Μεταρρύθμιση του ESM: Τι αποκαλύπτει η απόρριψη της Ιταλικής Βουλής;

Viber Whatsapp
Μοιράσου το
Μεταρρύθμιση του ESM: Τι αποκαλύπτει η απόρριψη της Ιταλικής Βουλής;
Σχεδόν μια πενταετία από την συμφωνία των Αρχηγών Κρατών της Ευρωζώνης για την μεταρρύθμιση του ESM, το Ιταλικό Κοινοβούλιο ανέτρεψε την πρόταση τροποποίησης της συνθήκης του. Η κίνηση αυτή αναδεικνύει τουλάχιστον δυο ατέλειες στην αρχιτεκτονική της Οικονομικής διακυβέρνησης της Ευρωζώνης.

Σχεδόν μια πενταετία από την συμφωνία των Αρχηγών Κρατών της Ευρωζώνης για την μεταρρύθμιση του ΕΜΣ (Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας - ESM), το Ιταλικό Κοινοβούλιο ανέτρεψε την πρόταση τροποποίησης της συνθήκης του ΕΜΣ που εκτός από την αυξημένη ετοιμότητα αντιμετώπισης κρίσεων επιπροσθέτως προέβλεπε μεταξύ άλλων και αυξημένες δυνατότητες εξυγίανσης τραπεζών από κοινού με το Ενιαίο Συμβούλιο Εξυγίανσης της Ευρωζώνης (SRB). Μερίδα σχολιαστών χαρακτήρισε την απόφαση ως «βήμα προς τα πίσω» στην Ευρωπαϊκή Ολοκλήρωση θέτοντας το ερώτημα του κατά πόσο η Ευρωζώνη ως οικονομική οντότητα έχει τα απαραίτητα εργαλεία για να αντιμετωπίσει μια μελλοντική οικονομική κρίση.

Η κίνηση αυτή αναδεικνύει τουλάχιστον δυο ατέλειες στην αρχιτεκτονική της Οικονομικής διακυβέρνησης της Ευρωζώνης. Πρώτον, την έλλειψη ουσιαστικής συνέπειας και δέσμευσης των πολιτικών αποφάσεων των αρχηγών Κρατών που σχετίζονται με την Ευρωπαϊκή Ολοκλήρωση και την προώθηση αναγκαίων μεταρρυθμίσεων. Δεύτερον, τον αρκούντως περιοριστικό ρόλο που έχει η οικονομική βοήθεια από μέρους του ΕΜΣ. Βοήθειας που μπορεί να μετουσιωθεί μέσα από σειρά προϋποθέσεων (conditionalities) που μεταξύ άλλων άπτονται και της δημοσιονομικής εξυγίανσης όπως αυτή εφαρμόζεται μέσα από την ανάλυση βιωσιμότητας χρέους. Επιβαρυντικά για τα περαιτέρω βήματα ολοκλήρωσης του ΕΜΣ αποτελεί και το ενδεχόμενο «στίγμα» που φέρει μια χώρα ύστερα από ένα πρόγραμμα χρηματοδότησης καθώς και η δυνατότητα χρήσης του εργαλείου του Bail-in η οποία πιθανώς να λειτουργεί αποτρεπτικά για τους πολίτες που διακρατούν σημαντικό μέρος Ιδιωτικού και Δημοσίου Χρέους.

Οι λύσεις που θα μπορούσαν να υποβοηθήσουν στην γεφύρωση του χάσματός απόψεων σχετικών με την ολοκλήρωση και εξέλιξη του ΕΜΣ δεν πρέπει να θεωρούνται εύκολες. Και αυτό διότι απαιτείται διαλλακτικότητα από όλα τα εμπλεκόμενα μέρη για τον μελλοντικό ρόλο του ΕΜΣ προκειμένου να αντιμετωπιστούν σύγχρονες προκλήσεις, όπως προσφάτως προέκυψαν μέσα από σειρά γεωπολιτικών αναταραχών. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, η σημασία του «ηθικού κινδύνου» από μια χώρα μέλος της Ευρωζώνης που κυριάρχησε την προηγούμενη δεκαετία γίνεται λιγότερο σχετική. Δεδομένου των πολύ-επίπεδων ετερογενών διαταραχών, γίνεται προφανής η ανάγκη προσαρμογής των οικονομιών από την πλευρά της προσφοράς, με σειρά δημοσίων (αλλά και ιδιωτικών) επενδύσεων που θα βελτιώσουν το δυνητικό προϊόν των οικονομιών της Ευρωζώνης.

Το τρίπτυχο μιας ενδεχόμενης μελλοντικής εμβάθυνσης του ΕΜΣ θα πρέπει να περιλαμβάνει την αναγνώριση από όλα τα εμπλεκόμενα μέρη (Εθνικά και Διευρωπαϊκά) της θετικής συνεισφοράς που έχει η εμπλοκή και χρηματοδότηση μέσω του ΕΣΜ σε περιπτώσεις χωρών που αντιμετωπίζουν μια ανυπέρβλητη οικονομική διαταραχή. Και ξεκάθαρα το παράδειγμα της Ελλάδας κατά την προηγούμενη δεκαετία αυτό περίτρανα αποδεικνύει. Αυτή η παραδοχή θα πρέπει να συνοδευτεί, από την εκ’ νέου οριοθέτηση των προϋποθέσεων χρηματοδότησης (conditionalities) προκειμένου να μειωθεί το ενδεχόμενο στίγμα μιας χώρας από την χρηματοδότηση του ΕΜΣ καθώς και από την διεύρυνση των σκοπών που θα αποσκοπεί αυτό το είδος χρηματοδότησης , πέραν της δημοσιονομικής εξισορρόπησης, προς επενδυτικά σχέδια που αφορούν πιο πολύ τις μελλοντικές ανάγκες προσαρμογής όπως είναι π.χ. η μεταρρυθμιστική ατζέντα για την πράσινη μετάβαση και την κλιματική αλλαγή, η υιοθέτηση και προώθηση νέων τεχνολογιών που θα υποστηρίξουν την Ευρωπαϊκή Βιομηχανία μαζί με την ανάπτυξη ισχυρών πυλώνων υψηλής τεχνολογίας.

