψευσθεί ποτέ μέχρι σήμερα.

Δεν άνοιξα κομπιούτερ στο σπίτι, αλλά έφυγα για το γραφείο, όπου μαζί με την πρώτη γουλιά καφέ, πάτησα το start στο pc.

Από τα πρώτα της ημέρας, πριν ακόμα και από τα mail για τον καταστροφικό σεισμό στην Τουρκία με τους εκατοντάδες νεκρούς, το mail του κ. Χ. Είπα μια νοερή καλημέρα και το προσπέρασα για να δω τι έχει συμβεί όσο εγώ… κοιμόμουνα.

Κάποια στιγμή θυμήθηκα το μήνυμα του κ. Χ και γύρισα να το διαβάσω. Το παραθέτω ως έχει.

«Καλησπέρα ή μάλλον καλημέρα, γιατί φαντάζομαι ότι θα δεις το μήνυμά μου το πρωί. Το βράδυ της Κυριακής είχα μία επικοινωνία με ένα παλιό φίλο στο Λονδίνο, ο οποίος παρ’ ότι ήθελε όπως μου εκμυστηρεύθηκε να μιλήσουμε λιγάκι για το τι ακριβώς συμβαίνει στα οικονομικά, μου μετέφερε ταυτόχρονα και την ακραία ανησυχία του, επειδή όπως είπε χαρακτηριστικά "τίποτα από όσα ξέραμε δεν δουλεύει για να βγάλεις άκρη…".

Είχε δοκιμάσει μία σύνθετη πολυπαραγοντική ανάλυση, όπως έλεγε αλλά και πάλι δεν μπορούσε να μιλήσει με βεβαιότητα.

Μόνο οι κεντρικοί τραπεζίτες θέλουν να φαίνονται ότι περπατάνε με σταθερό βήμα, σχολίασε, "με βάση τα δεδομένα"…

Η αλήθεια είναι ότι τα "δεδομένα" δηλαδή οι πραγματικές εξελίξεις στην οικονομία είναι κάτι που υπάρχει και δεν μπορείς να το αμφισβητήσεις. Και μπορείς να πεις ότι αντίθετα με τα οικονομετρικά μοντέλα, είναι μια σταθερή βάση για συμπεράσματα και αποφάσεις, κατέληξε.

Αλλά και πάλι η αβεβαιότητα ήταν τελικά αυτό που κυριαρχούσε, κατά τον παλιόφιλο από το Λονδίνο.

Τον άκουσα προσεκτικά και μετά από δική του προτροπή του είπα την γνώμη μου. Δεν ξέρω αν τον έπεισα.

Βέβαιο πάντως είναι ότι όταν αποχαιρετισθήκαμε τηλεφωνικά η αβεβαιότητα και η αμφιβολία είχε φωλιάσει ακόμα πιο βαθιά στο μυαλό του. Και αισθάνθηκα λίγο ένοχος γι’ αυτό είναι αλήθεια γιατί ο φίλος μου αυτός εξακολουθεί να είναι ενεργός στην χρηματαγορά του Λονδίνου.

Θα σου πω κωδικοποιημένα τι του είπα.

Κατ’ αρχήν η άποψή μου είναι ότι η περιβόητη θεωρία των Κεντρικών Τραπεζών, ότι εδώ και πάνω ένα χρόνο δουλεύουν και παίρνουν τις αποφάσεις τους "με βάση τα δεδομένα" είναι μία ξεκάθαρη υπεκφυγή απέναντι στις αγορές και τις κυβερνήσεις. Αυτή είναι μια φράση για να μη πουν ότι δεν ξέρουν που πάνε και κυρίως για να μη πάρουν πάνω τους τις συνέπειες από αυτά τα "δεδομένα". Και θα σου εξηγήσω γιατί.

Δουλεύω με βάση τα δεδομένα για μία Κεντρική Τράπεζα σημαίνει ότι δεν ελέγχω και δεν επηρεάζω εγώ την οικονομία σαν Κεντρική Τράπεζα αλλά ακολουθώ και προσαρμόζομαι στις εξελίξεις.

Δουλεύω με "βάση τα δεδομένα" είναι ένας άλλος τρόπος για να πεις πορεύομαι "βλέποντας και κάνοντας" γιατί δεν μπορώ να εκτιμήσω με βεβαιότητα τι πρόκειται να συμβεί.

