Το παγκόσμιο δημόσιο χρέος -το συνολικό ποσό που οφείλουν οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο- εκτοξεύθηκε σε επίπεδα ρεκόρ, ξεπερνώντας τα 100 τρισ. δολάρια. Τροφοδοτούμενο από την ταχεία αύξηση των αμυντικών δαπανών και των δασμών, οι κυβερνήσεις δανείζονται με φρενήρεις ρυθμούς, παρά τα υψηλά επιτόκια.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προειδοποιεί ότι το δημόσιο χρέος θα αγγίξει το 100% του παγκόσμιου ΑΕΠ μέχρι το 2030, από 95,1% φέτος. Πολλές χώρες, όμως, έχουν ήδη ξεπεράσει αυτό το ανησυχητικό όριο.
Καθώς τα κράτη συσσωρεύουν IOUs (υποσχετικές πληρωμής) με αμείωτο ρυθμό, ακολουθούν οι λόγοι χρέους προς το ΑΕΠ για τις 25 μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, ξεκινώντας από τους μικρότερους. Όλα τα ποσά είναι σε δολάρια ΗΠΑ.
Προφανώς και η Ελλάδα θα έπρεπε να είναι στη λίστα των πλέον υπερχρεωμένων κρατών παγκοσμίως αν δεν υπήρχε στο συγκεκριμένο άρθρο ο περιορισμός της ανάλυσης των επιδόσεων μόνο των 25 μεγαλύτερων οικονομιών. Το Ελληνικό χρέος στο τέλος του 2024 έφτανε στο 153,6% του ΑΕΠ. Παραμένει το πιο υψηλό στην ΕΕ (με δεύτερο αυτό της Ιταλίας) παρά τη ταχύτατη απομείωση που κατέγραψε όλα τα προηγούμενα χρόνια λόγω των σημαντικών πλεονασμάτων και του υψηλού ονομαστικού ΑΕΠ.
Τι είναι ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ και γιατί έχει σημασία;
Ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ συγκρίνει το δημόσιο χρέος μιας χώρας με την ετήσια οικονομική της παραγωγή. Είναι σημαντικός δείκτης της ικανότητας ενός κράτους να διαχειρίζεται τις υποχρεώσεις του. Υψηλότερος δείκτης σημαίνει μεγαλύτερη δυσκολία στην εξυπηρέτηση του χρέους. Παρ’ όλα αυτά, δεν ισχύει για όλες τις χώρες εξίσου, αφού ορισμένες αντέχουν υψηλά ποσοστά χωρίς να καταρρέουν.
Δεν υπάρχει ένα «μαγικό» ποσοστό πάνω από το οποίο η οικονομία επιβραδύνεται, όμως οι ειδικοί αναφέρονται σε όρια μεταξύ 40% και 100% και σε πιο χαμηλά για τις αναδυόμενες οικονομίες.
Ρωσία: 21,4% του ΑΕΠ
Ο δείκτης χρέους της Ρωσίας είναι χαμηλός για τα παγκόσμια δεδομένα, αλλά αυξάνεται. Μετά την προσάρτηση της Κριμαίας το 2014, η Ρωσία περιόρισε το εξωτερικό χρέος μέσω αυστηρής δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής. Αυτή η στρατηγική, ενισχυμένη από τα πετρελαϊκά έσοδα, βοήθησε να χρηματοδοτηθεί η εισβολή στην Ουκρανία το 2022. Ωστόσο, σήμερα η ρωσική οικονομία αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα.
Με τα έσοδα από καύσιμα να μειώνονται και τις στρατιωτικές δαπάνες να συνεχίζονται, το καθεστώς Πούτιν αναγκάστηκε να καταφύγει σε έντονο εσωτερικό δανεισμό.
Ταϊβάν: 24% του ΑΕΠ
Η ευημερούσα Ταϊβάν μείωσε το χρέος της, από 39,2% το 2012, σε 24% σήμερα. Η χώρα είναι υπερήφανη για τη δημοσιονομική της πειθαρχία, και υπάρχει νομικά κατοχυρωμένο όριο στο 40,6%. Κάποιοι, ωστόσο, θεωρούν ότι η αυστηρή λιτότητα περιορίζει απαραίτητες αμυντικές δαπάνες, ειδικά λόγω της απειλής από την Κίνα.