Σε ένα τέτοιο διαρκώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον θα πρέπει να προσαρμοστούν το σύνολο των Ευρωπαϊκών και Διεθνών θεσμών έχοντας επίσης κατά νου την αποτελεσματική αντιμετώπιση μελλοντικών κρίσεων, παρά εκείνων του παρελθόντος. Άλλωστε καμία κρίση δεν είναι επανάληψη της προηγούμενης για να αντιγράφουμε πρακτικές και αντιλήψεις.

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

23:30

Amazon: Ξεπέρασε τις εκτιμήσεις το δ’ τρίμηνο, απογοήτευσε το guidance

23:14

Ήπιες κινήσεις στην Wall Street - Τρίτη ημέρα κερδών για τον S&P 500

23:05

Βασίλης Γιόγιακας: Ειλικρινώς συγγνώμη για την ατυχώς διατυπωμένη φράση μου

22:50

ΕΚΤ: Ελπίζει ότι το σχέδιο Τραμπ για τα crypto θα ενισχύσει το ψηφιακό ευρώ

22:31

Πως κρίνει η Autonomous την κίνηση της Πειραιώς για την Εθνική Ασφαλιστική

22:31

Πετρέλαιο: Η επιμονή Τραμπ να αυξήσει την παραγωγή έφερε απώλειες

22:16

Τζόκερ: Τα αποτελέσματα της κλήρωσης - Οι αριθμοί που κερδίζουν

22:05

Τραμπ: Ζητά λίστες ομοσπονδιακών υπαλλήλων με χαμηλή απόδοση

21:57

Ισραήλ: Δεν σκοπεύει να αποχωρήσει από άλλα όργανα του ΟΗΕ

21:48

Φιλιππίνες: Τέσσερις νεκροί σε συντριβή αεροσκάφους που είχε ναυλωθεί από τον αμερικανικό στρατό

21:32

Σφοδρή επίθεση Τσίπρα σε Μητσοτάκη για Τέμπη: Ενορχήστρωσε το μπάζωμα και τη συγκάλυψη

21:26

Χρυσός: Φρένο στο τρελό ράλι - Απώλειες 1% μετά από 5 σερί ρεκόρ

21:09

ΣΥΡΙΖΑ: Ο κ. Μητσοτάκης να διαγράψει τον βουλευτή Γιόγιακα που προσέβαλε τη μνήμη των θυμάτων στα Τέμπη

20:47

Τρεις νέες σεισμικές δονήσεις 4,0, 4,1 και 4,6 Ρίχτερ στην Αρκεσίνη Αμοργού

20:36

Τουρκία: O Μπαχτσελί υπεβλήθη σε εγχείρηση καρδιάς

20:34

ΗΠΑ: Δικαστήριο βάζει προσωρινό μπλόκο στην πρόσβαση Μασκ στο υπουργείο Οικονομικών

20:19

Ιταλία: Έως τώρα δεν προκύπτει να υπάρχει έρευνα σε βάρος μας από το Διεθνές Ποινικό Δικαστήριο

20:11

Ανδρουλάκης: Όποια δικογραφία και να έρθει στη Βουλή για τα Τέμπη, θα προτείνουμε προανακριτική

20:01

Νέος Προϋπολογισμός ΕΕ: Κλειδί ο Μερτς για νέο χρήμα - Στην Αθήνα την άλλη εβδομάδα ο Επίτροπος Φίτο

19:58

L’Oreal: Έχασε τις εκτιμήσεις για το δ' τρίμηνο - Παραμένει αδύναμη η ζήτηση στην Κίνα

19:47

Τι αναφέρει το Υπουργείο Τουρισμού για το ξενοδοχείο στο Σαρακίνικο Μήλου

19:42

Π. Μαρινάκης: Η κυβέρνηση εργάζεται με στόχο ο μέσος μισθός να φτάσει το 2027 τα 1500 ευρώ

19:26

Νέο διάταγμα Τραμπ: Κυρώσεις κατά του Διεθνούς Ποινικού Δικαστηρίου

19:22

Η BoE έδωσε ώθηση στις ευρωαγορές - Ρεκόρ για Stoxx 600 και FTSE 100

19:16

Παναμάς: Ο πρόεδρος αρνείται τα «ψέματα» των ΗΠΑ για τα τέλη διέλευσης της Διώρυγας

18:58

Performance Technologies: Με 28% στη νεοσύστατη εταιρεία «Gain Consulting»

18:48

Τραμπ: «Γραφείο Πίστης» για την αντιμετώπιση των προκαταλήψεων κατά των χριστιανών

18:42

Φουντώνει το μποϊκοτάζ των καταναλωτών στα Βαλκάνια - «Κόβουν» το σούπερ μάρκετ

18:36

Kaspersky: Νέο Trojan κλέβει κρυπτονομίσματα στο App Store και το Google Play

18:34

Ομιλία Τζιτζικώστα στο Κοινοβούλιο της Πορτογαλίας - Συναντήσεις με υπουργούς

gazzetta
gazzetta reader insider insider