Ένα ισχυρό β' τρίμηνο για τις τράπεζες, με βασικά χαρακτηριστικά την πτώση των καθαρών εσόδων από τόκους (NII), την υψηλή πιστωτική επέκταση προς επιχειρήσεις, την οριακή πτώση σε τριμηνιαία βάση της προ προβλέψεων κερδοφορίας και χαμηλό κόστος κινδύνου, αναμένουν οι αναλυτές της Euroxx.
Όπως αναφέρουν σε σημερινή τους ανάλυση, εκτιμούν ότι τα αποτελέσματα θα επιβεβαιώσουν τους στόχους των διοικήσεων και σχολιάζουν πως, παρά την ανα-τιμολόγηση του κλάδου από την αρχή του έτους (+66% έναντι +45% για τον Ευρωπαϊκό Τραπεζικό Δείκτη), διατηρούν θετική στάση για τον κλάδο, ο οποίος διαπραγματεύεται κατά μέσο όρο με δείκτη P/E περίπου 8,6x για το 2025, δηλαδή με discount περίπου 10% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών, αλλά με υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης και ισχυρό μακροοικονομικό περιβάλλον στην Ελλάδα.
Τα top-picks της χρηματιστηριακής για τον κλάδο είναι οι μετοχές των Eurobank και Τρ. Πειραιώς.
Σε ό,τι αφορά την απορρόφηση των μειώσεων επιτοκίων, η Euroxx εκτιμά ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) θα επηρεαστούν αρνητικά από τη μείωση των επιτοκίων (το 3μηνο Euribor διαμορφώθηκε κατά μέσο όρο στο 2,11% στο β' τρίμηνο έναντι 2,56% στο α’ τρίμηνο και 3,81% στο β' τρίμηνο του 2024). Συνολικά, οι αναλυτές της χρηματιστηριακής υπολογίζουν ότι το NII θα υποχωρήσει κατά περίπου 2,0% σε τριμηνιαία βάση, με μοναδική εξαίρεση την Alpha Bank. «Ωστόσο, η εξέλιξη των NII αναμένεται να παραμείνει εντός των εκτιμήσεων που έχουν δώσει οι τράπεζες για το σύνολο του έτους και των δικών μας προβλέψεων, χάρη στη σταθερή πιστωτική επέκταση (πιστώσεις προς επιχειρήσεις +17,5% σε ετήσια βάση στο διάστημα Ιανουαρίου-Μαΐου 2025), σταθερά περιθώρια και βελτιωμένο μείγμα καταθέσεων» αναφέρουν χαρακτηριστικά.
Προσθέτουν επίσης πως δεν αναμένουν καμία αρνητική επίπτωση από τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο ή από ενδεχόμενη αύξηση στις καθυστερήσεις στεγαστικών δανείων.