Ένα ισχυρό νόμισμα αναμένεται να μειώσει περαιτέρω το χρέος, αλλά ενδέχεται να μειώσει και την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγών.
Τουρκία: 26,7% του ΑΕΠ
Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ της Τουρκίας είναι πολύ χαμηλός από παγκόσμια άποψη. Ωστόσο, ενώ ο αριθμός φαίνεται υγιής στα χαρτιά, μεγάλο μέρος του χρέους είναι σε ξένο νόμισμα, γεγονός που το καθιστά ευάλωτο στην αστάθεια του νομίσματος και τον υψηλό πληθωρισμό - ζητήματα που μαστίζουν εδώ και καιρό την τουρκική οικονομία.
Είναι επίσης σημαντικό να επισημανθεί ότι ο ιδιωτικός τομέας της χώρας κατέχει σημαντικό χρέος σε ξένο νόμισμα. Αυτό ενισχύει την έκθεση της Τουρκίας σε εξωτερικούς χρηματοοικονομικούς κινδύνους, αν και το ποσοστό χρέους των νοικοκυριών προς ΑΕΠ είναι χαμηλό, μόλις 11,3%.
Σουηδία: 33,7% του ΑΕΠ
Μετά από οικονομική κρίση τη δεκαετία του '90, η Σουηδία περιόρισε δραστικά το χρέος της μέσω περικοπών, φόρων και ιδιωτικοποιήσεων. Από πάνω από 80%, το χρέος έχει πέσει σε περίπου ένα τρίτο του ΑΕΠ. Το ΔΝΤ προτείνει μάλιστα χαλάρωση του δημοσιονομικού κανόνα για αύξηση επενδύσεων.
Σαουδική Αραβία: 34,8% του ΑΕΠ
Από μόλις 1,5% το 2014, το χρέος αυξήθηκε λόγω της μείωσης των τιμών πετρελαίου και του φιλόδοξου προγράμματος Vision 2030. Παρ’ όλα αυτά, η χώρα έχει ισχυρή δημοσιονομική θέση που της επιτρέπει να δανείζεται άνετα.
Ελβετία: 36,9% του ΑΕΠ
Η Ελβετία, γνωστή για τη λιτότητά της, εφάρμοσε το 2003 ένα «φρένο χρέους» και μείωσε τον δείκτη από 56,9%, σε μόλις 36,9%. Ωστόσο, οι οφειλές των νοικοκυριών ξεπερνούν το 128% του ΑΕΠ, το υψηλότερο ποσοστό παγκοσμίως.
Ινδονησία: 41% του ΑΕΠ
Η κυβέρνηση δεσμεύεται νομικά να μην υπερβεί το 60%. Από το 30,6% πριν την πανδημία, ανέβηκε στο 41%. Η νέα κυβέρνηση Subianto θεωρεί ότι μπορεί να δανειστεί περισσότερο για αναπτυξιακά προγράμματα με εξωτερική χρηματοδότηση.
Ολλανδία: 43,3% του ΑΕΠ
Κάτω από το όριο του 60% που θέτει η ΕΕ, ο δείκτης μειώνεται σταθερά, φτάνοντας τη χαμηλότερη τιμή των τελευταίων 30 ετών λόγω δημοσιονομικής πειθαρχίας.
Αυστραλία: 50,9% του ΑΕΠ
Από περίπου 10% στις αρχές των 2000s, ο δείκτης ανέβηκε ραγδαία. Είναι η ταχύτερη αύξηση ανάμεσα στις ανεπτυγμένες χώρες, προκαλώντας ανησυχίες για την μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα. Το χρέος των νοικοκυριών είναι επίσης υψηλό (112% του ΑΕΠ).
