Μπορεί η εκλογή του Donald Trump στην προεδρία των ΗΠΑ να πυροδότησε ξέφρενο ράλι στη Wall Street, οδηγώντας τις μετοχές σε ετήσια άνοδο 14%, αλλά η τάση αυτή σύντομα θα «γυρίσει».
Αυτό τουλάχιστον εκτιμά η Morgan Stanley που συνιστά στους πελάτες της να δρομολογήσουν τη ρευστοποίηση των θέσεών τους σε αμερικανικές μετοχές. «Η πλειοψηφία των αναλυτών μας θεωρεί ότι πρέπει να λάβουμε θέση πώλησης ενόψει της ορκωμοσίας [του Trump], αναφέρει σε σημείωμά της η επενδυτική τράπεζα. «Εξάλλου, πόσο θετικά και συναρπαστικά αποτελέσματα μπορούμε να περιμένουμε σε λίγες μόνο εβδομάδες από την ανάληψη της εξουσίας;», διερωτώνται οι αναλυτές.
Από τη νίκη του Trump έως την εκπνοή του έτους, ο Dow Jones κατοχύρωσε κέρδη 9%, ενώ ο δείκτης S&P 500 ενισχύθηκε κατά 6%. «Για εμάς είναι το ΠΟΤΕ και όχι το ΕΑΝ θα ξεφουσκώσει το ράλι», αναφέρει η Morgan Stanley.
Παρά την αβεβαιότητα που επικρατεί ενόψει της διακυβέρνησης Trump, η τράπεζα αναμένει κέρδη 18% για τον S&P 500 το 2018, σε σύγκριση με το 2016, προϊδεάζοντας για μια ανοδική αγορά και το τρέχον έτος.
Διευκρινίζει ότι ο πιο σημαντικός παράγοντας ανόδου (σε ποσοστό 50%) είναι η μείωση του εταιρικού φόρου στο 20% από 35%, σύμφωνα με τις εξαγγελίες του νέου προέδρου. Ένα 30% της ανόδου την επόμενη διετία θα προέλθει από τα δημοσιονομικά κίνητρα.
Σε περίπτωση, όμως, που υπάρξει αδιέξοδο στο φορολογικό και δεν υλοποιηθούν οι προεκλογικές υποσχέσεις, οι αναλυτές της Morgan Stanley προειδοποιούν ότι οι επιπτώσεις θα είναι ιδιαίτερα αρνητικές για τις αγορές. Επισημαίνουν, επίσης, τον κίνδυνο οι εταιρείες να μετακυλήσουν τα φορολογικά οφέλη στους καταναλωτές, και όχι τους ομολογιούχους, εν μέσω εντατικοποίησης του ανταγωνισμού.
Με βάση τις ανωτέρω εκτιμήσεις, η τράπεζα έχει μεταβάλλει τη σύστασή της προς τους πελάτες της εκτιμώντας ότι το ράλι των μετοχών στις ΗΠΑ φτάνει στο τέλος του.
