Την εξαγορά του 100% της Kappa Optronics, της γερμανικής εταιρείας που ειδικεύεται σε αεροπορικά και χερσαία ηλεκτροπικά συστήματα, ανακοίνωσε η Theon. Η αποτίμηση της συναλλαγής ανήλθε στα 75 εκατ. ευρώ, ενσωματώνοντας πολλαπλασιαστικό συντελεστή για τη Theon. Η εξαγορά θα χρηματοδοτηθεί από μέσω ενός συνδυασμού δανεισμού και αντληθέντων κεφαλαίων από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO).
Όπως σημειώνεται στη σχετική ανακοίνωση, η Kappa ιδρύθηκε το 1978 στο Göttingen της Γερμανίας και δραστηριοποιείται στον τομέα της Έρευνας και Ανάπτυξης (RnD) με ευέλικτο επιχειρηματικό μοντέλο, που επικεντρώνεται στο σχεδιασμό, τη συναρμολόγηση και τη διασφάλιση ποιότητας των συστημάτων της ενώ οι διοικητικές και διαχειριστικές της λειτουργίες βρίσκονται σε σύγκλιση με της Theon. Αξιοποιώντας μία ομάδα 60 εξειδικευμένων μηχανικών και διαθέτοντας τεχνολογία αιχμής στα ηλεκτροπτικά συστήματα για πλατφόρμες, η εταιρία είναι σε εξαιρετική θέση να συμβάλει στην ανάπτυξη των καινοτόμων προϊόντων της Theon.
Μαζί με τις θυγατρικές της Theon στις ΗΠΑ και την Ισπανία, η Kappa απασχολεί περίπου 200 άτομα και λειτουργεί σε εγκαταστάσεις συνολικού εμβαδού 3.000 τ.μ.
Τα έσοδα της Kappa το 2025 αναμένεται να ξεπεράσουν τα 37 εκατ. ευρώ με το EBITDA να φτάνει περίπου τα 8 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της δραστηριοποίησης της εταιρίας στους τομείς της άμυνας και των αυτόνομων μηχανών. Η εξαγορά αναμένεται να ενισχύσει σημαντικά τα έσοδα της Τheon και να ενισχύσει τα περιθώρια κερδοφορίας.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι προβλέψεις για το EBITDA του 2026 δεν ενσωματώνουν ακόμη τον αντίκτυπο από τις πρωτοβουλίες επιχειρηματικής ανάπτυξης της Theon, οι οποίες θα τεθούν σε εφαρμογή άμεσα, μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς.
Βραχυπρόθεσμα, η εταιρία έχει την ευχέρεια να επιτύχει περιθώριο EBIT ιδίου μεγέθους με αυτό της Theon, περί του 25%, ώστε να ευθυγραμμιστεί με τις οικονομικές κατευθυντήριες γραμμές του Ομίλου.
Η υφιστάμενη υποδομή της Kappa, η οποία ήδη ενσωματώνει σημαντικά επενδεδυμένα κεφάλαια, απαιτεί ελάχιστες πρόσθετες κεφαλαιουχικές δαπάνες, οι οποίες βρίσκονται εντός των ορίων που προβλέπονται από τις κατευθυντήριες γραμμές της Theon. Η τρέχουσα διοικητική ομάδα της Kappa θα παραμείνει στην ηγεσία της εταιρίας, με ισχυρά κίνητρα αποδοτικότητας με στόχο την ενίσχυση της μελλοντικής αναπτυξιακής πορείας της εταιρίας.
Η συναλλαγή, η οποία τελεί υπό την έγκριση των αρμόδιων ρυθμιστικών αρχών, υποστηρίχθηκε από την PwC, η οποία ανέλαβε τον οικονομικό και φορολογικό έλεγχο (due diligence), ενώ η Bird & Bird παρείχε νομική υποστήριξη και συμβουλευτικές υπηρεσίες για την ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Η Theon πρόκειται να δημοσιεύσει τις προβλέψεις της για το οικονομικό έτος 2026 έως τον Οκτώβριο, ώστε να αποτυπωθεί η νέα πορεία οργανικής και εξαγωγικής ανάπτυξης, εν αναμονή της έκβασης σημαντικών διαγωνιστικών διαδικασιών στις οποίες συμμετέχει η εταιρία.
