Κάλυψη της Profile Software με τιμή στόχο τα €8,20 ανά μετοχή και σύσταση «buy», ξεκίνησε η Alpha Finance εκτιμώντας συνολική απόδοση 41%. Το τμήμα ανάλυσης της χρηματιστηριακής επισημαίνει την εντυπωσιακή οργανική ανάπτυξη, τις ισχυρές ταμειακές ροές και τη στρατηγική επιτυχημένων εξαγορών που επιδεικνύει η εισηγμένη τα τελευταία χρόνια.
Η Profile Software είναι μία από τις κορυφαίες ελληνικές εταιρείες ανάπτυξης λογισμικού, με εξειδίκευση στην τραπεζική, τη διαχείριση επενδύσεων και το Fintech. Με ιστορία άνω των 30 ετών και διεθνή παρουσία σε περισσότερες από 45 χώρες, κατατάσσεται, σύμφωνα με την Gartner, μεταξύ των δέκα κορυφαίων παρόχων λογισμικού επί της τραπεζικής τεχνολογίας πληροφορικής στην Ευρώπη.
Η Alpha Finance τονίζει ότι τα θεμελιώδη μεγέθη της Profile παραμένουν ισχυρά και εμφανίζουν διαχρονική βελτίωση. Οι λύσεις χρηματοοικονομικού λογισμικού της εταιρείας εμφανίζουν ποσοστό επαναλαμβανόμενων εσόδων άνω του 80% και διατήρηση πελατολογίου πάνω από 95%. Παράλληλα, οι λύσεις μεγάλης κλίμακας (Large Scale Solutions), που απευθύνονται κυρίως στον δημόσιο τομέα, βασίζονται σε ποσοστό 65% σε ιδιόκτητο λογισμικό και συναφείς υπηρεσίες.
Το 2024, η Profile εξασφάλισε 42 νέα έργα, εκ των οποίων 26 προήλθαν από νέους πελάτες, συνολικής εκτιμώμενης αξίας €35 εκατ.. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο φτάνει τα 130 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας την προβλεψιμότητα των εσόδων και στηρίζει την εκτίμηση για μέση ετήσια αύξηση εσόδων 13% την περίοδο 2024-2030. Σε επίπεδο λειτουργικής κερδοφορίας, η Alpha Finance εκτιμά τη μέση ετήσια αύξηση εσόδων στα ΚΠΦΤΑ 17% έως το 2030, φτάνοντας τα €25 εκατ. με περιθώριο κερδοφορίας άνω του 30%.
Σημαντική είναι και η στρατηγική επέκταση της εταιρείας μέσω εξαγορών. Η Profile έχει ενσωματώσει επιτυχώς δύο διεθνείς παίκτες – τη γαλλική Login το 2017 και τη σκανδιναβική Centevo το 2021. Οι μελλοντικοί στόχοι της διοίκησης περιλαμβάνουν επενδύσεις και εξαγορές ύψους €110-130 εκατ. έως το 2028, οι οποίες ενδέχεται να συνεισφέρουν επιπλέον ΚΠΦΤΑ €33- 40 εκατ., με περιθώρια κερδοφορίας κοντά στο 30%.
Παρότι αυτές οι εξαγορές δεν ενσωματώνονται στις βασικές εκτιμήσεις της Alpha Finance, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η εταιρεία διαθέτει τα κεφάλαια, την τεχνογνωσία και τη στρατηγική θέση για να αξιοποιήσει επιχειρηματικές ευκαιρίες. Οι ισχυρές ταμειακές ροές ενισχύουν περαιτέρω την ελκυστικότητα της μετοχής. Η Profile αναμένεται να δημιουργήσει πάνω από €70 εκατ. σε ελεύθερες ταμειακές ροές την περίοδο 2025-2030, με ποσοστά cash conversion άνω του 60%.
Αυτό επιτρέπει την καταβολή μερισμάτων με μέση ετήσια απόδοση περίπου 3,3%, χωρίς να περιορίζονται οι δυνατότητες για νέες επενδύσεις ή στρατηγικές κινήσεις. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Alpha Finance, η μετοχή διαπραγματεύεται με σημαντικό discount της τάξεως του 30–50% σε σχέση με τις ευρωπαϊκές και αμερικάνικες ομοειδείς εταιρείες. Η χρηματιστηριακή λαμβάνοντας υπόψη τα θεμελιώδη, τις αναπτυξιακές προοπτικές και τη σταθερή κερδοφορία της Profile θεωρεί το discount αυτό μη δικαιολογημένο.
Ως εκ τούτου, η τιμή στόχος των €8,20 αποτυπώνει όχι μόνο την οικονομική πορεία αλλά και την αναμενόμενη αναβάθμιση του επενδυτικού προφίλ της εταιρείας, καθώς η αγορά αρχίζει να αναγνωρίζει την τεχνολογική και χρηματοοικονομική υπεροχή της, όπως τονίζεται καταληκτικά στην επίμαχη ανακοίνωση που εξέδωσε το μεσημέρι της Δευτέρας η Alpha Finance.