Νότια Κορέα: 54,5% του ΑΕΠ
Διπλασιάστηκε από το 2005. Αν και το δημόσιο χρέος είναι διαχειρίσιμο, το συνδυασμένο χρέος νοικοκυριών και επιχειρήσεων πλησιάζει το 250% του ΑΕΠ, ένα από τα υψηλότερα παγκοσμίως.
Μεξικό: 60,7% του ΑΕΠ
Το ποσοστό χρέους προς ΑΕΠ του Μεξικού έχει αυξηθεί σημαντικά τις τελευταίες δεκαετίες. Η πρόεδρος Claudia Sheinbaum, η οποία εξελέγη πέρυσι, και η κυβέρνησή της κληρονόμησαν σημαντικό δημοσιονομικό έλλειμμα από την προηγούμενη διοίκηση, η οποία είχε επενδύσει μαζικά σε μεγάλα έργα υποδομής. Παρά τα εμπόδια, όπως οι δασμοί της κυβέρνησης Τραμπ, η νέα διοίκηση φαίνεται αποφασισμένη να θέσει υπό έλεγχο τα επίπεδα χρέους της χώρας, έχοντας δεσμευτεί να μειώσει σημαντικά το δημοσιονομικό έλλειμμα την επόμενη χρονιά.
Πολωνία: 60,7% του ΑΕΠ
Το δημόσιο χρέος της Πολωνίας έφτασε σε ιστορικό υψηλό των 2 τρισεκατομμυρίων ζλότι (540 δισ. δολάρια) το 2024, καθώς η κυβέρνηση ενίσχυσε ραγδαία τις δαπάνες για υποδομές και άμυνα λόγω της αυξανόμενης απειλής από τη Ρωσία. Οι αρμόδιες αρχές δέχονται πλέον πιέσεις να μειώσουν τις δαπάνες και να αυξήσουν τη φορολογία, καθώς το έλλειμμα έχει διογκωθεί και ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ έχει ξεπεράσει το όριο του 60% που ορίζεται τόσο από την ΕΕ όσο και από το πολωνικό σύνταγμα.
Γερμανία: 65,4% του ΑΕΠ
Οι δημόσιες δαπάνες αυξάνονται στη Γερμανία, και μαζί με αυτές, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ της χώρας. Τον Μάρτιο, το κοινοβούλιο της χώρας έδωσε το πράσινο φως σε μια μαζική αύξηση των δαπανών για υποδομές και άμυνα για την αναβάθμιση του έθνους και την αντιμετώπιση της αυξανόμενης επιθετικότητας της Ρωσίας. Σε ρήξη με τη φιλειρηνική στάση και τη δημοσιονομική πειθαρχία της χώρας, η κίνηση αυτή αντιμετωπίστηκε με διαμαρτυρίες.
Η προσδοκία είναι ότι η επένδυση θα αποφέρει επαρκείς αποδόσεις για να περιορίσει τον αντίκτυπο στον λόγο χρέους προς ΑΕΠ, ο οποίος δεν αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά στο μέλλον.
Αργεντινή: 73,1% του ΑΕΠ
Μετά από μεγάλες μεταρρυθμίσεις, ο δείκτης υποχώρησε από 155,4% σε 73,1%, όμως το νέο δάνειο των $20 δισ. από το ΔΝΤ ενδέχεται να αυξήσει προσωρινά το χρέος.
Ινδία: 80,4% του ΑΕΠ
Μετά από το peak του 88,4% το 2020, η κυβέρνηση σχεδιάζει να μειώσει το ομοσπονδιακό χρέος από 57,1% σε 50% έως το 2031 μέσω οικονομικής ανάπτυξης.
Βραζιλία: 92% του ΑΕΠ
Το χρέος αυξάνεται λόγω κοινωνικών δαπανών. Το κόστος των τόκων αντιστοιχεί σε πάνω από 8% του ΑΕΠ -το υψηλότερο μεταξύ των χωρών που παρακολουθεί το ΔΝΤ.
