Αντιμέτωπες με τον κίνδυνο έντονης μεταβλητότητας για το υπόλοιπο του έτους, βρίσκονται οι αμερικανικές μετοχές, καθώς αυξάνονται οι ανησυχίες για ύφεση, σύμφωνα με την Goldman Sachs.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs, τα πρόσφατα σοκ που υπέστησαν οι αγορές και η αυξημένη μεταβλητότητα, σε συνδυασμό με τα αδύναμα οικονομικά στοιχεία, έχουν αυξήσει τις πιθανότητες για μεγαλύτερες κινήσεις κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2023.
Βάσει μοντέλου της Goldman Sachs (που αξιολογεί τους μακροοικονομικούς παράγοντες, τους δείκτες στην αγορά και τις ευρύτερες αβεβαιότητες) δίνει 54% πιθανότητες για υψηλή μεταβλητότητα για τον S&P 500, έναντι 39% πιθανοτήτων για ηπιότερες κινήσεις.
- Διαβάστε ακόμα: Wells Fargo: Βραχύβιο το ράλι των αμερικανικών μετοχών - Έρχεται διόρθωση 10% για τον S&P 500
Ο αναλυτής της Goldman Sachs, Christian Mueller-Glissmann (επικεφαλής και της τελευταίας ανάλυσης), τον Φεβρουάριο, είχε εκφράσει την προτίμησή του για assets εκτός ΗΠΑ, σε σύγκριση με τις αμερικανικές μετοχές, κάνοντας λόγο για μία επικείμενη περίοδο υποαποδόσεων για τον S&P 500.
Ενώ η μεταβλητότητα στην αγορά ομολόγων έχει αυξηθεί φέτος, οι μετοχές δεν έχουν επηρεαστεί ιδιαιτέρως, εν μέσω προσδοκιών για μείωση των επιτοκίων από την Fed. Εντούτοις, σύμφωνα με την Goldman Sachs, για το υπόλοιπο του 2023, «καθώς προβλέπεται ότι θα πέσουν και η ανάπτυξη και ο πληθωρισμός, η μεταβλητότητα στα assets αναμένεται να καθοδηγηθεί περισσότερο από την ανάπτυξη, παρά τον πληθωρισμό».
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, αναμένεται η στροφή σε παράγωγα, προκειμένου να αντισταθμιστεί ο κίνδυνος από την πτώση των μετοχών.
