Tip of the Day

Τα υπέρ και τα κατά των ESG επενδύσεων

27-03-2023 | 07:35
Μοιράσου το
Τα υπέρ και τα κατά των ESG επενδύσεων
Το ESG είναι ένα πλαίσιο για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων με βάση τις επιχειρηματικές αποφάσεις σχετικά με περιβαλλοντικά, κοινωνικά και εταιρικής διακυβέρνησης θέματα.

Τον τελευταίο χρόνο, η συζήτηση για το ESG Investing (δηλαδή οι επενδύσεις που λαμβάνουν υπ’ όψιν τα περιβαλλοντικά, κοινωνικά και εταιρικής διακυβέρνησης) γίνεται όλο και πιο έντονη και έχει αποκτήσει φανατικούς φίλους αλλά και εχθρούς. Για παράδειγμα, η μείωση του διαθέσιμου κεφαλαίου για επενδύσεις σε ορυκτά καύσιμα έχει αναμφισβήτητα περιορίσει την ανταπόκριση της προσφοράς στην αύξηση των τιμών των ορυκτών καυσίμων, αυξάνοντας έτσι το κόστος της ενέργειας παγκοσμίως. Αυτό θα μπορούσε να περιορίσει την δημοτικότητα τέτοιων πρακτικών σε κάποιες φτωχότερες χώρες και στις χαμηλότερες εισοδηματικές τάξεις.

Το ESG είναι ένα πλαίσιο για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων με βάση τις επιχειρηματικές αποφάσεις σχετικά με περιβαλλοντικά, κοινωνικά και εταιρικής διακυβέρνησης θέματα. Ενώ αυτές οι επενδύσεις έχουν διάφορες επιπτώσεις τόσο για τις εταιρείες όσο και για τους μετόχους, το βασικό αποτέλεσμα της επένδυσης ESG εξαρτάται πάντα και σε συνάρτηση με το κόστος. Οι άνθρωποι είναι πιο πρόθυμοι να πληρώσουν υψηλότερες τιμές για εταιρείες που είναι θετικά διακείμενες απέναντι στο ESG αλλά το θέμα είναι πως μετριούνται τελικά οι αποδόσεις, οι οποίες επηρεάζονται από πολλούς διαφορετικούς. Σύμφωνα με κάποιους παράγοντες της αγοράς τα δεδομένα φαίνεται να καταδεικνύουν μια υπεραπόδοση των εταιρειών αντί ESG έναντι των εταιρειών ESG ενώ σύμφωνα με κάποιους άλλους, συμβαίνει το αντίθετο.

Όταν η τιμή μιας εταιρείας είναι χαμηλή και η αναμενόμενη απόδοση της είναι υψηλή, αυτό σημαίνει επίσης ότι το κόστος κεφαλαίου της είναι υψηλό. Ουσιαστικά, αυτό σημαίνει ότι οι εταιρείες που είναι καλές για την κοινωνία ή το περιβάλλον έχουν ευκολότερη πρόσβαση σε κεφάλαια και μπορούν να δικαιολογήσουν έργα με χαμηλότερες αποδόσεις και το αντίστροφο.

Για παράδειγμα, το χαμηλό κόστος κεφαλαίου έχει παίξει σημαντικό ρόλο στην αύξηση της παγκόσμιας ηλιακής δυναμικότητας, καθώς οι εταιρείες μπορούν να δικαιολογήσουν την επένδυση σε έργα χαμηλότερης απόδοσης. Αντίθετα, έχει γίνει πολύ πιο δύσκολο να βρούμε χρηματοδότηση για ένα νέο εργοστάσιο άνθρακα ή ανθρακωρυχείο. Επιπλέον, οι εταιρείες έχουν κίνητρα να ενεργούν με βάση τα κριτήρια ESG προκειμένου να επιτύχουν υψηλότερη αποτίμηση στην αγορά (είτε μέσω υψηλότερης τιμής μετοχής είτε μέσω πρόσβασης σε κεφάλαια που συνειδητοποιούν ESG σε μια αύξηση κεφαλαίου).

Ωστόσο, υπάρχει ένα ευρύτερο επιχείρημα το οποίο υποστηρίζει ότι τα ανεπαρκή περιβαλλοντικά αποτελέσματα θα επηρεάσουν δυσανάλογα τον πληθυσμό που εμπλέκεται άμεσα. Γεωγραφικά, πολλά φτωχά έθνη είναι αυτά που επηρεάζονται περισσότερο από την κλιματική αλλαγή και άλλες μορφές περιβαλλοντικής ζημιάς.

Επιπλέον, από τη στιγμή που η κλιματική αλλαγή αρχίσει να επηρεάζει την οικονομία και τις αλυσίδες εφοδιασμού μας, η εργατική τάξη είναι εκείνη που θα πληγεί περισσότερο. Οι περισσότεροι υποστηρικτές του ESG δεν τάσσονται υπέρ της αναμόρφωσης της οικονομίας από τη μια μέρα στην άλλη, απλώς επιδιώκουν σταθερές βελτιώσεις στην πολιτική και στις επιχειρηματικές πρακτικές.