Η έκφραση είναι γνωστή στον καθένα το πόσο ταυτόσημη είναι με την λέξη αβεβαιότητα.

Κρατούμενο λοιπόν ένα, οι Κεντρικές Τράπεζες πορεύονται χωρίς "δεδομένη ανάλυση και στρατηγική" με εκτιμήσεις οι οποίες μπορούν να αλλάζουν κάθε στιγμή ανάλογα τα "δεδομένα".

Να δούμε και τι είναι αυτά τα δεδομένα, είναι ο πληθωρισμός, οι επενδύσεις, το ύψος των μισθών, η απασχόληση, κ.λ.π.

Τι κάνει λοιπόν η Κεντρική Τράπεζα όταν την μία μέρα βγαίνουν "δεδομένα" που δείχνουν τον ονομαστικό πληθωρισμό να πέφτει και τον δομικό να ανεβαίνει; Ή ακόμα χειρότερα τι κάνει ο κ. Πάουελ με βάση τα "δεδομένα" όταν την μία στιγμή ο πληθωρισμός πέφτει και την επόμενη ο δείκτης απασχόλησης δείχνει μισό εκατομμύριο καινούργιες προσλήψεις, όπως συνέβη την περασμένη Παρασκευή;

Ποια απόφαση πρέπει να πάρει για τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίαση; Να αυξήσει ή μα μειώσει το κόστος του χρήματος;

Βέβαια όπως υπενθύμιζε πολύ πρόσφατα ένας αναλυτής του Bloomberg μία ρήση που αποδίδεται στον Κέυνς "όταν αλλάζουν τα δεδομένα, αλλάζω και εγώ γνώμη…".

Ναι πράγματι, αλλά αυτό όταν το έλεγε ο Κέυνς – αν το έχει πει αυτός - δεν αφορούσε αλλαγές γνώμης κάθε ένα, ή δύο μήνες, αφορούσε αλλαγή στρατηγικής με βάση στις συνολικές μακροπρόθεσμες τάσεις στην οικονομία.

Κάπου εκεί πελάγωσε άλλωστε και ο φίλος μου από τον Λονδίνο με την πολυπαραγοντική ανάλυση που επιχείρησε.

Γιατί αυτό που λείπει από τις Κεντρικές Τράπεζες είναι μία συνολική ανάλυση της κρίσης και η δυνατότητα μίας συνολικής στρατηγικής για την έξοδο από αυτή… Αυτό δηλαδή για το οποίο φτιάχτηκαν και προικίσθηκαν για να μπορούν να το κάνουν με την περιβόητη «ανεξαρτησία» τους.

Με «βάση τα δεδομένα», απλώς αποκαλείς την μία μέρα τον πληθωρισμό «προσωρινό» και την άλλη ανατρέπεις τα πάντα, αυξάνοντας κατακόρυφα τα επιτόκια, για να μπεις και πάλι στο "τρυπάκι" μιας νέας αναστροφής αν τα "δεδομένα" σε ταρακουνήσουν για τα καλά.

Αυτή είναι γνώμη μου και αυτή μετέφερα στον φίλο μου. Οι Κεντρικές Τράπεζες βαδίζουν στα ..τυφλά και δεν είναι αυτές που μπορούν να δώσουν λύση στην κρίση. Γιατί συμβαίνει αυτό; Γιατί είναι και οι ίδιες παράγωγο και μέρος αυτής της κρίσης, αλλά αυτό είναι μία άλλη συζήτηση, για άλλη στιγμή…

Δεν τον έκανα περισσότερο ευτυχισμένο, αλλά τουλάχιστον τον προβλημάτισα νομίζω αρκετά.

Εδώ σε αφήνω και καλή εβδομάδα».

