Σύσταση buy με τιμή στόχο στα 33,40 ευρώ θέτει η Eurobank Equities για την Jumbo αναμένοντας ένα ιδιαίτερα ευνοϊκό για την εταιρεία 2025, με υψηλότερα περιθώρια κερδοφορίας.
Σε αντίθεση με το 2024, το οποίο ξεκίνησε με αρκετές αντιξοότητες, το 2025 φαίνεται πως μπορεί να αποτελέσει μια χρονιά σημαντικής ομαλοποίησης του κόστους, ενισχύοντας έτσι τα μικτά περιθώρια κέρδους. Συγκεκριμένα, τα ναύλα μεταφοράς έχουν επιστρέψει σε σχεδόν προ-πανδημίας επίπεδα, αντανακλώντας την άφθονη παγκόσμια ναυτιλιακή δυναμικότητα, ενώ οι εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας δημιουργούν ένα ευνοϊκό περιβάλλον προμηθειών, καθώς οι Κινέζοι εξαγωγείς φαίνονται έτοιμοι να ανακατευθύνουν τους πλεονάζοντες όγκους στην Ευρώπη.
Βακάκης: Αυτό είναι το «Jumbo way» απέναντι στις διεθνείς εξελίξεις
Οι τάσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών είναι επίσης υποστηρικτικές, με την υποτίμηση τόσο του δολαρίου ΗΠΑ όσο και του γουάν Κίνας να ενισχύει την ήδη ισχυρή μόχλευση προμηθειών της Jumbo.
Συνολικά, η Eurobank Equities αναμένει ότι αυτή η δυναμική θα υποστηρίξει την επέκταση του μικτού περιθωρίου κέρδους κατά 120 μονάδες βάσης το 2025. Σε συνδυασμό με μια ήπια αραίωση του λειτουργικού κόστους/πωλήσεων, σύμφωνα με την τυπική υστέρηση μεταξύ των νέων καταστημάτων (3 το 2024) και της πλήρους δυναμικότητας, οι αναλυτές αναμένουν ότι τα περιθώρια EBIT θα αυξηθούν περίπου 1,45 ποσοστιαίες μονάδες το 2025, φτάνοντας σε περίπου 8% αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS). «Πιο αναλυτικά, υπολογίζουμε ότι θα έχουμε αύξηση πωλήσεων περίπου 5-6% (περίπου 2-3% από την παραγωγική ικανότητα), με αποτέλεσμα ένα σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης ανά μετοχή περίπου 6% τα επόμενα 4 χρόνια. Σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις μας, έχουμε μειώσει τον ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης για το 2025 κατά περίπου 1-2%, ενώ έχουμε αυξήσει τον ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης για το 2026 κατά παρόμοιο μέγεθος».
