Νέο ρεκόρ σε επίπεδο μετοχής Optima αναμένει η Eurobank Equities θέτοντας τιμή στόχο στα 16,60 ευρώ.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές, η Optima αποτελεί μια μοναδική περίπτωση μεταξύ των ελληνικών τραπεζών δεδομένου ότι έχει καθαρό ισολογισμό (δείκτη NPE χαμηλότερο του 1%), πολύ ισχυρούς δείκτες κάλυψης (άνω του 100%) και ένα λιτό και ευέλικτο business model (με δείκτη κόστους προς έσοδα στο 22% περίπου στο εννεάμηνο του 2024, που θα παραμείνει σταθερό το 2025-27). Κλειδί για την επενδυτική διατριβή είναι η πολύ υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας, με RoTE άνω του 23% το 2024-25 και βιώσιμο επίπεδο άνω του 20% σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών μεσοπρόθεσμα, στο υψηλό επίπεδο των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Η αποτίμηση GGM αποδίδει τιμή στόχο στα 16,6 ευρώ, με βάση το P/TBV για το 2026 στο 1,42x, συνυπολογίζοντας κόστος ιδίων κεφαλαίων 14,8% (συμπεριλαμβανομένου premium 2,8%) και ένα συντηρητικό 20% σε ROTE. «Ενώ θεωρούμε ότι το RoTE άνω του 21% είναι εφικτό το 2026-27, προτιμούμε να ακολουθήσουμε μια συνετή προσέγγιση, αφήνοντας περιθώρια για ανοδική πορεία, εάν η Optima συνεχίσει να έχει καλύτερες επιδόσεις. Η αποτίμησή μας θα έδινε την Optima σε premium έναντι των ομοτίμων στην περιφέρεια της ΕΕ, που δικαιολογείται κατά την άποψή μας από τις υψηλές αποδόσεις», αναφέρει η Eurobank Equities.
