Σύσταση "buy" και αυξημένη τιμή-στόχο στα 18,00 ευρώ, έναντι 17,70 ευρώ προηγουμένως, δίνει για τη μετοχή της ΔΕΗ η Eurobank Equities.
Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, η ΔΕΗ επεκτείνει το αποτύπωμά της στις ΑΠΕ και αναδεικνύεται σε κορυφαίο πάροχο ενέργειας στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Προσθέτει επίσης ότι η στρατηγική της εισηγμένης επικεντρώνεται στην επιτάχυνση της ανάπτυξης των ΑΠΕ, σε επενδύσεις στη διανομή και στη διατήρηση της ισχυρής της θέσης, στοχεύοντας σε EBITDA €2,7 δισ. έως το 2027.
«Παρά τους φιλόδοξους αυτούς στόχους, που υπερβαίνουν αυτούς των περισσότερων ομολόγων της στην Ευρώπη, η μετοχή της ΔΕΗ έχει υστερήσει, διευρύνοντας το χάσμα αποτίμησης έναντι των ανταγωνιστών», κάτι που αντανακλά το ρίσκο στην εκτέλεση ενός απαιτητικού επιχειρηματικού πλάνου, ένα discount που η Eurobank Sec. θεωρεί υπερβολικό.
Η χρηματιστηριακή αναμένει ότι η ΔΕΗ θα έχει προσθέσει έως το 2027 συνολικά 4,8GW νέας ισχύος από ΑΠΕ, έναντι του στόχου της ΔΕΗ για 6,3GW, κάτι που ωστόσο θα αυξήσει το μερίδιο των ΑΠΕ στο ενεργειακό μίγμα της εισηγμένης σε ποσοστό άνω του 50%, από περίπου 30% σήμερα.
Η Eurobank Equities διατηρεί την εκτίμησή της για EBITDA ύψους 2 δισ. ευρώ το 2025 και αναθεωρεί ανοδικά τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA του 2026 και 2027 κατά 5% και 2% αντίστοιχα.
Με νέα τιμή-στόχο στα 18,00 ευρώ, η μετοχή της ΔΕΗ θα διαπραγματεύεται με EV/EBITDA στο 7,1x, ήτοι με discount 7% έναντι των ευρωπαϊκών εταιρειών του κλάδου.
