Θετικό είναι το κλίμα που έχει καλλιεργηθεί – και επικρατεί – στις αγορές το τελευταίο διάστημα αναφορικά με τα ελληνικά assets, καθώς αυξάνονται οι διαρροές στο διεθνή Τύπο για τα σχέδια ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους.
Το σχέδιο ελάφρυνσης του χρέους περιλαμβάνει ένα μηχανισμό απομείωσης συνδεδεμένο με την ονομαστική ανάπτυξη της χώρας, ένα πακέτο με μεσοπρόθεσμα μέτρα που θα προβλέπει επεκτάσεις ωριμάνσεων δανείων, τη χρησιμοποίηση των αδιάθετων κεφαλαίων του ESM για τη βελτίωση του προφίλ του ελληνικού χρέους (εξαγορά δανείων ΔΝΤ και SMPs), αλλά και την επιστροφή των κερδών από τα ελληνικά ομόλογα που διακρατούν οι κεντρικές τράπεζες ύψους 4 δισ. ευρώ έως το 2022 για να κατευθυνθούν σε δημόσιες επενδύσεις.
Στο πλαίσιο της «γαλλικής πρότασης» για την εισαγωγή ρήτρας ανάπτυξης στην ελάφρυνση του χρέους, έχει εξετασθεί σενάριο που προβλέπει πως εφόσον η μέση ανάπτυξη της Ελλάδος την τελευταία πενταετία θα είναι χαμηλότερη από το 2,8%, η χώρα θα απαλλάσσεται από την αποπληρωμή χρεολυσίων. Εάν η οικονομία αναπτύσσεται από 2,8% έως και 3,4% τότε θα καταβάλει μέρος των χρεολυσίων. Εάν η μέση ανάπτυξη ξεπερνά το 3,4% τότε θα προβλέπεται πλήρης εξόφληση των δανείων. Το σχήμα αυτό δεν έχει κλειδώσει ακόμη, αλλά τελεί υπό διαπραγμάτευση στο EuroWorking Group.
Το ίδιο θα ισχύσει και με το πακέτο με τα μεσοπρόθεσμα μέτρα που προβλέπει επεκτάσεις ωριμάνσεων δανείων του Ευρωπαϊκού Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF). Για τα δάνεια αυτά, συνολικού ύψους 130,9 δισ. ευρώ και σταθμισμένης μέσης διάρκειας 32,45 έτη, ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (ESM) πρότεινε την επέκταση της σταθμισμένης μέσης διάρκειας στα 39,45 χρόνια, δηλαδή την επιμήκυνσή τους κατά μια επταετία.
Η γαλλική κυβέρνηση κατέθεσε μια πιο φιλόδοξη πρόταση για το ίδιο θέμα, η οποία προβλέπει την επέκταση της σταθμισμένης μέσης διάρκειας των δανείων του EFSF στα 44,45 χρόνια, δηλαδή κατά 12 έτη.
Για να αντιληφθεί κανείς τις διαφορές, η πρόταση του ESM συνεπάγεται πως η εξόφληση των δανείων του EFSF θα εκκινήσει το 2030 αντί το 2023 που προβλέπεται σήμερα και θα ολοκληρωθεί το 2063, ενώ η πρόταση της γαλλικής πλευράς συνεπάγεται πως η εξόφληση των δανείων του EFSF θα εκκινήσει το 2035 και θα ολοκληρωθεί το 2068.
Ανοδικό ξεκίνημα για το Χρηματιστήριο την Τρίτη του Πάσχα
Με το δεξί μπήκε στην εβδομάδα του Πάσχα το Χρηματιστήριο Αθηνών στηριζόμενο από το επενδυτικό ενδιαφέρον για μετοχές των Τηλεπικοινωνιών (+2,81%) και των Τραπεζών (+2,45%).
O Γενικός Δείκτης Τιμών διαμορφώνεται στις 812,69 μονάδες σημειώνοντας άνοδο 1,44%. Η αξία των συναλλαγών ανέρχεται στα 9,3 εκατ. ευρώ. Ανοδικά κινούνται 36 μετοχές, πτωτικά 14 και 6 παραμένουν σταθερές.
Η αντίδραση της αγοράς πάνω από τις 800 μονάδες στηρίζεται στη μείωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων με το δεκαετές να κινείται στο 3,99% με το spread να είναι στις 350 μονάδες βάσης. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν οι μετοχές της Eurobank (+3,27%) και του ΟΤΕ (+2,90%).
Χρηματιστηριακοί αναλυτές αναφέρουν πως ο αυξημένος όγκος συναλλαγών είναι θετική ένδειξη για τη βραχυπρόθεσμη πορεία της αγοράς.
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης σημειώνει άνοδο σε ποσοστό 1,51%, ενώ ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης ενισχύεται σε ποσοστό 0,77%.Τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν οι μετοχές: Κλουκίνας Λάππας +3,81%, Eurobank +3,27% και Cenergy +2,86%. Τη μεγαλύτερη πτώση σημειώνουν οι μετοχές: Κρέτα Φαρμ -3,51%, Ιασώ -3,21%, Σέντρικ -2,90%.
Επιστρέφουν οι αγοραστές στα ελληνικά ομόλογα - Στο 3,9% το 10ετές
Την ίδια στιγμή, αγοραστές έχουν εμφανιστεί τις τελευταίες ημέρες στα ελληνικά ομόλογα, με αποτέλεσμα οι τιμές τους να ανεβαίνουν και οι αποδόσεις τους να υποχωρούν.
Ενδεικτικά στους δεκαετείς τίτλους οι αποδόσεις έχουν υποχωρήσει στο 3,99%, έναντι 4,4% την προηγούμενη Τρίτη και το spread είναι στις 351 μονάδες βάσης έναντι 382 μονάδες πριν μια εβδομάδα.