Γ. Αγγέλης

Διαβάστε περισσότερα άρθρα της στήλης ΟΙΚΟΝΟΓΡΑΦΗΜΑ

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

23:58

Επίσκεψη κλιμακίου της ΝΔ σε Κορινθία και Αργολίδα

23:38

Συνάντηση Στ. Κασσελάκη με τον πρώην Πρόεδρο της Γαλλίας, Φρανσουά Ολάντ

23:17

G7: Δηλώνει «αποφασισμένη να αυξήσει» τις κυρώσεις κατά της Ρωσίας

22:17

Γάζα: 35.903 Παλαιστίνιοι νεκροί από ισραηλινά πλήγματα

21:49

Tα οφέλη του Εθνικού Σχεδίου Εξωστρέφειας παρουσίασε ο υφ. Εξωτερικών Κώστας Φραγκογιάννης

21:20

Θεσσαλονίκη: Λήστεψαν επιχείρηση και τραυμάτισαν τον ιδιοκτήτη

20:59

Ουκρανία: Νέο ρωσικό πλήγμα στο κεντρικό Χάρκοβο - 12 τραυματίες

20:52

Ρωσία: Δύο νεκροί από ουκρανικό βομβαρισμό στην περιφέρεια Μπέλγκοροντ

20:48

Ινδία: Τουλάχιστον 24 νεκροί από φωτιά που ξέσπασε σε παιχνιδότοπο

20:38

Συνελήφθη 33χρονος μελισσοκόμος για τη φωτιά στα Μέγαρα

20:34

Ισπανία: «Πραγματική γενοκτονία» χαρακτηρίζει τον πόλεμο στην Γάζα η υπουργός Άμυνας

20:28

Μητσοτάκης: Τιμή για την χώρα μας η εγγραφή του Ζαγορίου στον Κατάλογο της UNESCO

20:22

Ρωμανός: Στον ΣΥΡΙΖΑ ή διαστρεβλώνουν συνειδητά το οτιδήποτε ή δεν ξέρουν να διαβάζουν βασικά οικονομικά στοιχεία

20:14

Δούκας: Τα 7.5 εκατομμύρια επισκέπτες αφήνουν στον δήμο Αθηναίων... 0,4 ευρώ ο καθένας τους

20:00

Κρίση νερού: Οι παγκόσμιες διαστάσεις και οι μεγάλοι «ασθενείς» – Τι έχει αλλάξει και τι προμηνύει το μέλλον

19:47

Κεραμέως: Σημαντικά τα βήματα προς την κατεύθυνση του ψηφιακού μετασχηματισμού του δημοσίου τομέα

19:34

Βρετανία: Η απόφαση του Διεθνούς Δικαστηρίου που καλεί το Ισραήλ να σταματήσει την επίθεση στη Ράφα θα ενισχύσει την Χαμάς

19:25

Ταγιάνι: Η Ιταλία ανήκει στο ΝΑΤΟ, αλλά κάθε απόφαση πρέπει να λαμβάνεται συλλογικά

19:09

Ουκρανία: Τουλάχιστον δύο νεκροί από ρωσικό βομβαρδισμό στο Χάρκοβο

18:59

Παγκόσμια Τράπεζα: Περισσότεροι από ένας στους 4 Σύρους ζουν σε συνθήκες "ακραίας φτώχειας"

18:50

Μαρινάκης: Ο ΣΥΡΙΖΑ μετατρέπει την πολιτική αντιπαράθεση σε έναν «βούρκο»

18:34

ΕΛΑΣ: Απαγόρευση κάθε δημόσιας συνάθροισης στην Αττική λόγω του τελικού Europa Conference League

18:21

Ρωσία: Απειλεί με αντίποινα αν χρησιμοποιηθούν «παγωμένα» ρωσικά κεφάλαια στην ανοικοδόμηση της Ουκρανίας

18:00

Τεχνητή νοημοσύνη, νέα κανάλια πώλησης και εμπειρία καθορίζουν το λιανεμπόριο του μέλλοντος

17:55

Γάζα: Πιθανή επανεκκίνηση των διαπραγματεύσεων Ισραήλ - Χαμάς την ερχόμενη εβδομάδα

17:32

Ερντογάν: Θα συνεχίσουμε την πίεση στο Ισραήλ

17:23

Σταϊκούρας: Οκτώ άξονες για τον περιορισμό των επιπτώσεων της κλιματικής αλλαγής και την επίτευξη της πράσινης μετάβασης

16:55

Περιοδεία του Κυρ. Μητσοτάκη στο Αγρίνιο και την Άρτα

16:47

Συνάντηση Ν. Ανδρουλάκη-Φρ. Ολάντ

16:34

Εγκαινιάστηκε το πρώτο χειρουργικό ρομποτικό σύστημα σε πανεπιστημιακό νοσοκομείο της Ελλάδας