Κίνα: 96,3% του ΑΕΠ
Η οικονομία της Κίνας βρίσκεται σε ύφεση και η κυβέρνηση δανείζεται μεγάλα ποσά για να βγει από την κρίση. Υπάρχουν σχέδια για την αύξηση του μακροπρόθεσμου χρέους της από 370 δισ. δολάρια σε 2,1 τρισ. δολάρια. Στόχος είναι η τόνωση της ανάπτυξης για τη μείωση του δημόσιου χρέους, αλλά πολλοί πιστεύουν ότι η στρατηγική είναι εξαιρετικά επικίνδυνη.
Αυτή η προσέγγιση έχει οδηγήσει τον λόγο χρέους προς ΑΕΠ της χώρας να κλιμακωθεί στο 96,3%, σημειώνοντας άνοδο από το 88,3% πέρυσι και σε έντονη αντίθεση με το 25,9% του 2005.
Ισπανία: 100,6% του ΑΕΠ
Ο δανεισμός και οι δαπάνες της ισπανικής κυβέρνησης αυξήθηκαν απότομα πέρυσι, με τις καταστροφικές πλημμύρες στη Βαλένθια τον περασμένο Οκτώβριο να συμβάλλουν σημαντικά στην ανάκαμψη. Ωστόσο, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ της χώρας μειώθηκε στην πραγματικότητα, καθώς η ισχυρή ανάπτυξη ξεπέρασε την αύξηση του δημόσιου χρέους.
Σήμερα ανέρχεται στο 100,6% του ΑΕΠ, μειωμένο από την κορύφωση της πανδημίας του 119,2% το 2020. Το ποσοστό προβλέπεται να μειωθεί στο 93% έως το 2030.
Ηνωμένο Βασίλειο: 103,9% του ΑΕΠ
Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου αναμένεται να αυξηθεί ραγδαία τα επόμενα χρόνια, κλείνοντας τη δεκαετία στο 106,1%. Αυτό θα ήταν ένα ιστορικό υψηλό που δεν έχει παρατηρηθεί από τη δεκαετία του 1950, όταν η Βρετανία ακόμη ανάρρωνε από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο.
Το ΔΝΤ έχει προειδοποιήσει ότι τα υψηλά επίπεδα χρέους του Ηνωμένου Βασιλείου θα μπορούσαν να βλάψουν την οικονομική ανάπτυξη και να το καταστήσουν ιδιαίτερα ευάλωτο σε ξαφνικούς κλυδωνισμούς. Αυτό συμβαίνει κυρίως επειδή ένα σημαντικό μέρος των κρατικών ομολόγων του κατέχεται πλέον από πιο ριψοκίνδυνα hedge funds και ξένους επενδυτές.
Βέλγιο: 106,4% του ΑΕΠ
Το Βέλγιο βρίσκεται στον «κόκκινο» κατάλογο της ΕΕ μαζί με άλλες χώρες (π.χ. Πολωνία), και ο ΟΟΣΑ προειδοποιεί ότι χωρίς αλλαγές ο δείκτης μπορεί να φτάσει το 200% ως το 2050.
Καναδάς: 112,5% του ΑΕΠ
Από 110,8% πέρυσι, το ποσοστό αυξήθηκε. Η κυβέρνηση ξοδεύει σε υποδομές και άμυνα, με στόχο την ανάπτυξη αντί λιτότητα -αλλά αυτό τροφοδοτεί ανησυχίες για βιωσιμότητα, ιδιαιτέρως σε συνδυασμό με το υψηλό νοικοκυριών χρέος.
Γαλλία: 116,3% του ΑΕΠ
Η Γαλλία είναι μεταξύ των επτά κρατών μελών που έχουν επικριθεί από την ΕΕ για τη συσσώρευση ελλείμματος στον προϋπολογισμό. Με το περίφημα γενναιόδωρο κράτος πρόνοιας και την τάση του γαλλικού κοινού να αντιστέκεται στις μεταρρυθμίσεις που αποσκοπούν στη μείωση των δημόσιων δαπανών, η κυβέρνηση δυσκολεύεται να μειώσει το χρέος της.
