Η ΕΚΤ κλείνει το «κεφάλαιο» της Ποσοτικής Χαλάρωσης (QE) με κρίσιμες ανακοινώσεις που αναμένονται την ερχόμενη Πέμπτη 14 Ιουνίου, εκτιμά η Bank of America-Merrill Lynch σε σημείωμά της προς τους επενδυτές.
Εν μέσω πολιτικής κρίσης στην Ιταλία, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει επιδείξει μια πρωτόγνωρη «ατσάλινη θέληση» να μείνει πιστή στα σχέδιά της για απόσυρση του QE εντός του έτος, γεγονός που δίνει το σήμα στις αγορές ότι αποσύρει και τη στήριξή της προς τις αγορές.
Σημειώνεται ότι το πρόγραμμα της ποσοτικής χαλάρωσης εκπνέει τυπικά τον φετινό Σεπτέμβριο, ωστόσο, αναμένεται να παραταθεί έως το τέλος του 2018. Με δηλώσεις του, όμως, την προηγούμενη εβδομάδα, ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Πίτερ Πρατ, έστειλε το σήμα ότι η τράπεζα είναι αποφασισμένη να προβεί σε ανακοινώσεις, γεγονός που αιφνιδίασε την BofAML –αλλά και την αγορά, γενικότερα.
Αυτή η «αναλγησία» της κεντρικής τράπεζας καθιστά τα spreads ευάλωτα στο ενδεχόμενο μιας σημαντικής επιδείνωσης του κλίματος, εκτιμά η BofAML και εξηγεί ότι χωρίς το δίκτυ ασφαλείας του QE, επικρατεί σύγχυση μεταξύ των επενδυτών που δεν ξέρουν τι να περιμένουν. Πάντως, στους σημαντικότερους κινδύνους σήμερα περιλαμβάνεται η εξανέμιση της ρευστότητας στην αγορά, οι εμπορικοί πόλεμοι και ο λαϊκισμός.
Ευρωφοβία
Μια από τις σημαντικότερες επιτυχίες του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ ήταν ότι περιορίστηκε θεαματικά ο κατακερματισμός της Ευρωζώνης. Καθώς η Ιταλία στρέφεται από τη δημοσιονομική σύνεση στη δημοσιονομική επέκταση, το ερώτημα είναι πώς θα επιτευχθεί ισορροπία.
Πώς θα ξεπεραστεί ο φόβος
Στο ερώτημα πώς θα βγει η αγορά από τη φοβική κατάσταση που επικρατεί σήμερα, οι επενδυτές εμφανίζονται διχασμένοι. Σύμφωνα με τα στοιχεία της επενδυτικής τράπεζας:
- Το 32% ων επενδυτών πιστεύουν ότι ο πιο σίγουρος τρόπος για να ενισχυθεί η διάθεση ανάληψης κινδύνων στην αγορά είναι να καθυστερήσει η ΕΚΤ την απόσυρση του QE.
- Το 20% των επενδυτών «ποντάρουν» στην πρόοδο που θα σημειώσουν Γαλλία και Γερμανία όσον αφορά στην εμβάθυνση της Ευρωζώνης στο τέλος του μήνα.
- Το 15% εκτιμά ότι μια εξασθένηση του ευρώ θα μπορούσε να δώσει ώθηση στις προσδοκίες για τα κέρδη και να στηρίξει τα χρηματιστήρια.