Ο Κρίστιαν Χατζημηνάς, Ιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος της Theon, δήλωσε: «Είμαστε στην ευχάριστη θέση να καλωσορίσουμε την Kappa Optronics στον Όμιλο Theon. Η επένδυση αυτή συνδυάζει όλες τις στοχευμένες στρατηγικές μας προτεραιότητες:
1) Ενίσχυση της παρουσίας μας στη Γερμανία, σε συνέχεια των πρόσφατων επενδύσεών μας στις εταιρίες Harder Digital και Andres Industries, και του υφιστάμενου εργοστασίου της Theon Germany στο Wetzlar, το οποίο λειτουργεί στο πλαίσιο κοινοπραξίας με την εταιρία Hensoldt. Επιπλέον, γεωγραφικά, η επένδυση αυτή μας προσφέρει - μετά την ίδρυση της Theon Belgium - ένα αρχικό σημείο εισόδου στην Ισπανία, ένα ακόμη κράτος-μέλος της ΕΕ/ΝΑΤΟ, όπου σκοπεύουμε να αξιοποιήσουμε την παρουσία μας για μελλοντική γραμμή παραγωγής της Theon.
2) Άμεση διεύρυνση της γκάμας των ηλεκτρο-οπτικών προϊόντων μας, με έμφαση σε αυτά για τις επίγειες και εναέριες πλατφόρμες - τομείς στρατηγικής σημασίας για τη Theon.
3) Άμεση θετική συνεισφορά στα οικονομικά αποτελέσματα, με ισχυρές προοπτικές ταχείας αύξησης των πωλήσεων μέσω αξιοποίησης του δικτύου ανάπτυξης εργασιών της Theon, εντός του 2026.
4) Και τέλος, σημαντική ενίσχυση και εμβάθυνση των δυνατοτήτων μας στην Έρευνα και Ανάπτυξη, πλαισιώνοντας την ομάδα των περίπου 80 μηχανικών που εδρεύει στην Αθήνα.
Η Kappa δεν φέρνει μόνο προηγμένη τεχνολογία, αλλά και μια κουλτούρα καινοτομίας που ευθυγραμμίζεται πλήρως με το όραμά μας. Αναμένουμε ουσιαστικές συνέργειες κορυφαίων επιδόσεων, επιτάχυνση της συν-ανάπτυξης προϊόντων και την πολύτιμη ανταλλαγή γνώσης σε ολόκληρο το Τheon Group.
Πρόκειται για μία μόνο από τις πολλές στρατηγικές κινήσεις που σχεδιάζουμε. Παραμένουμε προσηλωμένοι στα σχέδιά μας για επιτάχυνση της επέκτασης σε ηλεκτροπτικά συστήματα για πλατφόρμες, τόσο οργανικά όσο και μέσω προσεκτικά αξιολογημένων εξαγορών που εναρμονίζονται απόλυτα με το προφίλ και την ταυτότητα της Theon».
Ο Sebastian Vreemann, Διευθύνων Σύμβουλος της Kappa δήλωσε: «Η ένταξή μας στο Theon Group σηματοδοτεί ένα νέο και ιδιαίτερα δυναμικό κεφάλαιο για την Kappa. Η συνεργασία αυτή ενισχύει την αναπτυξιακή μας πορεία, διευρύνει την παρουσία μας σε σημαντικές αγορές της αμυντικής και αεροδιαστημικής βιομηχανίας και ενδυναμώνει τις δυνατότητες Έρευνας & Ανάπτυξης μέσω στενής συνεργασίας με τις ομάδες μηχανικών της Theon. Οι δύο εταιρίες έχουν την ίδια εταιρική κουλτούρα και προσβλέπουμε στην από κοινού αξιοποίηση νέων προοπτικών ανάπτυξης».