Λαμβάνει κάποια μέτρα, συμπεριλαμβανομένης της περικοπής 5 δισ. δολαρίων από τον προϋπολογισμό της, αλλά αυτό είναι απίθανο να έχει μεγάλη επίδραση. Η Γαλλία οφείλει το εντυπωσιακό ποσό των 3,8 τρισ. δολαρίων και οι πληρωμές τόκων από μόνες τους επισκιάζουν ολόκληρους τους γαλλικούς προϋπολογισμούς άμυνας και εκπαίδευσης.
ΗΠΑ: 122,5% του ΑΕΠ
Οι ΗΠΑ έχουν το μεγαλύτερο δημόσιο χρέος στον κόσμο. Οι κρατικές υποχρεώσεις ανέρχονται στο εκπληκτικό ποσό των 36,2 τρισ. δολαρίων, το οποίο είναι υπερδιπλάσιο από αυτό που οφείλει η δεύτερη, Κίνα. Για να τονιστεί το μέγεθος, οι πληρωμές τόκων υπερβαίνουν αυτά που ξοδεύει η Αμερική τόσο για την άμυνα όσο και για το Medicare.
Με το εθνικό χρέος των ΗΠΑ σε μη βιώσιμη πορεία, έχουν καταβληθεί προσπάθειες για τη μείωση των κρατικών δαπανών, κυρίως από το αμφιλεγόμενο DOGE του Έλον Μασκ, αν και η πρωτοβουλία δεν έχει εξοικονομήσει πολλά σε πραγματικούς όρους. Και φυσικά, ο Μασκ και ο Πρόεδρος Τραμπ έχουν συγκρουστεί θεαματικά για τον νόμο One Big Beautiful Bill Act, το οποίο θα διογκώσει το χρέος του έθνους, ερχόμενο σε άμεση αντίθεση με τους στόχους του DOGE.
Ιταλία: 137,3% του ΑΕΠ
Πνιγμένη στις υποχρεώσεις, η Ιταλία δεν μπορεί να σταματήσει να συσσωρεύει χρέος, το οποίο καθίσταται ολοένα και πιο μη βιώσιμο και αποτελεί αυξανόμενο βάρος όχι μόνο για τη χώρα αλλά και για την ευρωζώνη στο σύνολό της. Ως ένα από τα επτά έθνη που υπόκεινται στα μέτρα υπερβολικού χρέους της ΕΕ, η Ιταλία χρειάζεται επειγόντως να μειώσει το ποσό που οφείλει. Αλλά ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ της χώρας κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση, καθώς η ανάπτυξη παραμένει στάσιμη.
Αυτό είναι πιθανό να αποτρέψει τους αγοραστές ιταλικών ομολόγων, κάτι που θα αύξανε περαιτέρω το κόστος δανεισμού της κυβέρνησης, επιδεινώνοντας το σπιράλ χρέους της χώρας.
Ιαπωνία: 234,9% του ΑΕΠ
Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ της Ιαπωνίας είναι ο υψηλότερος στον κόσμο, με το εκπληκτικό 234,9% του ΑΕΠ. Αυτό το επίπεδο χρέους θα σήμαινε καταστροφή για πολλές χώρες. Αλλά η Ιαπωνία τα πάει μια χαρά, με την πιστοληπτική της ικανότητα να βρίσκεται στην ανώτερη κατηγορία Α. Το χρέος της Ιαπωνίας διακρατείται κυρίως σε γιεν, το οποίο είναι το ίδιο ένα κορυφαίο αποθεματικό νόμισμα, και ανήκει στο εσωτερικό της χώρας. Τα επιτόκια είναι πολύ χαμηλά σε σχέση με τα παγκόσμια πρότυπα, καθιστώντας τις υποχρεώσεις διαχειρίσιμες, ενώ η κυβέρνηση διαθέτει άφθονα συναλλαγματικά αποθέματα και περιουσιακά στοιχεία.
Ωστόσο, η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους αμφισβητείται δεδομένου του ταχέως γηράσκοντος πληθυσμού της Ιαπωνίας, πράγμα που σημαίνει αυξανόμενο κοινωνικό κόστος και συρρικνούμενη φορολογική βάση.