Τέλος, στα αδύναμα σημεία του ESG θα μπορούσε να συγκαταλεχθεί το γεγονός ότι η εξάρτηση από τους κανονισμούς (ειδικά όταν αυτοί είναι ασαφείς ή χαλαροί) ως το μοναδικό κίνητρο για καλή συμπεριφορά η οποία εκδηλώνεται και μέσω των ESG επενδύσεων είναι ανεπαρκής όταν τα άτομα που εκπονούν τους κανονισμούς δεν μπορούν πάντα να ενεργήσουν προς το συμφέρον της κοινωνίας.

Διαβάστε περισσότερα άρθρα της στήλης Tip of the Day

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

22:20

Πτώση 20% στα έσοδα της Dell λόγω της μειωμένης ζήτησης για PC

22:14

ΗΠΑ: Ο Μπάιντεν σκόνταψε και έπεσε κατά τη διάρκεια εκδήλωσης (video)

22:02

Ιταλία: To κόμμα της Τζόρτζια Μελόνι παραμένει πρώτο στην πρόθεση ψήφου

22:00

Τσίπρας: Συνάντηση με την Ελληνική Εθνική Μειονότητα για την απελευθέρωση του Φρέντι Μπελέρη

21:52

Σερβία-Κόσοβο: Η πρόεδρος του Κοσόβου είναι «έτοιμη να εξετάσει» το αίτημα διεξαγωγής νέων δημοτικών εκλογών

21:50

Ρωμανός: ΠΑΣΟΚ και ΣΥΡΙΖΑ διαγκωνίζονται ποιος θα εξαγγείλει περισσότερους φόρους

21:46

Πετρέλαιο: Με κέρδη το ξεκίνημα στον Μάιο

21:33

Χάρκερ (Fed): Μπορούμε να «παραλείψουμε» μια νέα αύξηση επιτοκίων τον Ιούνιο

21:30

Lamda: Η MC Property Management απορροφά την Malls Management Services - Ξεκινά η διάσπαση της Lamda Olympia Village

21:24

Τουρκία: Ο φυλακισμένος Κούρδος ηγέτης Ντεμιρτάς αποχωρεί από την ενεργό πολιτική

21:11

Ανοδικά ο χρυσός την Πέμπτη, ξεπερνώντας πρόσκαιρα τα 2.000 δολάρια ανά ουγγιά

21:06

Ρωσία: Τα σχολεία ξοδεύουν εκατομμύρια ρούβλια για αγορές drones για εκπαίδευση μαθητών

20:49

Λ. Οίκος: Οικονομικές και ταξιδιωτικές κυρώσεις σε όσους «υποδαυλίζουν τη βία» στο Σουδάν

20:38

Δημοσκόπηση Metron Analysis: Στο 35,8% η ΝΔ - «Ψαλίδα» 19,1 μονάδων με ΣΥΡΙΖΑ στην πρόθεση ψήφου

20:24

Ισπανία: Σε ισχύ ο νόμος που προβλέπει χορήγηση αδείας σε εργαζόμενες με δυσμηνόρροια

20:17

SBB: Στο χείλος της καταστροφής η σουηδική «αυτοκρατορία» ακινήτων - «Βραχνάς» χρέους 8 δισ. δολαρίων

20:08

Μήνυμα Τσίπρα στους μαθητές: «Καλή επιτυχία στους νέους ορίζοντες που σας ανοίγονται»

19:56

Εκλογές 2023: Στους 25.610 οι Έλληνες του εξωτερικού που θα ψηφίσουν στις εκλογές του Ιουνίου

19:52

Ουγγαρία: «Εκτός ατζέντας» της συνόδου του ΝΑΤΟ η ένταξη της Ουκρανίας στη Συμμαχία

19:40

Γιατί το κόστος του χρήματος συνεχίζει να «ανεβαίνει», ενώ ο πληθωρισμός «πέφτει»

19:32

ΗΠΑ: Το Πεντάγωνο αγοράζει τις δορυφορικές υπηρεσίες του Starlink για την Ουκρανία

19:26

e-ΕΦΚΑ: Ξεκινούν αύριο οι αιτήσεις ασφαλισμένων για τη θερινή κατασκηνωτική περίοδο 2023

19:18

ΗΠΑ: Μπήκε και η 4η υπογραφή για την πώληση των F-35 στην Ελλάδα

19:09

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: ΓΣ στις 22 Ιουνίου για την αγορά ιδίων μετοχών

19:02

H Deloitte Ελλάδος ενισχύει τη διοικητική της ομάδα με 11 νέους Partners και 2 Equity Partners

18:55

«Πράσινες» οι ευρωαγορές: «Ξέσπασμα» μετά το χαμηλό 2 μηνών - «Γκάζι» και από τον πληθωρισμό

18:41

Ρωσία: Δύο τραυματίες στο Μπέλγκοροντ μετά από έκρηξη - «Πυρά» Κρεμλίνου στη διεθνή κοινότητα

18:34

Παραβιάστηκαν τα iPhone υπαλλήλων της Kaspersky Lab

18:22

ΥΠΕΞ: Η απόρριψη της έφεσης του Φρέντι Μπελέρη δεν συνάδει με το κράτος δικαίου

18:18

Αναστολή συμβάσεων εργασίας στον κλάδο της γουνοποιίας για τον Ιούνιο